Възможности за допълнителна доходност в Минтос (P2P кредити)

Докато наглеждам инвестиционната ми сметка в P2P платформата Минтос в последния един месец забелязах, че латвийската финтех компания е започнала нова агресивна маркетингова кампания, която позволява увеличаване на доходността в първата половина на 2025 г.

 

Текущата оферта, валидна до 31 януари, е за кешбек бонус до 200 евро за различните нива на депозити (виж фиг.2 за таблицата). За да бъде квалифициран за еднократния фиксиран бонус, инвеститорът първо трябва да депозира сума в рамките на програмата и след това да инвестира в някой от предлаганите в P2P платформата продукти - кредити, борсово търгувани фондове (ETFs), облигации (Bonds) или проекти за недвижими имоти (Real Estates), като инвестицията трябва да остане налична в периода от 1 февруари до 30 април 2025 г. включително.

Всички детайли разбира се са надлежно описни в Условията на програмата (Terms and conditions). 

 

фиг. 1. Рекламно съобщение в Минтос за наличието на бонус програма

фиг.2 Размер на бонуса срещу съответния размер на квалифицирания депозит


Има някаква вероятност горният бонус да не бъде наличен за нови инвеститори в платформата . 

За новорегистрирани обаче също има бонус, който в комбинация с други програми може да предложи годишна доходност от над 10%, което според мен не е никак зле (фиг.3). 

Новорегистрирани потребители, използващи реферален линк, са квалифицирани за този бонус. Поради условията на кампанията не мога да публикувам връзката в поста, но бих се свързал с всеки, който в коментари предостави някакъви контакти, за да му я предоставя. 

фиг. 3. Основни условия за еднократен бонус при регистрация


Бързам да подчертая, че регистрация през референтен линк ще донесе бонус и на мен. Изискването е да се направи депозит в размер на поне 1000 евро до 31 януари. 

Новият инвеститор получава инстантен бонус от 50 евро, както и 1% кешбек от средната инвестирана сума през първите 90 дни. Това означава, че в хипотетичната ситуация на 1000 инвестирани евро с поддържан пълен размер на инвестираните средства, след три месеца тази с инвестиционна сметка ще има 6% доходност само от бонуси.

Аз лично използвам Минтос единствено за инвестиции в P2P кредити, така че мога да свидетелствам за възможната доходност към настоящия момент. Към датата на писане портфейлът ми от кредити предивжда средна годишна лихва от 11.77% при много висока степен на диверсификация. На фиг.4 можете да видите структурата на моя личен портфейл, която маркирам и в моите месечни портфейлни обзори. 

фиг 4. Разпределение на P2P кредитен портфейл. Претеглена средна годишна лихва 11.77%. Интервал на лихвения процент от 6 до 17%. Моята стратегия е да избирам краткосрочни кредити, така че основната група е падеж до 6 месеца, макар че имам и такива с падец до 2 г. (в напреднал стадий). 


Освен всичко разполагаемите средства могат да бъдат инвестирани в оригинатори, които текущо също предлагат кеш-бек бонуси за максимизиране на доходността. Тези оферти се сменят регулярно. Някои от тях изтичат скоро, други може да не съвпадат с рисковия толеранс на инвеститорите, но просто ги маркирам като възможност за още по-голяма доходност в година, за която мнозина предричат турбуленции на капиталовите пазари и тези на инвестиционни продукти. 

И за да стоя зад думите си със собствените ми пари днес депозирах 1250 евро (фиг.5), част от които смятам да инвестирам в предложените в момента програми. 

фиг.  5. Извлечение от инвестиционната ми сметка в Минтос за 6 януари 2025 г.


Както всеки подобен тескт и този трябва да завърши с изричното напомняне, че той не е препоръка за взимане на инвестиционно решение. Финансовата грамотност изисква собствена проверка.

Ако имате интерес към P2P кредитирането или някой друг от предлаганите от Минтос инвестиционни продукти, свържете се с мен за предоставяне на реферален линк, който да Ви гарантира солидния начален бонус. 

Read More

Не бързайте с ETF-ите в Минтос (обновена)

Новостите - по-надолу. 


В последния обзор на инвестиционния ми портфейл (Инвестиционен портфейл (Ноември 2023) ) споделих, че съм започнал да ползвам нов инвестиционен продукт в P2P платформата, в която търгувам с небанкови кредити. Става дума за бета версия на модул за ETF-и (Борсово Търгувани Фондове), за която преди време бях кандидатствал за тестер.

Нямам представа дали всички клиенти на платформата имат достъп до този продукт, но вече знам, че системата няма готовност да "продава". Разбира се, че ще дам в следващите дни обратна връзка, че е нелепо да бъде пускана бета версия, в която липсва най-важната функция. 

Иначе като доходност вече съм постигнал 1.32% нереализирана такава буквално за няколко работни дни. Не ми се занимава да разглеждам кошницата от ETF-и един по един, но най-тежката позиция в кошницата - Amundi Index Solutions - Amundi Prime Global UCITS ETF (ISIN: LU1931974692). Движенията при мен отговарят на пазарните, но трябва да се има предвид и че времевата извадка е много скромна, а и за прецизност би се изисквало проверка на стойността на дяловете на ETF-ите в деня на изпълнението на поръчката, проверка на текущата стойност и изчисление на базата на разпределението.

Както писах и в обзора, мога да си позволя да загубя 100 евро, макар че не искам. В мига, в който ми бъде позволено да продам позицията си, ще го направя, и ще се върна към нормлания процес на покупка на бързи кредити от оригинатори в надеждни юрисдикции. 

Обновено на 21/12/2023 г. 

Може би вече от седмица в Минтос е налична и възможността да се реализира доходността върху търговията с подбраната кошница ETF-и. Намирам за положителна опцията да се излезе частично от позицията.

Понеже имам предостатъчна експозиция към високорискови корпоративни книжа, на мен лично ETF през Минтос не ми е нужен, затова и подадох поръчка за 100-ово затваряне, което ще заключи доходност от над 3% върху експерименталните 100 евро. За краткия период на експеримента това не е никак лош резултат, но е ясно, че той е плод на Коледното рали на пазарите и не е индикация за бъдещи резултати.

В този смисъл напомням, че информацията в блога не е съвет за инвестиционни решения. 

Read More

Още един продукт в Минтос: Облигации

При обичайната проверка на състоянието на сметката ми в Минтос преди време се натъкнах на новина. Да пиша за нея в днешния ден може би няма смисъл, като се има предвид, че е последният ден, в който свързаната с нея инвестиционна възможност може да се използва. 

Става дума за възможност за инвестиция в петгодишни облигации на един от големите оригинатори на P2P кредити - Eleving Group.  Лихвата е 13%. 

Заб.: Този младеж горе не съм аз, нито съм инвестирал каквито и да било суми в предложената емисия. Както обикновено, нямам и препоръки. 

По принцип нямам против никакви нови възможности, но тази специално не ме блазни. Конкурентното преимущество на P2P инвестирането идва от възможността да се поеме по-голям риск срещу предполагаемо по-висока доходност за по-къс инвестиционен хоризонт. В този смисъл "да затворя" пари за 5 години, финансирайки Eleving не ми се струва подходяща опция за мен лично. 13% CAGR е най-малкото, което мога да извлека от покупката на акции на Microsoft например. При това те ще останат с по-висока ликвидност.

От друга страна "раздробяването" на облигации и предлагането им на индивидуални инвеститори е част от бъдещето. В момента този пазарен сегмент е сравнително недостъпен за дребни спестители, а очевидно може да предлага и интересна доходност. 

Освен това Mintos като платформа след добавянето на ETF-и и сега с тази опция за закупуване на части от облигационна емисия все повече се доближава до дейността на големите брокери. Големите инвестиционни посредници обаче не предлагат вторичен пазар за небанкови кредити или други форми на P2P инвестиране. В този смисъл си струва да се наблюдава развитието платформата и дали тя по органичен път ще стигне до може би най-голямата възможна палитра от предлагани инвестиционни продукти. 

