Инвестиционен портфейл (Февруари 2021)

Февруари е къс месец, но този беше особено интензивен за хората, които имат вложения на капиталовите пазари или в други инвестиционни инструменти. В последните дни на борсите в САЩ започна корекция, която свали индексите от историческите им върхове. Бързото и може би неизчерпателно обяснение е повишаващата се доходност на държавните ценни книжа , които сигнализрат и за повишаване на реалните лихви. 

В същото време нервност се появи и на ултрарисковите пазари на криптовалути, като отстъпление от върховете отбелязаха всички по-ликвидни койни. 

P2P индустрията остава относително потисната през февруари и като сентимент, и като доходност. 

На този фон Направи-Си-Сам инвеститорите (непрофесионалните "DIY investors") са подложени на позабравен напоследък стрес и аз не съм изключение. В следващите редове ще прочетете какво се случи през февруари в трите инвестиционни стълба на моето FIRE портфолио.



* * * Американски акции * * *
Допуснах грешки този месец, защото наруших дисциплината си и свръхтъргувах. На 3 февруари купих дялове от Apple (APPL) на цена от $134.00 за брой, на 5 февруари отново взех акции на XPENG (XPEV) на цена от $47.30/бр., на 9 февруари придобих няколко бройки от CISCО Systems (CSCO) при цена от $48.60 и на 11 февруари направих единствената си по-добра сделка с покупка на дялове от Exxon Mobil при цена от $49.40/бр. 

В ретроспекция 3 от 4-те покупки бяха на цени, които можеха да бъдат оптимизирани. Така или иначе купувам бъдещи парични потоци, но очевидно можех да ги купя по-евтино. Грешката ми е не, че изобщо съм купувал, а че не изчаках обичайния за мен момент за придобвки, който е в края на всеки месец. Ако бях спазвал собствената си стратегия, сега средните ми цени по всички споменати позиции щяха да изглеждат малко по-добре. Имайки предвид, че купувам с цел средносрочно държане, проблемът не е съществен, но все пак всяка подобна стъпка накриво ме връща назад по пътя към постигането на финансовите ми цели. 

Поскъпването на търговията в Револют, където обслужвам портфейла си с листнати в САЩ книжа, също е събитие за отбелязване, което касае българските инвеститори. В тази връзка може би няма да си правя труда да вниквам по-детайлно в бизнеса и перспективите пред Viatris (VTRS) и скоро ще продам дяловете си там. Това една позиция, която се появи в портфейла по силата на корпоративен инженеринг между Upjohn и Pfeizer (PFE). Вероятно ще се върна към нула спекулации, което означава, че ще е възможно XPEV да изчезне от портфолиото.

За сметка на това в момента оглеждам възможности за вход в JP Morgan Chase (JPM). Ако направя покупка, най-вероятно ще я отблежа с туит в моя туитър акаунт. 

За февруари дивидент дойде от Apple, който допринесе за 1.16% надбавка на паричния поток, осигурен от моя депозит. Резултатът от инвестицията ми в американски акции, изгладен в български лева (т.е. реална доходност в оперативна валута) е 1.05% - резултат, до голяма степен изяден от острия спад в последните дни. 


* * * P2P * * *
Оперативният кеш в сметката ми в Минтос се увеличи след добрата новина с покриването на задълженията на два от дефолтналите оригинатори в платформата - Monego и Akulaku. Това беше неочакван светъл лъч в обхванатия от краен скепсис P2P пазар. 

Още една добра новина беше възстановяването на предлагането на кредити от Sun Finance Дания. Така публикацията за свалянето на датския оригинатор Simbo бързо стана неактуална. 

В същото време Минтос обяви оттеглянето на пет функциониращи оригинатора, два от които български - Stik Credit и ITF Group Bulgaria. И двете компании са покрили задълженията си към инвеститорите (детайли на фиг. 1 по-долу).

Приносът на този стълб към месечния входящ паричен поток към общия портфейл е 0.78%.



* * * БФБ * * *
Януарският моментум на БФБ бе задушен напълно през февруари. Психологическата съпротива на 500 пункта на SOFIX не можа да бъде преодоляна от ритейла, колкото и надъхване да имаше между активните участници във форума на Investor. В средата на месеца споделих там същото виждане, че борсата ще се движи в рейндж в краткосрочен план и бях определен като "апокалиптик".

В края на месеца новини за възможно увеличение на капитала на Софарма и Софарма Трейдинг потисна цените на две от компаниите в портфолиото ми, особено на втората, която видя около 10% спад за два дни. По останалите позиции нямаше съществени новини през месеца и тъй като не са постъпвали дивиденти, този стълб няма принос към паричния поток.

