Инвестиционен портфейл (Февруари 2022)

Най-късият месец на годината се оказа извънредно стресов за инвеститорите. Избухването на войната в Украйна доведе до значителна волатилност и до преоценка на рисковете на всички видове активи. Глобалната икономическа картина отново е радикално променена. Последиците от военната интервенция на Русия и насрещните икономически санкции от Европа и САЩ тепърва ще бъдат оценявани.

Моята лична стратегия не претърпя никакви промени. Не съм продал нито една акция от нито една от компаниите, които съм определил като перспективни инвестиции. Напротив, през февруари отново имах доста покупки, макар че таймингът беше безобразен. Общо взето може да се каже, че нямах вярно, но както обикновено гледам да не съм твърде самокритичен първо, защото и дори и най-опитните портфолио мениджъри правят грешки и второ, защото от стратегическа гледна точка всъщност няма нарушения. 

Ето цените, при които бяха направени покупките в хорнологичен ред, а в съответните рубрики ще се опитам и да ги защитя:


дата       компания            цена на акция
01.02.    АТ&T                     $24.15
08.02.    Exxon Mobil         $81.75
11.02.    Неохим                44.60 лв.
11.02.    Неохим                44.00 лв.
16.02     Неохим                44.40 лв
18.02.    VICI Properties    $27.89
24.02.    БФБ                       8.45 лв.

       

* * * P2P * * *
В последните дни на месеца ми направи впечатление, че една отдавна забравена, но все пак съществуваща автоматична стратегия за обиране на разпродажби на вторичния пазар се беше активирала. Друг инвеститор ми продаде кредит в Латвия на Sun Finance с 10% отстъпка, не в просрочие, шорт-търм, 7.5% годишна лихва. Изглежда, че има известен банк рън на изхода, но аз не възнамерявам да предприемам резки движения. 

Към момента протфолиото в Минтос е концентрирано с кредити от ЮК - може би най-надеждната юрисдикция в света от гледна точка на финансова регулация. 

Към края на февруари имам само един последен кредит от Лайм Заим (Русия). И да на бъде погасен няма да нарани портфейла. Ясно е, че в обозримото бъдеще няма да извършвам инвестиционна дейност свързана с Русия. 

Лошата новина е, че лъвският пай от кредити в дефолт (общо 47,38% от размера на портфейла) се падат около 50%. Нямам обосновани очаквания за погашения нито от страна на Finko (Sun Finance), нито от страна на AlexCredit. 

Карък. Колкото и смешно да звучи, това е фактическата ситуация с тази инвестиция, която слава Богу е с много по-малък размер от останлите стълбове. Случващото се с нея надхвърля всякакви обосновани предположения за риск. Избухването на война в третото десетилетие на 21 век е дефиниция на "черен лебед". 

Все пак за месеца доходността на обслужваните кредити увеличиха входящите парични потоци към всички стълбове с 1.57%. Колкото, толкова. 

* * * БФБ * * *
Във вторник, 22 февруари на Българската Фондова Борса започнаха по-масирани разпродажби, а в четвъртък борсата дори активира точка от правилника, който освобождава маркетмейкърите от поддържане на котировки. Погромът беше според очакванията - голям. В един идеален свят парите, които бяха похарчени за покупки в ранните дни на месеца, трябваше да бъдат инвестирани в края, когато цените бяха с огромни отстъпки. 

Единствената покупка по време на спадовете беше на БФБ. И въпреки че усредних надолу позицията си, дори и тази покупка не беше ОК като тайминг, защото изпуснах аномалията от 18 февруари, когато голям пакет мина на цена от 7.10 лв. Неофициалната версия е, че става дума за грешка на брокер на ОББ, а още по-неофициалната е, че просто на толкова си е бил договорена сделката, която бе сключена на много под пазарните цени. 

Заслужава отблеязване, че отново имам проблем с дивидентите от чужди компании. През февруари в търговската ми платформа в Елана нямаше входящи парични потоци освен мой депозит. В същото време JPMorgan изплати дивидент (получих си го за акциите в Револют), който все още се очаква да бъде кредитиран по сметката ми. Пак ще се караме...

от архива: Дивидентите на BSE International вече се изплащат коректно 
(б.а. но пак не съвсем)

С допълнителните покупки на Неохим експозицията ми към това дружество започва да ми носи лек дискомфорт. С ясното съзнание съм, че мога да понеса сериозни поражения на портфейла. Видях с очите си огромните счетоводни загуби в кризисните дни, но успях да се справя с емоциите и да не продам нищо. Това всъщност може би е хубавото за месеца. 