Read More

Подобрената прозрачност в P2P платформата Минтос

Наглеждайки на регулярна база инвестицията ми в Минтос, наскоро ми направи впечатление, че в стремежа си да повиши доверието и прозрачността, платформата публикува в блога си информация за финансовото състояние на някои ключови оригинатори. Последните имат бизнеси в повече от една държава и притежават множество брандове в микрокредитирането. 

Някои от отчетите са заверени, други са представени като информационни презентации, но във всеки случай намерението е ясно - да се демонстрира финансовото здраве на оригинаторите, които продават кредити в Минтос. Или поне финансово здравите такива да се покажат на инвеститорите. 

Ето например ESTO (основан в Естония небанков кредитор) отчита ръст на печалбата (фиг. 1) и положителен тренд във всички ключови индикатори. 

фиг. 1. ОПР на ЕСТО. Източник: Mntos.com



ID Finance (Испания) също публикува пълния си заверен отчет за първото полугодие на 2023 г. (фиг 2.). В него също се отбелязват положителни трендове. Оригинаторът има полици (пакети) със просрочени от получателите кредити, но в никакъв случай не може да става дума за притеснителна тенденция. 

фиг. 2. ОПР на ID Finance. 


Пробелемът е, че когато и да дойдат насрещни ветрове в индустирята, отчетите ще ги отразяват ретроспективно. Освен това като се има предвид, че P2P технологията е относително нова, все още не може да се говори за трайни добри практики и традиции. С други думи не е ясно дали и ако някой оригинатор "закъса", отчетите отново ще бъдат споделяни с инвеститорите в кредити. Освен това далеч не всички компании споделят финансови резултати. Публичните борсово търгувани оригинатори не са никак много. 

Все пак, като се тегли чертата, практиката на споделяне е добра и правилна. Когато се инвестира, всяко парче информация е важно и от полза. 

Заб.: Настоящата публикация не е съвет за P2P инвестиции. Моля, правете щателно собствено проучване преди вземане на решение за управление на спестяванията ви. 

Read More

Нов начин за отчитане на лошите кредити в Минтос

С уговорката, че нововъведението в Минтос е вече на повече от седмица, искам да оставя няколко реда, тъй като го намирам за още една крачка във вярната посока. 

Става дума за графичното представяне на лошите кредити, Това са P2P кредити, пласирани от оригинатори в ликвидация и от такива, които не изпълняват ангажиментите си към платформата и инвеститорите. 

Под шапката на "Overdue" (Просрочени) са групирани кредити, за които получателят е превел погасителни вноски на оригинатора, но последният не ги е трансферирал в Минтос за последващ сетълмент, и кредити, за които оригинаторите на са покрили задължението си за обратно изкупуване (Buy back). 

В моя спестовно-инвестиционен портфейл (ежемесечни коментари тук) P2P кредитите заемат почти пренебрежим дял най-вече заради трусовете, които индустрията претърпя след ковид локдауните. Съответно не съм и влагал някаква особени усилия в анализа на просрочията, като изключим прочита на регулярните сводки. Сега, с новото представяне, имам много по-ясна картина кой юрисдикции трябва да заобикалям и къде мога да се надявам на плащания макар и със закъснение. 

фиг. 1. Скрийншот от новия модул


Видно от фиг. 1 вече мога да направя справка кога съм получавал плащания (зелените колони) и кога платформата официално е отписвала кредити (червените колони). Курсорът е поставен илюстративно на месец, в който не е имало движение по просрочените кредити в моя портфейл. 

По-надолу има разбивка по оригнатори с актуалното състояние на съответния проблем, както и в каква степен просрочените заеми са били вече погасени (фиг. 2).

фиг. 2. Ситуация оригинатор по оригинатор



Както е видно, косовският оригинатор и Минтос са чисти към мен. Групата на Финко с оригинатори в Украйна и Армения е успяла да събере от кредитираните лица и да преведе на Минтос около 50% от кредитите, преди да възникнат проблемите. Точно на обратния полюс е Кешвагон с оригинаторите си в Индонезия и Виетнам. 

В колоната статус се вижда, че Минотс води юридически битки там, докато при другите оригинатори процесът е на преструктуриране и общуването е на масата за преговори, вместо в съда. 

Намирам нововъведението за нова крачка във вярната посока по отношение изграждането на доверие между инвеститори, пазар (платформа), оригинатори (кредитори) и кредитополучатели. Дали и какво се прави във връзка с проблемите, т.е. дали Минтос защитава интересеите ми, е с една идея по-прозрачен процес. 

Междувременно чисто оперативно портфейла расте заради капитализацията на лихвите. Става дума за пасивния доход, който също отчитам на месечна база като процент от всички входящи парични потоци. 

Приближава се моментът, в който ще бъда достатъчно спокоен, че да започна отново да внасям в Минтос някакъв процент от ежемесечния ми депозит. 

Разбира се, горното не е препоръка да го правите и Вие, нито е някаква форма на инвестиционен съвет. Това, че аз съм пропонент на P2P технологията, не означава, че тя е съвършена или че дори е добро решение за съхранение на спестяванията. Инвестирайте предпазливо и умно след задълбочени собствени проучвания. 

Read More

Новите полици в Минтос

На 25 май P2P платформата Минтос обяви с пресрелийз в блога си преминаването от единични кредити (claims) към нов инвестиционен продукт, нарчен полици (notes). Въпросните полици са обезпечени със същия актив - множество еднородни заеми от един и същи оригинатор и при едни и същи условия. Разликата е, че новият продукт попада под регулаторна защита, така че интересът на инвеститорите да бъде максимално защитен. 

От разпространената информация става ясно, че полиците попадат в схемата за компенсиране на инвеститорите (Investor Compensation Scheme) съгласно Директива 97/9/ЕС на Евроепейския Съюз. Това означачва, че вложения до 20,000 евро са защитени по тази схема. 

Самите полици се предлагат на P2P пазара с детайлен проспект, одобрен от местния регулатор (Латвия). 

Съществена разлика спрямо преди е минималният праг за единична инвестиция. Преди дялове от кредити се предлагаха с минимален размер от 10 евро. Сега минималното вложение в една полица е 50 евро. 

фиг. 1. Примерна полица в Минтос

Друга промяна за отбелязване е разликата межу лихвата по обезпечаващите заеми и лихвата при чакащи плащания (pending payments). Чакащите плащания са пари, които оригинаторът е получил от своите клиенти, но още не ги е превел на Минтос, така че платформата да ги разпредели по инвеститорските сметки. 

Важно е да се отбележи, че старите единични кредити (искове, claims) ще бъдат обслужвани до падеж (или отписване при неизпълнение), но от 1 юли т.г. те вече не са налични като възможност за инвестиции. Това означава, че всички стари автоматични стратегии са дезактивирани. 

Блог архив:
Динамика на P2P пазара, 21 април 2021 г. 
Развитие по блокираните пари в Минтос, 04 декември 2021 г. 

Read More

Динамика на P2P пазара (Април 2022)

Отдавна не бях публикувал малко по-задълбочен поглед върху динамиката на P2P пазара и достъпните в България инвестиционни възможности. Всъщност аз нямам информация от първа ръка освен за Минтос, където поддържам малък кредитен портфейл, част от цялостното ми инвестиционно портфолио. Осведомявам се от социалните мрежи и споделеното от хората, които ползват други платформи с други бизнес модели. 

В последните две години P2P инвестициите загубиха от своя блясък по няколко причини. Първо, ковид пандемията донесе сериозни сътресения на пазара, което доведе до загуби от инвеститорите и съответно и отлив. Второ, появиха се по-добри инвестиционни възможности за масовия спестител. Доходността на пазара на акции задмина с няколко порядъка тази от P2P вложения в среда, в която търговията с корпоративни дялове стана значително по-лесна и евтина буквално за месеци. И трето, сериозните и добри P2P платформи не могат да се предпазят от лошия имидж, който измамите нанасят на сектора. Регулацията е слаба или никаква и измамните платформи идват и си отиват (с пари на инвеститорите разбира се) без особени последствия. 