Въпреки гореизложеното, изглежда на БФБ има известно оживление, което се усеща и по оборота. В следващите дни може би ще отделя специално внимание на динамиката на родната борса след новините за смяната на собствеността на пенсионното дружество NN, резултатите на интересни компании като Алтерко, Неохим, Спиди и борбата на зараждащия се технологичен сектор за представителство в основния индекс.

Резултатът от инвестицията ми в български акции към края на февруари е  -1,61%. 


От блога:
Инвестиционен портфейл Януари 2021
Инвестиционен портфейл Декември 2020
Инвестиционен портфейл Ноември 2020

изображение: valuestockguide.com

фиг. 1. Статистика за оттеглящите се оригинатори. Източник: mintos.com

Read More

Търговия с акции в Револют - безплатният обяд свърши

Търговията с американски акции в Револют поскъпва значително от 1 март 2021 г.

Безплатната доскоро търговия става лимитирана до само една сделка на месец без комисиона. До датата на влизане в сила на промените ползвателите на приложението с план Standart (т.е. без никакви месечни такси) имаха право на по три сделки месечно без да бъдат таксувани от брокера. 

План Plus предвижда три сделки без комисиона, план Premium по 5 сделки (доскоро 8), а клиентите на план Metal ще търгуват неограничено без комисиони. 

Друга важна промяна предвижда таксата за попечителство да се промени от един базисен пункт (0,01%) на 12 базисни пункта (0,12%) от стойността на актива годишно. 

С промяната в своята тарифа Револют редуцире ценно конкурентно преимущество пред алтернативните брокери, а именно ниските транзакционни разходи. 

План Plus към момента струва 6,99 лв. на месец и 69,99 на година, план Premium струва 13,99 лв. на месец и 140 лв. на година, а Metal e 25,99 лв. на месец и 260 лв. на година. 

Ако до този момент момент сте се придържали към безплатната търговия с до три сделки на месец закупуването на най-евтиния план не изглежда рентабилно, ако разбира се не ползвате Револют и за други видове транзакции, които да оправдаят абонамента. Към момента комисионата на сделка е 2 лв. ($1.22 - $1.23). Четири сделки за един период биха стрували 6 лв. общо, което е и точка на пречупване (break-even point) за рентабилността на план Plus.

Точката не пречупване на план Premium срещу Plus са шест сделки (3 от план Plus за 6,99 лв. и още 6 лв. от трите допълнителни транзакции).

План Metal е рентабилен при повече от 13 сделки на месец, но толкова много покупки и продажби са характерни за дейността на трейдърите, за които подобна платформа е твърде нефункционална. 

Значителна промяна е и попечителската такса, която всеки инвеститор трябва да вземе предвид, когато сравнява цените на брокерските услуги и когато изчислява финансовата полза от управлението на портфолиото си. 

Въпреки промените Револют остава сред най-евтините възможности за инвестиране на американския капиталов пазар за български клиенти.



От архива:
Инвестирането на БФБ поскъпва, 2 март, 2020 г.
Новости при търговията с акции в Револют, 27.10.2020 г.

изображение: BusinessInsider.com / Reuters

Read More

Нов удар по Минтос - датски оригинатор също е свален

Нов удар понесе P2P платформата Mинтос. В петък вечерта българско време на 12 февруари  инвеститори в кредити, отпуснати в Дания от групата Sun Finance, получиха предупредителни имейли, че непласираните заеми ще бъдат свалени от първичен пазар. В съобщението се казва още, че на този етап не се планира лимитирането на търговията с тези кредити на вторичен пазар.

Sun Finance консолидира операциите на оригинатора Capitolia ApS, извършващ дейност в Дания под търговския бранд Simbo. След кризата, породена от сътресението с Finko (от блога: "Кризата в Минтос", 25.03.2020 г.), Sun Finance се превърна в най-голямата група с оригинатори в различни държави, издаващи бързи кредити - най-търсените в краудлендинг платформата. Всъщност тя е пласирала повече от половината бързи заеми в Минтос - 59,573,608 евро от общо 117,423,381 евро към момента на писането на тази статия. Дания дели трето място с Латвия по обем (около 9 млн. евро) след Казахстан и Полша (по около 17 млн. евро).

P2P инвестициите са интересна възможност за спестистелите да реализират доходност чрез авангардна и относително зряла финтек иновация. Затова и относително редовно оставям по някой ред най-вече за Минтос, където лично аз имам инвестиция.



От архива:
Актуално състояние на задържаните пари в Минтос, 19.01.2021 г.
Фалира ли Минтос, 12.10.2020 г.


