Блог за финансова грамотност, инвестиции и лични финанси

четвъртък, 31 март 2022 г.

Инвестиционен портфейл (Март 2022)

Изключително динамичен месец март, доста подобен на март 2020, когато избухна пандемията от Ковид 19. Вълненията около войната в Украйна повлияха доста на пазарите и инвеститорите станаха свидетели на сериозна волатилност особено в търговията с финансови инструменти. В края на периода обаче инвеститорите в акции се радваха на бързо възстановяване и преодоляване на голяма част от загубите в началото на месеца.

Поуките за мен идват най-вече от българския портфейл, който е много по-труден за менажиране от щатския. Българският капиталов пазар е много плитък, силно ориентиран е към размирните в момента зони и като цяло е опасен. Детайли в следващите редове.




* * * Американски акции * * *
Снежната топка с щатския портфейл се оформя много добре. Завършвам месец март при 24.88% доходност от създаването му. В левово изражение, заради поскъпването на долара, доходността е 31.78% (с над 9% повече в сравнение с февруари 2022). 

Целият депозит за месеца се вля в този стълб, а тук регистрирах и нов дивидентен рекорд за периода (принос от 7.71% към всички входящи парични потоци). 

Изглежда се справям с балансирането и диверсифицирането на портфейла, защото спадът при технологичните компании беше компенсиран от избухването на петролната Exxon Mobil.

За месеца имам три покупки на акции. На 10 март взех JP Morgan при цена от $132.43 на акция. Това ми е губеща позиция към момента, но дивидентна доходност от 3% просто не е за изпускане, а и пазарът наказа прекалено сурово банките около избухването на войната. 

На 16 март увеличих позицията в Cisco Systems при цени от $55.37, а на 17 март взех Union Pacific за 260.10. Всички покупки към края на периода са вече "на зелено" с нереализирана доходност. 


* * * P2P * * *
На пазара на P2P инвестиции също има смут. Намерението ми да увеличавам вложението ми в Минтос логично беше замразено. В началото на март наблюдавах паническо излизане на по-предпазливи инвеститори, които ми "напълниха" една от стратегиите за автоматично инвестиране на вторичен пазар при поне 5% отстъпка. С доста сделки на вторичен пазар реализирах нелош резултат (2.81% от всички входящи парични потоци) без това да нарани значително качеството на кредитния портфейл. 

В стратегиите ми съм изолирал оригинатори с нисък рейтинг и държави извън ЕС и надеждните юрисдикции. С други думи портфолиото е съставено предимно от бързи и средносрочни кредити, отпуснати от небанкови институции в Обединеното Кралство, Финландия и Испания. 

В следващите дни ще публикувам специална статия за динамиката на P2P пазара.


* * * Български акции * * * 
Стигаме до най-вълнуващата и интензивна част. 

Нахлуването на Русия в Украйна срина няколко от ключовите  ми позиции по обясними причини. Основният актив на Доверие Обединен Холдинг - Молдиндконбанк, опериращ в Молдова, е застрашен от неяснотата с бъдещето на страната. Военният конфликт още не се е разлял в Молдова, но този сценарийй беше много вероятно особено в началото на месеца.

Голям спад регистрира и Неохим. Торовият завод е потребител на около 10% от внасяния в България природен газ и рискът от прекъсването на доставките, а оттам и на производството, беше съществен. 

Монбат също има немалка експозиция към засегнатите от конфликта държави. Клиентите в Русия са едни от по-големите на компанията, а акумулаторни батерии се изнасят за Украйна. 

Освен директно засегнатите бизнес, самият пазар влезе в режим на ограничаване на риска, което с оглед на конюнктурата означаваше резки спадове. 

За март имам цели 23 сделки, едната от които е за JP Morgan (да, взех още акции и през BSE International) на 23-и при единична цена от 126.28 евро. Останалите 22 сделки няма да описвам в детайл, а ще обобщя като оценка.

Сбърках с освобождаването от Агрия. Имах покупки на 16.60 лв. и 17.60 лв., но се разделих напълно от позицията срещу 19.00 лв. на акция. Въпреки реализираната капиталова доходност от около 11% историята показа, че съм избързал с изхода. Нямаше как да предвидя, че сентиментът ще се смени до степен, в която пренебрежението на мажоритаря към миноритарите ще бъде напълно забравено. Акцията е звезда в края на март, а и бизнес конюнктурата е чудесна за Агрия Груп Холд.