Няма да лъжа, че индивидуалното FIRE портфолио изглежда може да мине и без P2P вложения. Аз все пак поддържам 2.36% от моя портфейл в Минтос. Преди влагах повече време в ръчното управление на кредитите в платформата, докато сега съм настроил автоматични стратегии и само наблюдавам картината през моя ексел модел. 

Блог архив:
Контролен модел за инвестиция в Минтос, 2 януари 2020 г. 
Девети месец инвестиция в Минтос, 31 май 2020 г.
10 прости начина да избегнете загуби от P2P инвестиции, 1 октомври 2020 г.
Развитие по блокираните пари в Минтос, 4 декември 2021 г. 

Всичко за P2P в блога


Минтос
Поради цитираните по-горе обстоятелства лихвите по кредитите за физически лица от небанкови институции поскъпнаха, т.е. те вече носят по-голяма лихва от преди за инвеститорите и по-голям риск от дефолт за кредитополучателите. 

От избухването на войната в Украйна се наблюдава оживление на вторичен пазар, откъдето автоматичната ми стратегия прибира кредити с отстъпка поне 5%, издадени от оригинатори с рейтинг от 6 нагоре и в страни само от ЕС. Това ми е втората по приоритет стратегия, а първата е за кредити само от Великобритания (два оригинатора) и Финландия (един оргинатор). Същата стратегия включваше и Дания преди изтеглянето на Sun Finance (Датски оригинатор също е свален, 16 февруари 2021 г.).

По отношение на средствата за възстановяване от фалирали оригинатори или такива с отнети лицензи, напредъкът е малък. Платформата прави усилия да комуникира проблема, а вероятно и да възстанови парите инвесторите, но темпото не е впечатляващо. В блога на Минтос могат да се видят информации за множество кеш-бек кампании, което е знак, че оригинаторите имат глад за финансиране. 

Ето как изглеждат ключовеите показатели на една почти три годишна инвестиция в Минтос, обяснителните бележки следват:

Графа Return on Investment (Възвръщаемост на инвестицията) всъщност е показан Total Return (Обща възвръщаемост за целия период). Т.е. срещу всяко евро, което някога съм внесъл в сметката, днес имам 1.67 евро. Сумата обаче включва и кредити в дефолт, които още не са официално отписани. 

Последната графа (Funds at Risk / Средства в риск) маркира размера на кредитите в дефолт, които не са официално отписани и които участват във формирането на тотала на сметката. Ако не ми бъдат върнати възстановени поне половината от тези пари, инвестицията ще бъде на загуба. Процентът в тази графа е голям, тъй като съм извършвал тегления и съм намалил цялостната си експозиция към P2P инвестициите в цялостния ми портфейл. 

Non-performing loans (кредити в просрочие) е процентът на кредитите, чието погасяване закъснява до 60 дни. Тази графа обхваща само кредитите, които не са в дефолт. На всяко евро в сметката ми съответсват 43 евроцента кредити в дефолт и 57 евроцента работещи кредити. От тях около 26 евро цента имат някаква форма на обичайно за бизнеса просрочие.

Графите за вътрешната норма на възвръщаемост и средната лихва нямат нужда от допълнително обяснение. 

Held Payments (Задържани плащания) включват цялата сума на Средствата в риск плюс текущи Pending Payments (Висящи плащания). Последните са суми, преведени от оригинаторите, но все още неразпределени по клиентските сметки в Минтос. Тези пари по-често са пренебрежими и се преразпределят обичайно за един работен ден. 

Така изглежда инвестицията в Минтос през очите на един редови вложител от България. Какво се случва по другите платформи информация получавам само от социалните мрежи.





Rendity
Платформата Rendity ще пласира емисия облигации с 4.75% фиксирана доходност за период от 5 години (до 2027). Ценните книжа ще бъдат емитирани на борсата в Австрия. Самата платформа е фокусирана във финансирането на проекти с недвижими имоти. Повече за облигацията може да се научи от официалния сайт тук. 

Rendity също осъществяват агресивни маркетингови кампании в съотвествеие с конкурентите в сектора в битка за инвеститорското внимание. Годишната доходност на предлаганите проекти се колебае около 6-7%, като средната лихва логично е по-ниска от средната при кредитие за физически лица заради различните степени на риск. 


Bondora
Тази платформа също продължава да бъде сред най-привлекателните за публиката, най-вече заради натрупаната репутация и относително по-дългата си история на съществуване. 

6.75% е рекламираната годишна доходност на продукта Go&Grow. 

Bondora също полага усилия да информира инвеститорите относно проблематичните кредити. Последната публикация по темата в блога им е от 12 апрли с информация за събираемостта на заеми в дефолт. 


Iuvo
Българската P2P платформа има нов управител и това е Благовест Караджов. Тя също предлага по-добри условия за клиентите си от преди с маркетингови стратегии, отстъпки от такси и т.н., както и с повишена доходност на продукта Iuvo Save. 

Проблем е експозицията към Русия и руските небанкови кредитори. Неформално инвестициите в издадени в Русия заеми е нарушение на международните санкции, но компанията със седалище в Естония към този момент не е попадала под регулаторни удари. 

Просрочия и проблематични кредити има по подобие на всички останали P2P платформи, фокусирани в микрокредитирането. 


* * *

Както вече споменах, впечатленията ми от другите платформи не са от първа ръка. Ако имате положителна собствена история с времеви хоризонт от поне две години, не се колебайте да се свържете с мен чрез формата за контакт или като напишете коментар. Ще се радвам да знам и да споделя за още някоя възможност пред преследващите FIRE в България.

 Търсят се положителните примери, защото негативини имаме предостатъчно със задъхващи се платформи или откровени измами. 

Както се полага на такъв тип текстове, завършвам с уточнението, че нищо от написаното не представлява съвет за взимането на инвестиционни решения. Линковете в текста не са реферални, нямам финансов интерес от написването на тази публикация.  

Read More

Развитие по блокираните пари в Минтос

В един идеален свят P2P инвестициите трябва представляват инструмент за диверсификация в портфолиото на хората, които се опитват да постигнат финансова независимост или поне да изградят някакво богатство. Въпреки че P2P технологията на кредитиране е относително нова, пазарът узрява бързо и работещите модели продължават да функционират дори и след големи трусове, какъвто е глобалната пандемия от коронавирус. 

Насрещните ветрове обаче припомниха на инвеститорите, че думата "риск" не е изпразнена от съдържание, а напротив. В платформата Минтос, където инвестирам и аз, възникнаха сериозни проблеми през последните две години с оригинатори, които по една или друга причина спряха да си обслужват задълженията. 

През ноември кредитите на един такъв оригинатор - E-Cash UA, бяха отписани от сметките на инвеститорите. От Минтос обявиха, че няма обосновано очакванe повече средства да бъдат възстановени. Според статистиката около 35% от задълженията на украинския небанков кредитор са били покрити, преди да се пристъпи към отписването. 






Всъщност платформата споделя актуална информация за всеки един проблематичен оригинатор горе-долу на месечна база в страницата Status update on suspended and defaulted lending companies. Следващите редове онагледяват въпросния статус според официалната информация, както и съдържат част от думите на Дмитри Амелин (Мениджър събирания на дългове в Минтос) на последния уебинар от 12 октомври. 