Тази статия обаче се забави, тъй като дори и в датските медии не изелзе навременна информация по случая. Днес вече има някои достъпни в интернет материали по въпроса.

Сайтът journalisten.dk обяснява, че две локални компании за бързи кредити - Simbo и Kronelån (и двата под шапката на Capitolia ApS), са посочени от Датският потребителски омбудсман като такива, отпускащи заеми при неблагоприятни и извънзаконови условия.

Статият в Journalisten.dk

И банките, и небанковите кредитни институции в Дания са регулирани от местната агенция за финансов надзор. Въпросната е получила сигнала, но за становище е рано.

Обвинението към Simbo, цитирано от изданието, изглежда съшито с бели конци. Забележката е, че максималният размер на отпусканите заеми е твърде малък - определено странна причина за нарушение.

В имейлът от Минтос е цитиран изпълнителният директор на Sun Finance Томс Юриевс. Той казва следното: "Силно вярваме, че всички отпуснати кредити съответстват с местното законодателство. Освен това нашата дейност е оценена от независими експерти, които одобряват нашия бизнес модел и неговото законово съответствие. Подчертаваме, че ще предоставим детайлни пояснения на нашите бизнес практики на Потребителския омбудсман. В конкретната ситуация вярваме, че омбудманът същесвено е сгрешил в преценката си за текущата ситуация и би трябвало да получим възможност да изчистин недоразумението по професионален начин".

* * *

Презумпцията е, че Дание е една от най-стабилните юрисдикции, от където инвеститорите в Минтос могат да купуват кредити. Ясно е, че P2P индустрията "хапе" от пазарния дял и печалбите на търговските банки и ми се иска да вярвам, че технологията няма да падне жертва на картелни удари. Елиминирането на посредника (middle man) между кредитор и кредитиран в е възможност свободните средства да заобиколят банковите депозити и да бъдат инвестирани директно в паричното търсене.

Ситуацията със Simbo обаче още веднъж подчертава високите рискове, които носят P2P инвестициите. Към момента на писане на вторичен пазар има 4059 кредита на Sun Finance, някои от които се предлагат със скромна отстъпка. 

фиг. 1 скрийншот от имейла на Минтос (непълен)

Read More

15 дупки в джоба, от които изтичат пари

Според Уорън Бъфет най-важното правило в инвестирането е да не се губят пари. Това правило изглежда също толкова разумно и в ежедневието, където хилядите реклами бомбардират съзнанието на хората в консуматорските общества. 

Постигането на финансова свобода е много по-трудно, когато ножицата между приходи и разходи не е достатъчно голяма. FIRE концепцията за финансова независимост и ранно пенсиониране предвижда строг контрол върху излишните харчове и силен акцент върху нормата на спестяване.

В следващите редове ще намерите 15 примерни дупки в джоба, откъдето парите ви могат да изтекат. 

1. Банкови такси, овърдрафт лихви и кредитни карти 
Ниските лихви по кредитите карат банките да търсят необичайни източници на приходи и да крият част от таксите, с които облагат клиентите си. Щом четете тези редове, вероятно също така имате и някакви инвестиции. Дръжте под около месечната такса на разплащателната ви сметка и винаги проверявайте цената, на която правите парични преводи към инвестиционни посредници или търговски платформи. Овърдрафтът и кредитната карта са враг на финансовата независимост.

2. Абонаменти и членски такси
Някои услуги предлагат тестов период, ако се регистрирате с банковата си карта. В условието също така пише, че ако не се откажете изрично, от даден момент нататък ще бъдете таксувани с определена сума. Това е модерен трик на някои бизнеси да генерират абонати. Преценете и дали няма да е по-евтино да си купите карта за конкретен фитнес, вместо пакетна карта за всички спортни центрове в града. Не спирайте да спортувате и да живеете, напротив - разтоварвайте се и правете каквото пожелаете, само наглеждайте дали разходите са оправдани.

3. Покупки в приложения и игри
Искаш финансова независимост?  Тогава не си купувай диамантчета и кристалчета за някоя Фейсбук игра и не отключвай допълнителните опции на приложението, което подменя лицето на филмов герой с твоето. Забавлявай се с безплатните опции, апликацията все някак ще оцелее с рекламите, но без твоята покупка. 

4. Скъпи кафета и освежителни напитки
Коста? Старбъкс? Това са лиготии за ученички. Добавената полза от надписаната чаша е НУ-ЛА. Едно за опит? Защо не. Уикенд само-награда? Ок. Всеки ден? Абсурд. Енергийните напитки също са в този списък. Една от идеите на финансовата независимост е да не се стига до умора, която да изисква стимуланти. Не искаме да лекуваме симптомите, а причините, нали?