Справих се отлично с продажбата на ПИБ. Това беше стара спекулативна позиция, която не пасваше на модела ми за дивидентно портфолио. Успях да купя малки пакети по целия път нагоре. 2.10 лв., 2.55 лв. и 2.79 лв., преди да започна да продавам (на 2.74 лв. и 2.71 лв.). Малка капиталова доходност, като нетирам и транзакционните разходи, но голяма облекчение, че се освободих от тази тежест. 

Сбърках с продажба на част от позицията в Неохим на 39.40 лв. в началото на месеца, но по-късно си върнах си върнах дяловете (на по-висока цена, разбира се). Временно освободените от продажбата средства отидоха за ПИБ и после се върнаха там, където предпочитам да бъдат. Двете движения в портфолиото нетират финансовия резултат до 0, но това, че не съм изгубил пари нито при ПИБ, нито при Неохим, е най-големият успех. При втората компания обаче ми се повиши средната цена на целия пакет. В края на март тя е 40.66 лв, което е значително изпиляване на буфера (около 10 лв. нагоре). 

Усредних Монбат. Историята ще съди този ход. 

Усредних малко и друга позиция - Химимпорт, която няма място в дивидентното семейство поне засега. Ситуацията обаче може и да се промени някога. 

Добавих и Доверие Обединен Холдинг на два пъти (7.92 лв и 8.86 лв.) Този ход също ще стане ясно дали е правилен в бъдещето. Това е залог, че Русия ще загуби войната в Украйна. Подобен залог е много рисков, но без риск, няма и печалби. 

Дивидентната доходност в българския портфейл, осигурена изцяло от чуждите компании Exxon Mobil, Microsoft и JNJ възлезе на 22.77%. Това е огромен процент и има много силен положителен психологически ефект. Трудният менджмънт на българските акции намериха верен баласт, който да балансира и да обира волатилността на родните книжа за напред. 

От блога:
Инвестиционно портфолио (Февруари 2022)
Инвестиционно портфолио (Януари 2022)
Инвестиционно портфолио (Декември 2021)








Share:

понеделник, 28 март 2022 г.

Данъци и акции - Как да попълним и подадем онлайн данъчна декларация по ЗДДФЛ

В следващите редовете ще споделя моя опит с подаването на годишна данъчна декларация към НАП в качеството ми на физическо лице, притежаващо и търгуващо с финансови инструменти (акции).

Финансовата грамотност минава и през данъчна такава, а аз самият се смятам за проповедник на данъчната култура. Смятам, че в България е дълбоко вкоренен погрешния възглед, че "обществената касичка" служи единствено за облагодетелстването на властимащите. В нашата страна нивата на корупция са пословично високи и заради бездействието на всеки един от нас, както и от желанието на мнозина да "прецакат" системата, да укрият доходи или да се облагодетелстват от слабостите на системата. Солидарността е това, което ще ни издигне като общество. 

* * *

Ако сте решили да градите богатство по морален и честен път, поздравления. Вие сте на най-правия път, но вървенето по него може да не е лесно. Следващите инструкции са валидни за данъчна кампания 2021 г. и ако искате да подавате годишна данъчна декларация по чл. 50 от Закона за Данъка върху Доходите на Физическите Лица (ЗДДФЛ) за някоя друга година ще се наложи да проверите за промени. 





Стъпка 1 - Осигуряване на ПИК от НАП
За да попълните данъчната си декларация, най-вероятно ще изберете варианта да направите това онлайн. Това е най-ефективното решение от гледна точка на време за попълване и превенция на грешките в калкулациите. Освен това Националната Агенция по Приходите би трябвало да разполага с данни за доходите ви, грижата за декларирането на които имат работодателите. 

За да попълните и изпратите декларацията са необходими или електронен подпис, или ПИК (персонален идентификационен код), издаден от местния офис на НАП. Вторият вариант е по-евтин, аз използвам него за да избегна допълнителни разходи. 

Получаването на ПИК става с физическо присъствие в офис на НАП и след попълването на образец за искане. Образецът се попълва лесно, а ПИК-ове се раздават от повечето служители на Агенцията. Кодът се връчва с протокол в непрозрачен пощенски плик и това е всичко, което е небходимо за достъп до електронните услуги на НАП на адрес: https://portal.nra.bg/







Стъпка 2 - Откриване и верифициране на вече подадените данни към НАП
Данъчната декларация на задълженото лице са намира в секцията "Подоходни данъци" (фиг. 1). Клик върху посочената със стрелка зона ще ви отведе до странциа с обяснение на няколкото тъмно сини бутона. Един от тях е "Подаване". Следва избор на метод за идентификация и там, логично, трябва да се мине през модул "ПИК". 