E-Cash (Украйна)
Спиране от търговия: 21 април 2021
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 700,000 евро
Сътрудничество: Приемливо
Очаквано възстановяване: 35% (останалото вече е отписано)

Cashwagon (Виетнам, Индонезия, Филипини)
Спиране от търговия: 10 май 2020 г.
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 7,400,000 евро
Сътрудничество: Пълно
Очаквано възстановяване: PH, ID 100%, VN < 25%

Finko/Varks (Армения)
Спиране от търговия: 21 август 2020 г.
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 15,000,000 евро
Сътрудничество: Пълно
Очаквано възстановяване: <100%

Capital Service (Полша)
Спиране от търговия: 6 април 2020 г.
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 17,600,000 евро
Сътрудничество: Пълно
Очаквано възстановяване: <100%

ExpressCredit (Замбия)
Спиране от търговия: 30 април 2020 г.
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 2,400,000 евро
Сътрудничество: Пълно
Очаквано възстановяване: 100%

AlexCredit (Украйна)
Спиране от търговия: 28 март 2020 г.
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 4,300,000 евро
Сътрудничество: Пълно
Очаквано възстановяване: <25%

Амелин: Тук нашите намерения и реално случващото се се разминават по необичаен начин. Използваме трета страна - колекторска фирма за събирането на вземанията на инвеститорите. Лошата новина е, че украинската централна банка наложи регулации, които засягат цялата колекторска индустрия. Тези регулации засягат това кога може да се потърси длъжник по телефона, колко текстови съобщения могат да бъдат пращани, какво може да се казва на длъжниците и какво не, и най-важното - какви данни могат да бъдат събирани и използвани в целия този колекторски процес. Всичко това резултира в спад на събиранията в цяла Украйна, включително и при АлексКредит, където изоставаме от прогнозата. Това е причината за девиацията и заедно с третата страна работим върху възможностите за подобряване на ситуацията. 

Monego (Косово)
Спиране от търговия: 6 декември 2019 г.
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 3,200,000 евро
Сътрудничество: Пълно
Очаквано възстановяване: <100%

GetBucks (Ботсвана, Замбия)
Спиране от търговия: 30 април 2020 г.
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 8,500,000 евро
Сътрудничество: Лимитирано
Очаквано възстановяване: <50%

Амелин: Преди три месеца се споразумяхме около преструктурирането на задълженията с мениджмънта на оригинатори и ключовия акционер. За съжаление оригинаторът в Ботсвана не може да намери финансиране, което резултира в спиране на месечните плащания към Минтос, както и в оспорване на договореностите. Усилията продължават, но не изключваме пристъпване към друг вариант, предвиждащ съдебни действия. 

Rapido (Испания)
Спиране от търговия: 23 октомври 2019 г.
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 400,000 евро
Сътрудничество: Пълно
Очаквано възстановяване: 0

Dziesiatka Finance (Поша)
Спиране от търговия: 18 юни 2020 г.
Ескпозиция на инвеститорите в Минтос: 600,000 евро
Сътрудничество: Пълно
Очаквано възстановяване: <50%

фиг. 1. Статистика за вторичния пазар в Минтос

фиг. 2. Размер на кредитите, пласирани на P2P пазара чрез Минтос


По отношение на текущото функциониране на платформата, статистиката изглежда позитивна. Оборотът на вторичния пазар е във възходящ тренд, но кривата е почти изгладена, което означава, че инвеститорите не прибягват до него за изход от инвестициите си така, както го правеха през пролетта на 2020 г. (фиг. 1).

Същевременно общият размер на "превъртяните" през Минтос инвестиции достига 7,5 млрд. евро в началото на декевмври 2021. Разликата спрямо предходния месец е около 9 млн. евро, което също е сигнал за относително високото доверие на P2P инвеститорите в платформата. 


Заб.: Горният текст не е препоръка за инвестиционни решения и има информативен характер. 

Read More

P2P инвестиции пост-Ковид

P2P кредитирането получи солиден удар при избухването на пандемията от Ковид-19 и наложените в резултат на това глобални ограничения. Платформите бяха подложени на натиск от клиентите-инвеститори, които решиха да ликвидират вложенията си на всяка цена. Година и половина по-късно картината изглежда много по-спокойна, въпреки че ефектите от труса все още се усещат. 

Според скорошен доклад на Reports and Data P2P пазарът ще нарасне от 128.71 млрд. долара през 2020 г. до 912.4 млрд. долара през 2028 с CAGR от 26.6% за прогнозния период. Ниските оперативни разходи са главният двигател на този сектор от финтех пазара. ("Peer to Peer (P2P) Lending Market Share, Key Growth Trends, Major Players and Forecast 2020–2026", newsdegree.com, 29 юли 2021).

 Насрещняит вятър на индустрията са измамните схеми (платформи), некоректните оригинатори, когато платформата не е директния кредитор, и проблемите в различните юрисдикции на небанковите кредитни институции. 

Една от големите P2P Минтос например все още се бори с ефекта от вълната ликвидации на оригинатори по различни причини (доброволно приключване на операциите, отнемане на лиценз или фалит). По-рано тази година реномираният сайт Explore P2P публикува собствената си калкулации колко от задържаните пари инвеститорите могат да очакват да получат обратно. ("How much money will Mintos investors lose? We take a look", Explore P2P, 19 февруари 2021). В предложения линк можете да види интересна таблица, която макар и поостаряла дава представа за това от кой оригинатор може да се очаква покриване на задълженията и от кой - по-скоро не. Според калкулациите между 8-11% от блокираните средства най-вероятно в даден момент ще влязат като разход в графата лоши кредити (bad debts). 



Междувременно друга голяма платформа за P2P инвестиции в недвижими имоти - EstateGuru, предложи свои акции чрез краудфъндинг платформата Seedrs.com (линк към пича). От статуса към днешна дата става ясно, че целта за набиране на капитал ще бъде постигната и задмината, а и че инвеститорите в кредит имат интерес към инвестирането и в собствеността на самата платфомра. Подобно нещо вече се случи с Минтос през CrowdCube.

За съживяването на индустрията говорят и новите маркетингови кампании, които някои P2P сайтове инициираха. Кешбек и бонуси например предлагат Lendermarket, a Mintos никога не е спирал своята рефарлна програма (Минтос Бонус). 

Според днешна публикация в сайта P2P finance news, позоваваща се на изследване на Walker Morris, 77% от малките и средни предприятия в Обединеното Кралство не могат да си осигурят директно банково финансиране ("Opportunity for altfin as 77pc of SMEs unable to secure bank finance", p2pfinancenews.co.uk, 16 август, 2021 г.). Тази статистика говори, че търсенето на заеми и финансиране сериозно надвишава предлагането, което е възможност за небанковите кредитори да участват на пазара както през кредитните платформи, така и през бизнес инкубатори като споменатите по-горе два. 

В заключение може да се каже, че позитивният сентимент се завърща на P2P сцената, но завещанието на Ковид-кризата още не е уредено и не малко от инвеститорите през 2020 г. още чакат да възстановят вложения капитал, пред да видят и доходнос

Горните редове не са препоръка за иницииране или ликвидиране на P2P инвестиции. 

Read More

Нов удар по Минтос - датски оригинатор също е свален

Нов удар понесе P2P платформата Mинтос. В петък вечерта българско време на 12 февруари  инвеститори в кредити, отпуснати в Дания от групата Sun Finance, получиха предупредителни имейли, че непласираните заеми ще бъдат свалени от първичен пазар. В съобщението се казва още, че на този етап не се планира лимитирането на търговията с тези кредити на вторичен пазар.

Sun Finance консолидира операциите на оригинатора Capitolia ApS, извършващ дейност в Дания под търговския бранд Simbo. След кризата, породена от сътресението с Finko (от блога: "Кризата в Минтос", 25.03.2020 г.), Sun Finance се превърна в най-голямата група с оригинатори в различни държави, издаващи бързи кредити - най-търсените в краудлендинг платформата. Всъщност тя е пласирала повече от половината бързи заеми в Минтос - 59,573,608 евро от общо 117,423,381 евро към момента на писането на тази статия. Дания дели трето място с Латвия по обем (около 9 млн. евро) след Казахстан и Полша (по около 17 млн. евро).

P2P инвестициите са интересна възможност за спестистелите да реализират доходност чрез авангардна и относително зряла финтек иновация. Затова и относително редовно оставям по някой ред най-вече за Минтос, където лично аз имам инвестиция.



От архива:
Актуално състояние на задържаните пари в Минтос, 19.01.2021 г.
Фалира ли Минтос, 12.10.2020 г.


Тази статия обаче се забави, тъй като дори и в датските медии не изелзе навременна информация по случая. Днес вече има някои достъпни в интернет материали по въпроса.

