Последните дни в месеца на отчетите бяха определящи за движението на пазарите. Последните дни на юли са момент, в който инвестиционните тези и прогнози получават числово изражение. И това е винаги вълуващ период.
Цялостният портфейл отбеляза значителен ръст спрямо вялия юни. Нетната доходност на всички активи е нагоре с 4.23% за периода.
Капиталовите преоценки имат водеща роля за ръста, но те не могат да засенчат и много силния дивидентен месец с изплатените пари от Фонд за Недвижими Имоти България. Ръстове в капитализациите отбелязаха едни от най-тежките активи в съответни кошници - Microsoft в САЩ, военно-промишления комплекс в ЕС, ФНИБ и БФБ АД в България, а в последните дни и ПИБ.
Входящите паричните потоци от четирите стълба надвишиха обичайния ми месечен депозит и възлязоха на 56.58% от всички входящи потоци.
* * * P2P * * *
Въпреки ободрителните уводни слова, в този стълб се появи проблем, който се е появил 30-45 дни по-рано, но аз не съм го забелязал.
Няма основания за паника (засега), но има бюрократичен проблем с оригинатора от Ирландия Nera Capital Funding 2 DAC. Платформата Минтос суспендира рейтинга на партньора, след като и плащанията към инвеститорите бяха спряни. Няма да навлизам в детайли, най-малкото защото и не съм сигурен какво точно се случва, съответно няма и панически реакции при управлението на кредитния портфейл.
Известно безпокойство носи фактът, че Nera Capital е трети по големина оригинатор сред P2P кредитните ми полици (фиг.1) и че принципно подобни проблеми от държава като Ирландия не се очакват, но реалността е тази.
1.08% от входящите парични потоци към цялостния портфейл се дължат на изплатени лихви по кредити в Минтос.
* * * Български акции (Портфолио на БФБ) * * *
Разкошен край на месец, в който ФНИБ изплати пореден стабилен дивидент. Резултатите за първото полугодие на БФБ АД също са силни, а на ПИБ е буквално машина за пари, чиято капитализация е потисната заради всичи останали характеристики на банката.
В началото на месеца исках да използвам екс-дивидентните дни на ФНИБ за още покупки, мислейки си, че цената ще излети веднага след изплащането на дивидента. Това не се случи точно така, а се отложи с няколко дни до отчета. В този смисъл покупките на 2.60 евро на дял на 9 юли нямаха спешност, но това стана ясно в ретроспектива. В края на периода акцията се търгува с котировки около 2.70 евро.
Кешът, който прехвърлих за кратко от европейската кошница в българската, в послествие бе върнат без нетен положителен или отрицателен ефект, просто изтеглих процедурата и си гарантирах, че няма "да изпусна влака" за още акции.
Наблюдавам слаб ръст при Телелинк и задържане при Доверие ОХ и Дронамикс. Но с Фонд за Недвижими Имоти България и БФБ АД най-тежки компании в структурата не е изненада, че стълбът е нагоре с над 3.30%. Добър месец.
фиг.2. Структура на портфейла на БФБ
* * * Европейски акции * * *
В последния ден, 31 юли, бе ударена поръчка продава за акциите на италианския отбранителен концерн Leonardo при цена от 55.20 евро. При средна цена 44.84 с включени транзакционни разходи (а те в Италия са особено високи), реализираната доходност на акции е над 10 евро или 23.10% без да броим дивидентите.
След кратък спад през юни, критичните за ЕС фирми в отбранителния сектор отново са във възходящ тренд.
Кешът, който към момента на писане възлиза на около 25%, ще се върне незабавно на европейския пазар или с пропорционално увеличение на всички настоящи позиции - Siemens, Rheinmetall, Thales и Eiffage, или с разкриването на нова позиция, деноминирана в евро и търгувана на наш пазар от еврозоната.
* * * Американски акции * * *
13% за ден се виждат рядко. А когато се видят за първата по тегло позиция в портфейла - Microsoft, удовлетворението и наградата за търпение са големи. Скокът се случи в последните дни на юли след публикуването на отчета.
Разбира се, за да е реалистичен и балансиран животът, значителен спад беше маркиран в капитализацията на Meta - една от по-новите компании в американската ми кошница.
Дивидент се получи само от АДСИЦ-ът VICI Properties. Покупки направих на 7 юли - DOW Inc на $27.85 за брой (последната цена затваря е $30.09) и на Microsoft на $393.70 за дял (при $451.10 цена затваря на 30 юли). На 17 юли добавих и малко JP Morgan при котировка $342.20 ($350.85 на 30 юли). Освен че месецът придвижи пазарите в желаната от инвеститорите посока, но и аз имах късмет и успех с покупките - 3 от 3, което се случва относително рядко при стратегия за усредняване (Dollar Cost Average).
От архива:
Инвестиционен портфейл (Юни 2026)
Инвестиционен портфейл (Май 2026)
Инвестиционен портфейл (Април 2026)
0 коментара:
Публикуване на коментар