Инвестиционният меесец март беше белязан от турболенции в България и стабилен растеж на чуждестранните компании в портфейла. Понеже такива има и в портфейлния миск и в България, не е учудващо, че периодът завършва с ръст на нетните активи по сметката в Елана Трейдинг от 1.91%. Щатският стълб от своя страна отбелязва солиден ръст от 3.32%, подкрепен на практика от всички компании в кошницата.
Пасивната доходност от дивиденти и лихви по P2P кредити възлезе на 13.14% от всички входящи потоци към цялостното портфолио.
В следващите редове - детайли за отделните стълбове:
 |
* * * Български акции (Портфолио на БФБ) * * *
В ретроспектива, ако не бях взел чуждестранните акции, този стълб щеше да е много неуспешен. Давам си ясна сметка, че селекцията ми от компании е трагична, имайки предвид, че Химимпорт съставлява 2.10% от портфейла, Неохим - 2.42% (от много повече доскоро), Телелинк - 2.57% и Монбат - 4.61% (от повече доскоро).
И ако символичната позиция в Химимпорт свети със скромна капиталова загуба, то ситуациите при Монбат и Неохим са истинска гротеска. Може и да има по-лош мениджмънт на българско публично дружество някъде от този на Неохим, но на мен не ми е известен. Почти 100 млн. свободен кеш изчезна по подобие на телефонна измама, при която невинна объркана баба хвърля сак с пари през балкона.
При Монбат причините за колапса са много по-различни, но това не толли никого.
На този фон обаче селекцията от изключително консервативни американски акции, търгувани на Дойче Бьорзе в евро, не само покрива загубите, но и тегли каручката бавно напред. Споделям го, за да онагледя успешен пример за възможна диверсификация, която да включва изключително високорисковите български публични дружества.
През месеца нямаше входящи потоци от дивиденти. В края на март реших да заключа част от доходността ми в Доверие Обединен Холдинг и продадох на 25 март акции при цени от 9.12 лв. В същия ден увеличих позицията ми в Софарма Трейдинг при цени от 5.85 лв на акция. Бичи настроен съм и за двете компании, просто пазарните обстоятелства ми предоставиха възможност за ребалансиране.
Новината, че Фонд Недвижими Имоти България може и да не разпредели дивидент, беше разочароваща, но се надявам това да не е окончателното решение на мениджмънта. Падането на кабинета е лоша новина и за БФБ АД, но засега няма изгледи дивидентната политика, наложена на държавните дружества, да се променя в обозримото бъдеще. Тази промяна в управлението на тези компании аз намирам за правилна и полезна.
* * * Американски акции * * *
Много силен месец за щатските компании, силен моментум при много компании. Така например акциите на Pfizer поскъпнаха с 4.48% за един месец. Най-силното представяне дойде от сравнително тежката NextEra Energy, която за март добави 15.80% към капитализацията си. AT&T също добави 4% към цената на акциите си и всичко това изтегли представянето на кошницата от акции много напред.
Купувах акции на PFE на 5 март при цени от $25.88, а в края на месеца котировката е вече $27.75. Много често съм се самоукорявал за лоши сделки, но този път ще се потупам по рамото :) Чудесна сделка с компания, която се управлява добре и носи стойност както на потребиелите, така и на инвеститорите.
Увеличих и позицията в JNJ с изпълнена поръчка "купува" на 7 март (при цена на акциите от $158.75). На следващия ден добавих и още книжа на телекома АТ&T при цени от $16.99.
Дивиденти получих от Pfizer, Visa, JNJ, Exxon Mobil, Microsoft и NextEra Energy.
* * * P2P * * *
В P2P сектора и по-конкретно в нишата с индивидуалното кредитиране се наблюдава спад на лихвите. Средната на портфейла ми в момента е малко под 10% при около 12% преди 6-8 месеца. Това не е тенденция, която заслужава специално внимание, най-малкото защото може да има всевъзможни тълкувания - от това, че в Минтос има повече инвеститорски средства, отколкото кредити за продажба, до спад в търсенето на кредит от страна на кредитополучателите.
Делът на лихвите във входящите парични потоци възлезе на 1.73%.
От архива:
Инвестиционен портфейл (Февруари 2024)
Инвестиционен портфейл (Януари 2024)
Инвестиционен портфейл (Декември 2023)