Сайтът journalisten.dk обяснява, че две локални компании за бързи кредити - Simbo и Kronelån (и двата под шапката на Capitolia ApS), са посочени от Датският потребителски омбудсман като такива, отпускащи заеми при неблагоприятни и извънзаконови условия.

Статият в Journalisten.dk

И банките, и небанковите кредитни институции в Дания са регулирани от местната агенция за финансов надзор. Въпросната е получила сигнала, но за становище е рано.

Обвинението към Simbo, цитирано от изданието, изглежда съшито с бели конци. Забележката е, че максималният размер на отпусканите заеми е твърде малък - определено странна причина за нарушение.

В имейлът от Минтос е цитиран изпълнителният директор на Sun Finance Томс Юриевс. Той казва следното: "Силно вярваме, че всички отпуснати кредити съответстват с местното законодателство. Освен това нашата дейност е оценена от независими експерти, които одобряват нашия бизнес модел и неговото законово съответствие. Подчертаваме, че ще предоставим детайлни пояснения на нашите бизнес практики на Потребителския омбудсман. В конкретната ситуация вярваме, че омбудманът същесвено е сгрешил в преценката си за текущата ситуация и би трябвало да получим възможност да изчистин недоразумението по професионален начин".

* * *

Презумпцията е, че Дание е една от най-стабилните юрисдикции, от където инвеститорите в Минтос могат да купуват кредити. Ясно е, че P2P индустрията "хапе" от пазарния дял и печалбите на търговските банки и ми се иска да вярвам, че технологията няма да падне жертва на картелни удари. Елиминирането на посредника (middle man) между кредитор и кредитиран в е възможност свободните средства да заобиколят банковите депозити и да бъдат инвестирани директно в паричното търсене.

Ситуацията със Simbo обаче още веднъж подчертава високите рискове, които носят P2P инвестициите. Към момента на писане на вторичен пазар има 4059 кредита на Sun Finance, някои от които се предлагат със скромна отстъпка. 

фиг. 1 скрийншот от имейла на Минтос (непълен)

Read More

Актуално състояние на задържаните пари в Минтос

Вероятно повечето инвеститори в Минтос виждат суми в графата "In Recovery" в своите сметки. P2P кредитирането се охлади значително около и след пика на ковид-кризата през март 2020 г. поради две основни причини - първо, кредитополучателите, оригинаторите и платформите изпитаха насрещните ветрове от икономическата контракция и второ, горещите пари на ритейл инвеститорите се преместиха на капиталовите пазари в търсене на доходност от акции и на борсите за криптовалути в преследване на огромната спекулативна възвръщаемост, която виртуалните монети предложиха напоследък. 

Въпреки охлаждането, оцелелите P2P платформи продължават борбата за пазарен дял и бизнес развитие. Така например Минтос видя огромен интерес към предлагането на собствени дялове в КраудКюб (CrowdCube) в края на миналата година. ("Динамика на P2P пазара, Минтос и българския контекст", 14.12.2020 г.). 

В същото време напредъкът около ликвидацията на няколкото ключови и няколкото периферни оригинатора, които напуснаха пазара, изглежда незадоволителен.

Моето кредитно портфолио има 581.12 евро (фиг. 1) задържани средства към датата на публикуването на този пост. Финко (51.24%), КешВагон (28.24%) и АлексКредит (13.04%) са големите суспендирани оригинатори, издали заеми, части от които аз съм финансирал. От групата на Финко 68.71 евро са пласирани в Армения (чрез Варкс) и 229.05 евро в Украйна (чрез Динеро и УкрПозика). От групата на КешВагон имам 74.97 евро във Виетнам, 53.58 евро в Индонезия и 35.55 евро във Филипините. 

фиг. 1. Средства за възстановяване по оригинатори и юрисдикции към 19.01.2020 г.

Минтос не отказва обратна връзка относно този проблем, което е добър сигнал. Разбира се, платформата не може да бъде държана отговорна за некоректни бизнес партньори (оригинатори), но моята надежда е, че ще бъдат положени необходимите усилия за възстановяване на въпросните пари "In Recovery". Изводите са направени, рискът от P2P инвестициите е ясно онагледен, но от крайния изход ще зависи бъдещето на платформата и очевидно в Рига осъзнават това. 



На 28.01.2021 г. предстои нов уебинар на тема "Fund in Recovery" (анонсът от блога на Минтос, 13.01.2021 г.), на който на въпросите този път няма да отговаря изпълнителният директор Мартинс Султе, а водещи ще бъдат мениджърът по събираемостта Дмитрий Амелин и мениджърът по партньорствата с оригинаторите - Янис Праневичс. Инвеститорите очакват някакви позитивни новини и по-детайлен график на разплащането, особено след като платформата осигури финансирането си и вече може да се концентрира изцяло върху този проблем. 

Впрочем в сайта на Минтос има постоянен достъп до пълната информация основно фалиралите и лишените от лиценз оригинатори, които са финансирали свои клиенти с пари на P2P инвеститори (фиг. 2, линк към изображението в платформата). 

От изнесените данни става ясно, че инвеститорите в Минтос чакат 94,5 млн. евро главници и 3,39 млн. евро лихви. Това е плашещо голяма сума и могат да се направят обосновани предположения, че не всички пари ще бъдат възстановени. Добрата новина е, че движението по инвестиционните сметки през четвъртото тримесечие на 2002 г. идва от най-големите оригинатори - Финко Украйна - 3,6 млн. евро, Финко Армения - 1,12 млн. евро, ЕкспресКредит Замбия - 302 хил. евро, а Пийчи (Англия) покри задълженията си напълно (повече детайли в зеления сектор във фиг. 2). 

Фиг. 2 Данни за проблемните оригинатори към 05.01.2021 г. Източник: Минтос.


Важна изглежда и оценката на Минтос относно вероятността средствата да бъдат възстановени напълно или частично. Така например очакването за суспендираните оригинатори е за 100% възстановяване, докато при фалиралите за голям брой няма прогноза. При тези, при които има, най-песимистично изглежда положението при КешВагон Филипини с очакване за възстановяване на под 25% от главниците и лихвите. Оригинаторите от същата група в Индонезия и Виетнам дават индикации за до 50% покритие на задълженията. При АлексКредит (Украйна) очакването е също за до 50%.

Имайки предвид тези данни, както и пожелателният им характер смятам, че реалистичният таргет за възстановяване на суми в моята инвестиционна сметка е около 60% на базата на публично достъпната информация. За двата оригинатора, които не дават индикации за очаквано възстановяване, съм заложил цел от 50% (фиг. 3)

Фиг. 3. Калкулация на очакванотоо възстановяване на средства на база публично достъпна информация


А вие снехте ли доверието си от Минтос? Или може би участвахте в набирането на капитал през КраудКюб? Споделете какви са вашите очаквания за възстановяване в коментар под тази статия. Добавяте ли средства в платформата или търсите окончателен изход? 


Заб.: Горният текст не е съвет за взимане на инвестиционни решения. Вложенията в P2P платформи е високо рисково начинание и рекламираната доходност е далеч от гарантирана. 

Read More

Динамика на P2P пазара, Минтос и българския контекст

P2P кредитирането е на заден план в последните месеци, когато става въпрос за търсене на доходност от индивидуалните инвеститори и спестители. Това е така поради две основни причини.

Първо, P2P индустурията все още се бори с репутационния удар, който ковид пандемията ѝ нанесе. Трудно е да се предположи, че има инвеститори, които не виждат проблемни кредити в портфолиото си, независимо дали става дума за бързи кредити, финансиране на проекти или друг тип взаимно финансиране.

Второ, капиталовият пазар в САЩ, който вече е достъпен глобално, е в силен подем напоследък. Българските инвеститори също имат достъп до него и изглежда в момента го предпочитат в търсенето на доходност спрямо P2P платформите.

Въпреки това секторът се радва на възвръщащ се интерес. На фиг.1 се вижда, че само през ноември шест от водещите P2P платформи са привлекли близо 150 милиона евро нови кредити.