* * * Американски акции * * *
Както българските, така и американските акции бяха купени в неподходящи моменти. Дяловете можеше да бъдат придобити много по-евтино, но нямаше как да прогнозирам и да съм сигурен, че ще има война. 

Позицията в Exxon Mobil разширявам заради бизнес перспективите без война. Противно на логиката петролът поскъпва в топлите месеци в северното полукълбо, а и отпадането на ковид мерките са още един фактор, който би следвало да стимулира пътуванията, завръщането по офисите и т.н. В новата реалност съм още по-бичи настроен за цената на петрола, съответно и за резултатите на компанията.

През февруари бяха обявени доста увеличения на дивидентите. Дивидентът на АТ&T очаквано беше орязан от $2.08 на $1.11. Така срещу средната цена на позицията ми дивидентната  доходност се явява 3.67% не е толкова зле, но това е единствената компания, за която може би греша, като я държа.

Другите увеличения в моя портфейл бяха на NextEra Energy (10.29% увеличение до $1.70, 2.21% yield on cost) и Cisco Systems (2.70% увеличение до $1.52, 4.18% yield on cost). 

Дивиденти получих от JPM, T и APPL. Те възлязоха на 5.35% от входящия паричен поток към всички стълбове за месеца. 



Заключителни думи
Плановете ми в следващите месеци е да увелича моя собствен депозит, който да бъде насочен основно към американското портфолио. Покупките, както е било и преди, няма да го надвишават, тоест позицията на свободния кеш би трябвало леко да расте с времето с акумулирането на дивидентите. При резки спадове горното правило отпада. Така ще мога да участвам с покупки в мигове на голяма волатилност, когато спекуланити и "слаби ръце" изпускат на пазара активи, които иначе са производителни и няма основание да бъдат съществено преоценявани надолу. 

Логично, големите стълбове бележат отстъпление от върховете през декември. 

Нереалзираната доходност при американските акции е 22.40%, при българските - 7.59%. Дори такива съществени спадове не ме "потапят под водата", което е добра новина и говори, че протфолиото е добре балансирано, активите не са спекулативни и държането им ми позволява да спя нощем.


от блога:
Инвестиционно портфолио (Януари 2022)
Инвестиционно портфолио (Декември 2021)
Инвестиционно портфолио (Ноември 2021)

Read More

Правилото 50/30/20

Натъквали ли сте се на "Правилото 50/30/20"? Това е стратегия за лично бюджетиране, която има пряка връзка с концепцията за финансова независимост и ранно пенсиониране (FIRE).

Както наименованието подсказва, това са съотношенията между двете разходните групи и спестяванията. За екзистенциални нужди следва да отиват до 50% от месечния доход, за желания – до 30% и поне 20% трябва да бъдат заделяни за спестявания и инвестиции. 

Някои източници сочат противоречивата личност на сенатор Елизабет Уорън като автор на това правило, но то датира много преди издаването на съвместната ѝ книга с дъщеря ѝ ("All Your Worth: The Ultimate Lifetime Money Plan").

В разходната група на нуждите влизат храна, режийни, облекло (но не луксозни стоки и аксесоари), транспорт и евентуално подслон (в случай на наемане, защото покриването на ипотеката и останалите дългове се числи по-скоро към спестяването). В другата група са разходите за барове и ресоранти, кино, книги, театри, подаръци, стоки на лукса и т.н. Третата част – двайсетте процента спестявани и инвестиции, са ясни. 

Постигането и изпълнението на реалистичен бюджет е от ключово значение за бизнеса. Следователно същото би трябвало да е валидно и за домакинствата, въпреки че мнозина подценяват финансовото планиране.

Ако някоя разходна група започне да излиза от квотата си, може би е време за смяна на заниманието с по-доходоносно такова или добавянето на страничен доход. Това не винаги е възможно, разбира се, и тогава се налага или орязване на разходите, или съкращаване на 20%-овия стълб на спестяванията. Последното обаче е пътека към колелото на морското свинче, известно в англоезичния свят като "rat race".

От архива:

FIRE – приходите или разходите са по-важни за финансовата независимост
15 дупки в джоба, от които изтичат пари
32 съвета за спестовен живот от Panda Boss

Правилото 50-30-20 е само един от начините за затягането на финансовата дисциплина и формирането на периодичен бюджет, на базата на който да бъдат заложени финансовите цели. Няма как да бъде постигнат FIRE (ако изключим наследството и печалбата от тотото) без спестяванията да бъдат значителен процент от месечния доход. 