Данъчната декларация на задълженото лице се зарежда автоматично и къде има предварително попълнена информация може да се познае по жълите маркери до всеки елемент на декларацията. В моята лична декларация автоматично са попълнени "Данни за декларатора", "Част III" и "Приложение 1" (фиг. 2)



фиг. 1


фиг. 2


Проверете данните си, както и приложение 1 за възможни грешки. Аз се осигурявам на реално възнаграждение и имам доверие на работодателя, че декларира и внася коректно дължимите данъци, но винаги може да се случи и техническа грешка. Ако сумите ви се струват много по-големи или много по-малки от очакванията, може би трябва да ги засечете с получените фишове за заплати.

Ако всичко изглежда наред, преминете към Част III, където можете да отключите иначе заключените приложения, които касаят други типове доходи. Маркирайте "Приложение 8" / Образец 2081. Това ще отключи съответната секция и по-късно ще можете да я попълните.

Когато потвърдите данните в "Приложение 1" ще се отвори и "Част IV", където е онагледено как и дали работодателят е внесъл дължимите данъци по трудовия договор. Ако всичко е наред, клетки 4011 и 4012 - Дължим за довнасяне данък и Надвнесен данък трябва да бъдат "0". Това са стойностите, които не взимат предвид търговията с финансови инструменти, затова не бързайте да потвърждавате "Част IV" (фиг. 3)


Заб.: В настоящата публикация е разгледан моят частен случай, чрез който да помогна и на други да си попълнят декларацията. Аз нямам доходи от наеми, наследства или други източници на приходи през 2021 г., така че това трябва да се има предвид, когато попълвате вашата собствена декларация. В зависимост от данъчните събития през съответния период (в случая 2021 г.) е възможно да трябва да се попълват и други приложения. Публикацията е инструкция за ползване на електронната услуга на НАП, а не съвет на счетоводител. 




фиг. 3


Стъпка 3 - Сдобийте се с информация за реализирания финансов резултат за периода
Трябват ви извлечения от брокерите, които ползвате. Най-популярните български посредници като Елана, Карол и т.н. имат сравнително удобни платформи, от които да бъде изтеглена нужната информация. 

За инвестициите ми в български акции ползвам Елана, но те са изключени от данъчното облагане, защото сделките се сключват на регулиран пазар от страна в Европейския съюз. 
От 2021 г. ползвам услугите на посредника за търговия в сегмента на БФБ - BSE International, но тъй като нямам продажби през годината, няма и възникнали данъчни събития. 

Инвестиционните посредници би трябвало да предоставят информации (и го правят) относно състоянието на сметката към определена дата (за нуждите на данъчната декларация това е 31.12.2021 г.). От там можете да си припомните с какви ценни книжа ви е заварила Нова година. 

За инвестициите ми в чуждестранни акции ползвам Револют. От приложението също може да се изтегли извлечение в Excel или PDF формат. Интересува ви модул Stocks/Акции; More/*многоточието*; Profit and Loss statement/Извлечение за печалба и загуба и периодът. 

Хубаво е да запазите данните в собствен архив, както и да работите с тях в Excel, ако искате да улесните калкулациите. 


Стъпка 4 - Попълване на "Приложение 8"
Предимството на попълването онлайн е, че можете да добавяте и махате колкото поискате редове. За хората, които имат по-широки портфолиа от акции от различни държави, това е полезно улеснение. 

Достатъчно детайлна информация кое и къде се попълва, различно от български акции, има в блога на Димитър Ангелов (линк, отваря се в нов прозорец). Препоръчвам да прочетете неговата публикация, ако имате доходи и от други финанови инструменти (ETF, криптовалути). 

В моя случай притежаваните от мен финансови инструменти са само от САЩ, но някои от тях са закупени от борса в Германия (става дума за дялове на американски компании, закупени от BSE International). 

Заб.: Данъчното третиране на книжа, закупени през BSE International не е напълно изчистено към датата на писането на този пост. Дивидентите от щатските емитенти са облагат с 30% данък върху брутния им размер. Самите предлагани акции в сегмента на БФБ са листнати на борси, повече от които са от страни-членки на ЕС (Германия, Франция). 

За онагледяване на попълването на данъчната декларация съм показал само един от необходимите редове (фиг. 4.). Сделките на BSE International се сключват в евро и за нуждите на декларацията аз съм ползвал фиксинга на БНБ от 1.95583 за изчисляване на сумата в лева. Това се прави ръчно. 




фиг. 4


За акциите в Револют съм ползвал среднопретеглена цена на придобиване в USD, защото там сделките са наистина много и не е реалистично да се декларират една по една. Използваният валутен курс е към 31.12.2021 г. (това е и индикираната дата на придобиване). 