фиг. 1 Входящи парични потоци в някои от водещите P2P платформи. Източник: Northern.Finance


Като говорим за интерес към P2P бизнеса, особено показателна беше кампанията по извънборсово предлагане на акции на Минтос - стъпка, която вече беше направена от ЕстейтГуру преди време. Желаещите да придобият парче от латвийската финтек компания смляха таргета от 1 милион евро за 15 минути след старта на предлагането в КраудКюб (CrowdCube). В последствие бяха привлечени над пет пъти повече инвестиции от очакваното, което е свидетелство, че немалко от индивидуалните участници на P2P пазара вярват в жизнеността на бизнеса.

Минтос обаче продължава да има проблем с няколкото ключови оригинатора с отнети лицензи. Голямото предизвикателство пред платформата за 2021 г. е да възстанови колкото се може повече средства на инвеститорите, които към момента стоят заключени по съответните баланси.

* * *

Когато говорим за интерес, важно е да се погледне пазара през българския контекст.

Социалните мрежи и достъпната информация играят важна роля при вземането на инвестиционни решения за добро или за лошо. Скорошна анкета в най-голямата наша фейсбук група за P2P инвестиции показа, че IUVO получава най-голямо доверие от страна на българските вложители. Втора е Bondora, след това са Mintos, PeerBerry и Lendermarket. 

На фиг. 2 е показана моментна снимка около 26 часа след пускането на анкетата. 

фиг. 2 Анкета, отразяваща популярността на платформите сред българските инвеститори


Понеже нямам инвестиции в останалите платформи, не мога да дам от първо лице информация относно това дали функционират според очакванията на всички страни или не. В конкуренцията се ражда качеството, затова е хубаво, че платформи с кредитна експозиция в България като IUVO и Klear, които са и с различен бизнес модел, предизвикват интерес. 

Що се отнася до отпуснатите в България кредити, такива има в изобилие.

Прави впечатление, че Credissimo - оригинаторът, който претърпя репутационен шок около скандала с Help Karma (HelpKarma набирала дарения за длъжници с бързи кредити, Монтор, 15.11.2020 г.), продава кредити с най-ниска лихва (около и под 7%). 

Мogo (автолизинги с по-дълъг хоризонт на погасяване) и CashCredit (бързи кредити) са другите представени в платформата родни оригинатори, те предлагат малко по-висока възвръщаемост на инвеститорите. И трите наши фирми имат приличен рейтинг по новата десетобална система - от 6 нагоре. 

Общо близо 1500 кредита от България се предлагат в Минтос към момента на писането, липсват такива от Стик Кредит. Няма данни за съществени просрочия и проблеми със събираемостта.




* * *

Изглежда, че новините за смъртта на P2P инвестициите е "леко проувеличена". Секторът остава под стрес заради глобалната икономическа картина, но може да се каже, че паниката отшумя. 

В Bondora дори е въведено ограничение за максимален размер на инвестициите в "Go and Grow" продукта в размер на 1000 евро на месец. Това показва, че платформата си е взела поука от банк-ръновете от пролетта на 2020 г., когато ирационалното поведение на инвеститорите застраши повечето платформи. Мярката е и сигнал, че има завишен интерес и завръщане към P2P вложенията от страна на индивидуалните клиенти. 

2020 г. беше трудна за P2P инвеститорите, но скъсената връзка между предлагането на пари и търсенето на пари, която замества тромавото банково кредитиране, най-вероятно ще остане на картата на интересните възможности за съхранение на спестяванията с доходност, която поне да нетира инфлацията. 

Read More

Фалира ли Минтос?

Да, това заглавие е т.нар. "кликбайт" - примамка за кликове. След като привлякох вниманието върху този пост, в следващите редове ще опитам да дам една напълно обективна момента картина за състоянието на тази значима за P2P индустрията платформа.

Най-напред нека маркираме проекта за набиране на капитал, който беше обявен в началото на ноември в блога на Минтос (Mintos is crowodfunding, 4.11.2020). Заявената цел е набиране на финансиране от венчър капитал и индивидуални инвеститори в порядъка на един милион евро, като посоченото целево разходване е за разширяване на инвеститорската база и продуктовото портфолио, създаването виртуален Минтос портфейл с дебитна карта и банкова сметка и т.н.

Посочва се изрично, че излизането от инвестицията директно в капитала на Минтос е високорискова и излизането от нея може да не е възможно преди листване на някоя борса или придобиване от трета страна. 

Всеки желаещ може да се доосведоми за намеренията на платформата във втората публикация в техния блог седмица по-късно (Mintos crowdfunding campaign launches on 17 November 2020, 10.11.2020) или от последния уебинар на един от съоснователите - Мартинс Султе.

Наред с набирането на капитал Минтос се бори и с последниците от срива в небанковото кредитиране покрай ковид-кризата. Преди разразяването на глобалната пандемия P2P индустрията отново срещаше различни проблеми, но ситуацията тогава изглеждаше под контрол.



*  *  *
от блога:

Всичко за отнетия лиценз на Monego и Iute, 10.12.2019 г.
P2P трусове - какво се случва в сектора, 24.01.2020 г. 
Кризата в Минтос, 25.03.2020 г.

*  *  *

Сега е трудно да се намери инвеститор в кредити в Минтос, който да няма задържани средства в някой от делицензираните напоследък оригинатори. В социалните мрежи могат да се прочетат десетки критични коментари към платформата, които ясно демонстрират, че масата инвеститори не са били готови за риска, който поемат. 

Освен това не личи да има разбиране, че Минтос няма директна вина за "заключените" пари за възстановяване. Напротив, платформата инкасира негативите от некоректните оригинатори, от това, че Армения е във война, от това, че кредитните мораториуми покрай ковид-кризата удариха много небанкови кредитори и т.н. 

В името на прозрачността следва да се спомене, че част от моето P2P портфолио е блокирано в кредити от оригинатори като Varks, Monego или Cashwagon. Не мисля, че е имало как да ги избегна напълно, но моят подход към риска изглежда по-различен от масовия.

Когато поемам риск не се двоумя дали негативният сценарий ще се случи или не, а разсъждавам дали когато негативният сценарий се случи, защото той е статистически неизбежен, ще мога да понеса удара. Автомобилните застрахователи знаят, че от 1000 застраховани коли, 500 ще причинят щети (числата са примерни) и техните разчети трябва да предвиждат тези загуби. Аналогично всеки инвеститор във високорискови P2P кредити трябва да знае, че ще загуби пари, но ако може да ги побере в реализираната доходност, значи си е написал домашното и е диверсифицирал правилно. 

*  *  *

В последните седмици Минтос въведе още една новост - десетобалната рейтингова система. Една от най-големите критики към платформата е, че инвеститорите са били подведени заради рейтингите на оригинаторите. Всеки, който инвестира, трябва да знае, че и Standard & Poor's да направят рейтингите, гаранция няма (включително и за обратно изкупуване, когато оригинаторът изпадне в неликвидност). 

Междувременно платформата се стреми да попадне в регулациите на ЕС - ход, с който бизнесът се стреми да получи допълнителна легитимация. Внимание се отделя и на мобилната апликация, която е безалтернативна в 21 век. 

И за да не звучи нереалистично бодро настоящата публикация следва да се отбележи, че възстановяването на блокираните средства върви много бавно. Последните добри новини дойдоха от Обединеното Кралство и оригинатора Peachy, който погаси задълженията си към инвеститорите. Сведения и преводи от повечето други оригинатори обаче не идват. Надеждата е, че задълженията на кредиторите по места, които са част от по-голяма група, ще бъдат погасени частично или изцяло. 

Оцеляването на самия Минтос обаче не изглежда застрашено. Рундът на финансиране със сигурност ще бъде успешен и платформата ще набере желаните пари за развитие. Никой инвеститор с блокирани средства обаче не бива да очаква, че с набрания капитал ще бъдат покривани загуби, причинени от форсмажорни обстоятелства или от некоректни партньори от страната на небанковите кредитни институции. 