В идеалния свят парите трябва да работят за човека, а не човекът да работи за пари. Пътят към този идеален свят минава през висока финансова култура и голяма норма на спестявания. Щом четете тези редове, много е вероятно вече да го знаете. Следващата стъпка и следващото голямо предизвикателство е да управлявате успешно вашите спестявания. Защото кръговратът на богатството има същата диаграма като "бачкаторското колело", но някак изглежда по-добре и носи по-хубави усещания. 

Още от блога:

Финансова независимост и стопанско самозадоволяване
FIRE и инфлация

5 мита за ранното пенсиониране

Read More

Финансова независимост и стопанско самозaдоволяване

Приемете следващите редове като забавно намигане между финансовата независимост, ранното пенсиониране (FIRE) и земеделските и фермерски хобита.

Заниманията с лично стопанство всъщност са една много сериозна, тежка и капризна работа. Ангажиментът към животните или земята се усеща различно, когато от него зависи нечия прехрана и оцеляване. 

Многократно е повтаряно също, че FIRE концепцията и идеологията не означаваа мързел. Тя означава свободата човек да се занимава с това, което обича и да направи така, че работата да има нужда от него, а не той от работата. 

С избухването на пандемията заетите с офис професии установиха, че могат да изпълняват задълженията си от вкъщи. Тенденцията за напускането на офисите съвпадна с тенденцията към увеличено търсене на обитаеми имоти в периферните на големите градове населени места. Тъй като този блог е български, в следващите редове ще бъдат разгледани българския опит и възможностите за стопанско самозадоволяване у нас и към днешна дата. 

Да започнем оттам, че няколко овошки, няколко корена домати и краставици и няколко кокошки не могат да изхранят само човек, камо ли семейство. Хоби фермерството не носи нетен положителен финансов резултат, но разтоварва и носи удовлетворение, което никак не е за подценяване.

Всъщност ако имате идея как на малка площ и с относително малко усилия може да се постигне нетна печалба от някаква стопанска дейност, моля, споделете я в коментар. Ще се радвам да я обсъдим и тя да стане достъпна за читателите. 

За това какви очаквания може да има човек от декар обработваема земя се допитах до Преслав Георгиев (туитър хендъл: @agrisage2U). Разбира се значителни разлики в добивите могат да се получат в следствие на много фактори като качество на почвата, поливане, специфика на сортовете, локални климатични условия и т.н. По думите му декар домати са 600 корена, от които могат да се очакват около 3 тона продукция. Сладък пипер на същата площ (1500 корена) би дал около 4 тона продукция. 

Ако обаче се построят оранжерии, добивът на домати може да нарасне до 18-19 тона годишно. Инвестицията в подобни съоръжения обаче не е пренебрежима, а отоплението в последствие също оскъпява продукцията. 

На случаен човек в хоум офис с подходящ за земеделие двор ще са му нужни екстра усилия и организация, за да се справи с производството. Работата е от разсъмване докъм 9:00 часа като ежедневната грижа е с поливането. Иначе има и други задачи като пръскане, култучене, прекопаване, подрязване на овошки, които не са с ежедневен характер. 

Преслав Георгиев допълва, че следващото предизвикателство е с реализирането на продукцията на пазара. Двата оснони варианта са предоставянето на стоката на търговци и разплащането 2-3 дена назад или продажбата ѝ на прекупвачи, като и двата начина крият капани. 

* * *

Дори и малкото лично стопанство да не донесе положителен нетен финансов резултат, оценката за успеха на подобен проект може да мине през съопоставка с цените на храната в магазините, от които човек си я набавя. Така например ако площта се раздели и засее с култури, които са обичайни за трапезата (различни плодове, зеленчуци, подправки) и са в известен излишък, така че да бъдат консервирани и за зимата, може да се направи груба калкулация колко е било спестено от сметката в супермаркета на месечна или годишна база. А както е известно, преследването на FIRE минава задължително през стриктен контрол над разходите и побирането им в предварително заложен бюджет. 

от блога: 15 дупки в джоба, от които изтичат пари

Дотук ставаше дума само за растениевъдство. Животновъдството е още по-капризно занимание и не изглежда подходящо за хора, които гледат на него като на хоби. 

Най-опитоменото животно - кокошката, снася по едно яйце на ден. Това означава, че курник с десетина кокошки би довел до излишък на яйца, който в идеалния случай да се конвертира в пари. Тук отново става дума за миниатюрен бизнес план, при който разходите за отглеждането да бъдат нетирани от продадената продукция, така че собствената консумация да излиза безплатна или с много по-ниска себестойност от тази в магазините. 

Отглеждането на по-големи животни пък вече напълно излиза от рамките на хоби фермерството и може да бъде част от FIRE концепцията само ако е изричен собствен избор. 

Read More