5. Пазаруване на гладно
Не чакайте да огладнеете до смърт, за да обядвате или вечеряте. Вярно, ежедневието е натоварено и забързано, но с малко планиране ще избегнете спонтанни покупки, които освен излишно скъпи може би са и вредни за здравето. 

6. Цигари
Пушенето е демоде и все по-малко хора го практикуват. Твърди се, че отказването е трудно, но това е само оправдание. Потенциалните спестявания от това перо обаче могат да стимулират още някого да хвърли и стъпче кутията веднъж завинаги.

7. Удължени гаранции
Спокойствието е ценно и струва пари, но наистина ли си струват допълнителните разходи? Една гаранция никога не е излишна, но помислете дали ако заделите 100, 200 или повече лева в допълнителен фонд "Поправки" няма да постъпите по-правилно. Ако уредът се повреди - използвайте този фонд, ако пък не се - парите са спестени.



8. Колективно пазаруване и специални оферти
И тук тази "дупка в джоба" е много специфична, дори спорна. Винаги е по-правилно да се плати колкото се може по-малко за една и съща стока или услуга. Въпросът е дали тази стока или услуга е наистина необходима. Избягвайте да купувате нещо само, защото е на промоция. 

9. Спонтанни онлайн покупки
Покупка от скука? Случвало ли ви се е? Онлайн търговията се разви неимоверно напоследък, включително и в България. Дори социалните мрежи предлагат платформи за търговия между потребителите. Стоенето в такава мрежа или сърфирането из някой онлайн магазин или пазар от типа на AliExpress, Amazon или OLX ви излага на опасността да купите нещо излишно, само защото ви се е изпречило пред очите. 


10. Скъпи кабелни и мобилни пакети
Спортните телевизии най-вероятно си струват допълнителната цена, но никога не е излишно пакетът на кабелната да се преразгледа. Същото важи и за договора за мобилния телефон. Покупката на лизинг на нов апарат обикновено идва с неблагопритен дребен шрифт в договора с мобилния оператор. Дръжте под око как доставчиците на тези услуги ви таксуват за предоставеното.

11. Скъпи брандирани вещи
Допълнителният разход за емблемата трудно може да бъде оправдан, особено ако изисква пре-бюджетиране. Високата цена не винаги означава качество и обратното - стоките с отстъпка може би са такива не заради ниското качество, а заради липсата на някоя популярна емблема. Вярно, трудно е една дама да бъде убедена, че чантата служи за пренос на вещи и тя може да бъде стилна и без да е скъпа, но защо пък да не бъде направен опит... 

12. Последният писък на технологиите
Смарт часовник? Фитнес гривна? Нов телевизор след само година-две ползване на стария? Телефон всяка година? Ок, един път се живее, но защо тези джаджи да не се купуват с пасивните доходи от дивиденти, вместо да се работи волски за тях?

13. Евтини боклуци, които се чупят лесно
Тази точка е в известен конфликт с точка 11, но има и резон в приказката, че не сме достатъчно богати, за да купуваме евтиното (разбирай най-евтиното). Харчи много за скъпи предмети и няма да ти останат спестявания. Бъди стиснат за важните неща и скоро ще трябва пак да се бръкнеш за поправка или нова покупка. Контролът над разходите изисква прецизен анализ и не е лесна работа. 

14. Прахосване по бебешки продукти
Още една противоречива точка, която да се надяваме, ще бъде правилно разбрана. Покупката на количка за четирицифрена сума изглежда прекомерен разход. Оборудването на бебешкия гардеров с множество маркови дрехи, които ще бъдат износени буквално за дни - също. За децата не бива да се пести, но защо и да се разхищава за продукти, които ще бъдат малко употребявани или изобщо няма да влязат в употреба. А и дали бебетата се интересуват каква марка са им дрешките? Категорично не, искат само да им е топло и удобно. 

15. Излишък от продукти за лична грижа и козметика
Третият парфюм, ако не е подарък, вече е излишен лукс. Ясно е, че всеки има любима миризма и всеки следващ флакон е втори любим, трети любим и т.н. Тук отново дамите са на прицел, но пак сигурно е трудно да се докаже, че повечето възможни цветове от семейство "Пепел" най-вероятно няма да им свършат никаква работа. Може би спестяванията от козметика не биха имали значим ефект но хей, няма смисъл да гледаме изпод вежди един лев банкова такса, ако ще купуваме всеки месец по един парфюм за 80, 100 или повече лева. 


Още по темата:
FIRE - Приходите или разходите са по-важни за финансовата независимост
10-те нива на финансова независимост
5 принципа при целеполагането за финансова независимост

Read More