*  *  *

Забележка: Горният текст не е препоръка за инвестиционни решения. Притежавам портфейл от кредити в Минтос, част от който е блокиран в проблемни оригинатори. Инвестирането в P2P кредити, както и всички други инвестиции, следва да се осъществяват след щателно проучване от съответния инвеститор. Засягам динамиката на моя P2P портфейл в месечните обзори (тук). 

Read More

10 прости начина да избегнете загуби от P2P инвестиции

Настоящите 10 прости начина за избягване на загуби от P2P инвестиции не са нито някакво особено тайнство, нито някакъв сложен модел за хеджиране с деривати или комплексен финансов инженеринг. Не, те са широко разпространени, често повтаряни и по своята същност представляват здрават разум, незаслепен от алчност и рисков апетит.

Можете да ги прочете на английски (ExploreP2P - P2P investing can be risky. Here’s 10 simple ways to avoid losses) или на български в следващите редове.

1. Уверете се, че не сте "глупавите пари".
Щом има умни пари, би трябвало да има и глупави пари, нали? Уверете се, че не инвестирате в кредити, за чиито реципиенти нямате информация относно техния баланс, капиталова структура и способност за превръщане на активите в печалба. Твърде много инвеститори купуват кредити на базата на красиви сайтове и проекти, съществуващи само във Фотошоп. Не забравяйте Куетцал - платформата, която успя да набере финансиране за мнима петролна компания в размер на 850,000 евро, която няма нито активи, нито приходи. 

(от блога - P2P трусове - какво се случва в сектора, 24.01.20 г.)

2. Помислете за локацията
Някои региони и юрисдикции са екстремно рискови. Регулаторините рамки в Обединеното Кралство, Германия и Франция са много по-стриктни,. Ето защо по-ниската доходност по кредитите издадени в тези държави изглежда относително по-нискорискова. Обратното - Косово, Филипините, бившият съветски блок, ЛАТАМ - това са все държави и региони, където може да бъде намерена по-висока доходност срещу по-висок риск.

3. Разглеждайте обещанията за обратно изкупуване като червен флаг, а не бонус
Много инвеститори разчитат твърде много на обещанията за обратно изкупуване (buyback guarantee). Имайте предвид, че в сектора на банковото кредитиране лошите кредити се продават в най-добрия случай на около 20% от главницата. Защо тогава мислите, че някакви крехки фирми или оригинатори ще изкупяват вашите заеми в дефолт срещу 95% или 100% от главницата?

4. Няма награда за първия
Всеки месец, ако не всеки ден, на пазара се появяват нови P2P платформи, които обещават и щедри бонуси за регистрация, първа инвестиция и мрежов маркетинг (реферален бонус). Тези сайтове имат съвсем малко свободни заеми и по няколко служителя. Бихте ли инвестирали в току-що регистрирана компания от двама души? Ако имате реална чувствителност към риска, не би трябвало. Това са съвсем друг тип инвестиции, от които се очакват четирицифени доходности. Не очаквате такива от кредити, нали?

5. Запитайте се има ли логика в кредита
Винаги стъпвайте в обувките на кредитополучателя. Отнема окло 12-18 месеца за реализацията на един проект в сектора на недвижимите имоти. Ако падежът е след 9 месеца, това е червен флаг. Повечето предприемачи работят с "изпилен" марж и 20% лихва по кредита също е лош сигнал. Погледнете на заема от перспективата на търсещия и помислете колко вероятно е той да се справи с погасяването му в срок и според установените условия. 

6. Очаквайте лоши кредити и поставяйте под съмнение съвършеността
Дефолтите се случват, те са нещо нормално. Удължаването на кредит след падеж - също. Съдебното преследване на длъжници - също. Това, което не е нормално, е P2P платформа без нито един кредит в дефолт. Не подминавайте сайтове, които водят отчетност и разкриват лошите си кредити. Това са сайтове, които е по-малко вероятно да излъжат инвеститорите. 



7. Бъдете по-скептични и реалистични
Има сайтове, които напълно отказват информация за оригинаторите на заемите. Това явление може да е по силата на договор или някаква особено локална регулация, но не е практика в индустрията. Колкото повече "конфиденциална" информация крие една платформа, толкова по-скептични и недоверчиви следва да бъдете. Не забравяйте, че тези платформи искат парите ви и срещу тях вие имате право да получите продукт или услуга и информация за продукта или услугата. 

8. Направете ваш собствен анализ
Дори в България има инвестиционна блогосфера, а англоезичните източници са практически неограничени. Има огромен информационен шум и в социалните мрежи. Вероятно част от публикациите промотират P2P платформи, които предлагат афилиейт маркетинг. Има риск да се натъкнете на информация, предоставена от хора, които нямат нищо общо с инвестирането и финансите. Не следвайте сляпо ничии препоръки онлайн (включително и на този блог) без да направите щателно проучване в повече от един източник. Все пак става дума за вашите пари. 

9. Диверсифицирайте
Не са малко хората, които са видели спестяванията им да потъват в измамни схеми като Енвестио и Куетцал. Колкото по-широко диверсифицирате както по отношение на платформите, така и по отношение на кредитите, толкова по-нисък е риска от твърде големи инстантни загуби. Разумне е P2P инвестициите да представяват някаква част от едно по-широко портфолио, съдържащо и други инструменти (в блога давам пример с моя инвестиционен портфейл). P2P индустрията предлага нелоша широчина на риск/доходност съотношението, както и възможност за вложения в активи, които нямат пряка корелация с акциите и капиталовите пазари. 

10. Наблюдавайте мениджмънта
Колко работят за платформата? Има ли прозрачност? Каква е репутацията ѝ? Успехът на даден кредитен пазар е плод на добрата работа на мениджмънта и персонала. Важно ви е да имате връзка с информациоенн център, нали? Както във всеки друг бранш, така и в P2P инвестирането оцеляват най-силните и способните. 



Това са 10 прости начина за избягване на загуби от P2P инвестиции. Не забравяйте значението на думата риск и бъдете готови и за негативни сценарии. 

Read More

Една година инвестиция в Минтос

Беше 30 юли 2019 г., хубав топъл ден на "Дюни". Получих нотификация, че първият ми депозит в Минтос от 214 евро вече е уреден и мога да купя първите си дялове от кредити в P2P платформата.

Измина една година откакто реших да инвестирам част от спестяванията си чрез краудлендинг технологията и понеже пиша немалко за Минтос в блога, сега е редно да споделя впечатленията ми. Следващите редове ще бъдат "украсени" и с личен контекст, който обаче смятам, че не пречи на разказа.

Малко преди началото
Та получих аз тази нотификация за първия ми депозит, но преди да се стигне до нея бях свършил малко работа. Първо, прочетох всички по-смислени текстове и коментари за P2P платформата и индустрията изобщо. Изборът на краудлендинг сайтове не е малък, а и начинът им на функциониране е много различен. Klear например е директен краудлендер, докато Mintos и Iuvo предоставят пазарна инфраструктура за листване и продажба, съответно и покупка на кредити, издадени от т.нар. оригинатори (небанкови кредитни институции).

Това, което направих правилно е, че не се впуснах в безогледна диверсификация. Първо не съм фен на свръхдиверсификацията по принцип и второ, нямаше да мога да обръщам достатъчно внимание на всички платформи, в които евентуално бих инвестирал. От дистанцията на времето това решение се оказа правилно, особено като се има предвид изчезването на немалък брой сайтове, които до преди година имаха дори положителна репутация.

Избягах от кредитирането на проекти за недвижими имоти, тъй като хоризонтът на инвестицията е твърде голям. Отхвърлих директния краудлендинг заради малкия брой кредити за покупка. Така на финала на пряката елиминация останаха две платформи и честно казано тук изборът бе направен заради впечатлението ми, че Mintos има по-глобален обхват от Iuvo.

Това, което направих грешно, е че направих първия си депозит през Paysera. Много скоро достигнах до най-правилния, тоест най-евтиния начин за депозиране, а именно през Revolut.