Заб.: Този подход е реалистичен начин да се отрази максимално достоверно размерът на съответните позиции без да бъде създавана излишна административна тежест за попълващия и потребителя на информацията. Важно е да се отбележи обаче, че не ясно дали НАП ще приеме декларацията за правилно попълнена, ако възникне спор. Възможно противодействие на потенциален спор относно валутни разлики е да се използва най-високият курс на съответната валута през съответната година. 

Внимание! В част I, колона 5 следва да се индикира стойността на целия пакет акции в съответната валута, а не единичната цена на акция при придобиването. 

Попълването на получените дивиденти става в част IV. Отново съм използвал за онагледяване (фиг. 5) Exxon Mobil и полученият от компанията дивидент в евро (от блога: Дивидентите на BSE International вече се изплащат коректно, 04.01.2022 г.). Стойността на дивидента е в лева. Ако посредникът подава информация в друга валута (например Револют), тогава се налага превалутиране по курса на деня на получава. Лесна, бърза и надеждна справка може да се направи в сайта на БНБ или във валутния конвертор на сайта на Оанда




фиг. 5


Получените дивиденти се попълват и изчисляват в секция 1. В колона две се изписва компанията, от коят е получен дивидента, в колона 3 с падащо меню се избира държавата, където същата е листната и откъдето сте закупили финановия инструмент, в колона 4 се поставя код 8141 (кодът за дивиденти), в колона 5 се избира "2" от падащото меню (това е методът за избягване на двойното данъчно облагане) и в колона 6 е брутният размер на дохода в лева. 

Процедурата завърша с натискането на бутона "потвърди" долу в дясно на страницата и светването на зелената светлина срещу приложени 8. 


Стъпка 5 - Попълване на "Приложение 5"
В случайм, че имате реализирана капиталова доходност, следва да се отключи и попълни таблица 2 в приложение 5. Отключването става отново чрез отбелязване на съответния ред в Част III. 

Кодът за деклариране на реализиран финансов резултат от търговията с акции (колона 2) е 508. При посочването на стойността в колони 3 и 4 (продажната цена и цената на придобиване) се вписва цялата стойност на сделката в лева. Финансовият резултат се вписва в колона 5, ако е печалба, или в колона 6, ако е загуба. Загубите се записват също като положително число. 

Дължимият данък върху реализираната капиталова доходност е 10%. 

Отново както и в другите приложения, процедурата завършва с натискането на бутона "потвърди" и светването на зелената светлина вляво срещу съответната секция. 






Стъпка 6 - Верифициране и подаване на Част IV
В случай, че е формирана данъчна основа във връзка с управлението на инвестиционно портфолио, дължимият данък ще се появи в Част IV в клетки 4007, 4009 и 4011. 

Ако няма какво повече да се попълва и информацията в данъчната декларация е изчерпателна и вярна, отново секцията се затваря с бутона за потвърждение. На този етап всички приложения и части, които са попълвани, трябва да светят в зелено. 


Стъпка 7 - Подаване на данъчна декларация по чл. 50 от ЗДДФЛ
Остава само декларацията да бъде подадена. За целта кликнете върхъ бутона "Проверка и Подаване" (фиг. 6). 



фиг. 6



На следващкия екран имате възможност окончателно да подадете попълнената декларация. Нищо не трябва да се попълва, освен да се натисне бутонът "Потвърждаване и подаване". 

Внимание! Тъй като най-вероятно не подавате корективна декларация, поленцето в жълтия сектор следва да остане неотбелязано.





фиг. 7


При потвърждаването сайтът на НАП ще поиска още веднъж индивидуалният ПИК. След попълването трябва да излезе съобщение със "статус на верификацията: успешна". 

Освен това появилата се страница трябва да се виждат данните на задълженото лице, за което е подадена декларацията, както и нотификация, че предстои потвърждение и по имейл. 


Заб.: Още веднъж припомням, че настоящият блог пост не може да се счита като счетоводен съвет. Ако имате съмнения при попълването на данъчната декларация, моля, консултирайте се със специализиран експерт. 

Share:

петък, 11 март 2022 г.

Да се пипа ли резервния кеш при пазарни сривове

Финансовата грамотност предвижда солидни резерви от свободни средства за непредвидени времена. Различни са възгледите колко голям трябва да бъде размерът на ликвидните средства на разположение. Под ликвидни средства се разбира кеш и краткосрочни депозити. 