Началото
Не съм фен на диверсифицирането на платформите, но по отношение на кредитите и аз бих препоръчал диверсификация на оригинаторите и юрисдикциите. Първите ми няколко купени кредита бяха на българските оригинатори ITF Group, CashCredit и Credissimo. Опънат на шезлонга на плажа изобщо не съм гледал лихви, бях си пуснал само филтър България и падеж до 3-4 дни, за да мога още докато съм на морето да видя как работи системата, по-точно как връща парите.

Това, което направих правилно, е че се ориентирах към оригинатори само в юрисдикции на Европейския съюз и към бързи кредити (short-term loans). Архивът показва, че съм купил и по няколко кредита от Полша, Финландия и Дания. Между другото Mintos има хубави опции за проследяване на всички инвестиции и дори сега мога да видя първите си кредити както и абсолютно пълно обобщение на оборота ми в платформата от ден първи.

Другата ми правилна постъпка е, че нито за секунда за отминалата година не съм включвал Invest&Access опцията, която автоматично да разпределя парите ми. Винаги съм наглеждал отблизо какво се случва с кредитното портфолио.



Първи стъпки
Първите евроцентове доходност дойдоха на 1 август от два датски и един полски кредит, чиито срокове бяха удължни, но главницата и дължимата лихва бяха платени. С постъпленията купих нови кредити, вече от първите страници с оферти в евро, тоест кредити с най-висока възможна лихва.

Преди да направя втори, много по-сериозен депозит, изпробвах как функционира и вторичния пазар. На 5 август съм взел парчета от заеми с дискаунт (отстъпка), регистрирайки и първи евроцентове доходност от това кътче на Минтос.

На 21 август започнах да изпращам депозити през Paysera. В този виртуален портфейл към онзи момент (сега не знам) имаше лимити за безплатни трансфери, което ми попречи да изпратя желаната сума накуп. Много стриктно внимавам за транзакционни разходи, затова ми отне няколко дни да свърша тази работа.

Това, което направих правилно, е че създадох контролен модел (виж повече ТУК), чрез който дълго време инвестирах ръчно. Така имах много по-ясна отчетност плюс информация, която ми помагаше да моделирам кредитния си портфейл по мой вкус. В кредитния микс включих малко факторинг (без Buyback гаранция), малко повече заеми за автомобили и определен брой лични заеми с по-отдалечен падеж. Основният дял обаче си останаха бързите кредити.

Това, което направих грешно, е че в един момент се изкуших да тествам функцията Autoinvest без да я настроя достатъчно прецизно. Така близо четирицифрена сума в евро се озова в послкия оригинатор "Creditstar" в идентични по параметри кредити, които бяха уредени чак на датата за обратно изкупуване, тоест след повече от три месеца.


Зряла фаза
Това са месеците от четвъртия до седмия, които бяха много спокойни и продуктивни. Системата работеше перфектно, активите бяха високопроизводителни при минимално усещане за риск.

Това, което пропуснах, е още тогава да "хвърля мрежата" на вторичния пазар. В последствие установих, че на вторичен пазар участват много хора, които нямат знанията и уменията да настройват правилно стратегиите си и това дава възможности за допълнителна доходност. По-висока доходност озанчава по-добро здраве на кредитния портфейл, точно както е при банките.

Това, което направих правилно, е че продължих да внасям суми всеки месец на принципа "плащай първо на себе си". Така сумата се разрастваше експоненциално под ефектна на доходността и депозитите.


Кризата
След Нова година (2020 г.) се появиха няколко сътресения с отделни оригинатори в Минтос, а и самата индустрия бе изложена на стрес-тест с изчезването на няколко платформи като Envestio и Kuetzal. Отделни юрисдикции удариха директно върху небанковото кредитиране - един от най-съществените рискове пред краудлендинга, като отнеха лицензите при съмнителни обстоятелства на някои ключови оригинатори. Най-същественият пример е Армения с кредитора Варкс (част от групата на Финко). Подбни примери дойдоха и от Косово, Албания и Русия.

Това, което направих правилно, е че чрез инвестиционния модел и предимно ръчното управление бях диверсифициарал достатъчно портфейла на регионално ниво.

В последствие дойде и коронакризата, която подтикна много P2P инвеститори да потърсят паническа ликвидация на вложенията си. Това доведе до много тесен изход и много високи отстъпки за кредити от оригинатори в добро здравословно състояние

Правилен ход от моя страна беше да настроя стратегии на вторичния пазар, чрез които купувах кредити с голяма отстъпка и ги продавах с по-малка. От тази спекулация постигнах много добра и лесна доходност. Другото вярно решение беше не да излиам панически, а просто да намаля новите покупки, "скалпирайки" по малко от остатъчния кеш в платформата.

Дори и след въведените от Минтос такси за продажба на вторичен пазар, всъщност до ден днешен, има инвеститори, които не се справят да настроят Аутоинвест стратегиите си, от което губят за сметка на по-прецизните, информирани и предприемчиви участници на пазара.

В следващите два скрийншота ще онагледя казаното по-горе с примери за кредити, ликвидирани на вторичен пазар с надценка от 1.2% (?!?), т.е. дори, когато ми бъде удържана таксата, аз пак съм на нетна печалба от транзакцията.

Фиг. 1. Актуален пример за парадокс на вторичен пазар

Фиг. 2. Още два примера за възможностите за оптимизиране доходността чрез вторичен пазар

Резултати
Най-важният ключов показател след една година в Минтос е очакваната вътрешна норма на възвръщаемост, която е 14.16%. Превъзходна доходност, която бие основните индекси за една година (от 30 юли 2019 г.)

Заради изтеглените средства възвръщаемостта върху инвестирания капитал е 23.53%. В дългосрочен план планирам да оперирам само с печалбите върху първоначалната инвестиция.

Процентът на необслужваните кредити е висок - 44.45%. Това е по-малка стойност от тази през март, но все пак е доста висока. Този процент както ме смущава, така го и приемам, като се имат предвид глобалните мораториуми по кредитите, паниката на P2P сцената, която лишава оригинаторите от ресурси, и изобщо цялостната икономическа картина по света.

Средната годишна лихва в портфейла е 14.67% към края на първата година. Това означава, че дори без експлоатация на слабостите на вторичния пазар, очакваната норма на възвръщаемост ще може да се запази в обозримото бъдеще.

Висящите плащания са доста - 15.06% от целия портфейл. Това са "вързани" пари, които "не работят", но поне върху тях се начисляват скромни лихви.

Средствата в риск падат на 7.63%. Много добро постижение, като се има предвид намаляващата база, върху която се изчислва това съотношение. Това е общата сума по кредитите от оригинатори в ликвидация като Варкс (Армения), Кешвагон (Виетнам, Индонезия и Филипини) и Алекскредит (Украйна).

Фиг. 3. Динамични резултати за първата година инвестиция в Минтос

Още по темата:
Всички публикации, свързани с P2P индустрията, могат да се открият в секцията, достъпна от началната страница на блога.

Постингите конкретно за Минтос се откриват чрез съответния таг/категиория.

В заключение ще си позволя да оставя моя реферален линк. Това, което не направих правилно в началото, е че не се възползвах от бонусните схеми, които други блогъри префлагаха покрай съдържанието си. Когато си правех акаунт, осъзнавах ясно, че и те ще получат бонус и най-вече поради келешлък реших да се регистрирам без реферал. Лишвайки някой друг от няколко евро, лиших и себе си.

Ако сте стигнали дотук, но още нямате акаунт в Минтос и смятате, че моментът е подходящ за стартиране на подобна инвестиция, моля, регистрирайте се от следващия линк:

mintos.com/en/l/ref/NQ39SE 

Той ще Ви осигури бонус съгласно бонусната схема (вижте повече тук) на Минтос и ще ви донесе още малко от това, към което се стремите, а именно доходност. Подчертавам обаче, че горните редове не са препоръка за взимане на инвестиционно решение.

Успех и до нови срещи.

Read More