Стандартен възглед е, че човек трбява да разполага с 6 пъти месечните си разходи под формата на разполагаеми пари. Разбира се, размерът на този резерв зависи от личните предпочитания. Някои държат пари за три месеца, а други - за повече от година.

Английският термин "военно ковчеже" (war chest) обозначава точно тази сума, която на български я наричаме "пари за черни дни".






Но кои са черните дни?
Обичайно този тип спестяване служи за протекция на инвестициите в неликвидни активи в моменти, в които очакваният доход намалее или изчезне напълно. Примерна ситуация е временното изпадане в нетрудоспособност или загуба на работа. При загуба на доход ликвидацията на акции, скъпоценни метали или недвижими имоти може да се окаже скъпо и неефективно решение. 

Черни дни са и миговете, когато се налагат големи принудителни единични разходи. Такива са скъпи ремонти на кола или жилище, скъпи медицински интервенции, щастливи или печални семейни поводи и т.н. 

В инвеститорската психология черен ден може да бъде и ден, в който нереализираните печалби се стопяват рязко или притежаваните активи се обезценят под стойността на покупката. Но оправдано ли е използването на паричните резерви за нови инвестиции?


Усредняване (Dollar Cost Averaging)
Когато става думa за усредняване, обичайно се разбира процес, при който един актив се купува на равни времеви интервали с равни суми, така че пазарните флуктуации да бъдат изгладени. 

Блог архив:
Дивидентно инвестиране, усредняване и Мартингейл, 8 октомври 2020 г.

Усредняване обаче може да има и с еднократни инвестиции в мигове, когато пазарният сентимент е крайно песимистичен (например по време на война или при избухването на пандемия). 

Една възможна стратегия за купуване на спад ("buy the dip") е освобождаването на наличния кеш на порции. Така без човек да се стреми да хване абсолютното дъно, може да постигне прилични резултати в следващата фаза на ръст. Стратегията предвижда при 5% спад на S&P500 (случаен примерен бенчмарк, може да бъде SOFIX, а може да бъде и всеки друг индекс) да се инвестират 20% от парите за черни дни. Ако пазарът спадне с 10% - други 20%. При спад от 15% се влагат 30% от първоначалното "военно ковчеже" (или 50% от остатъка към момента), а при спад от 20% - целия остатък (или последните 30% от първоначалната сума). Ето нагледно страгтегията:

Спад от 5% - реинвестиране на 20% от резерва;
Спад от 10% - реинвестиране на 20% от резерва;
Спад от 15% - реинвестиране на 30% от резерва;
Спад от 20% - реинвестиране на 30% от резерва;

Важно е да се уточни, че подобна стратегия е високорискова. Дълбок мечи пазар, който инвеститорът се опитва да използва, може да го свари неподготвен за непредвидени разходи. Евентуална продажба на актива преди неговото възстановяване може да нанесе непоправими щети на портфейла. 

Друго важно уточнение е, че човек трябва да има механизъм за справяне с алчността. Ако 20% от парите за черни дни са използвани за покупки при 5-процентен спад, при възстановяването използваната сума би трябвало да се върне при източника (депозит или кеш). Същото се отнася и за по-дълбоките корекции. 

Блог архив:
Хоризонт на инвестиране (спекула, трейдинг и дългосрочно инвестиране), 24 януари 2022 г.





Винаги е по-лесно да се каже, отколкото да се направи
Финансовата грамотност е само стъпка към финансовия успех. Не по-маловажно е спазването на финансова и инвестиционна дисциплина. В моменти на турболенции, особено когато емоциите са силно негативни, хората са изложени на риск от взимането на неправилни и скъпоструващи финансови решения. Затова и решението дали да се пипа резервния кеш по време на сривове е въпрос, чийто отговор зависи и от писхическата издържливост на индивида. 

Ако четете тези редове, може би сте съвсем наясно колко важна е психологията при инвестирането. Тя е определяща и за това дали използването на парите за черни дни за инвестиции е вярно или грешно решение. Цялото финансово знание на света е безсмислено, ако липсва дисциплина. 

Ако дисциплината е доказана и налице, тогава спадовете при сериозни катаклизми са моментите, в които могат да се постигне висока ефективност на направените вложения. 

Блог архив:
Три случая, в които инвестирането с голяма сума бие усредняването, 2 декември 2020 г.


Share:

В блога

Политика и икономика във ФБ

Избрано

Плюсове и минуси от въвеждането на еврото в България

Не е изключено вече да сте срешали този текст в моята Фейсбук странца за политически дебати или през линка от Туитър. Писан е на 29 октомвр...

По жицата

Формуляр за връзка

Име

Имейл *

Съобщение *