След канска вътрешна съпротива - улична и политическа, след дълги години на чакане и разтакаване, България най-накрая прие еврото за своя основна валута.
ТРИУМФ! 
Мога да кажа, че по-силен месец никога, ама никога не съм имал. Отчетеният ръст на нетната стойност на активитие във всички стълбове е 9.63%. Може би крипто-трейдърите не биха се впечатлили, но все пак говорим за структуриран портфейл с риск клонящ към нулата.
Януари позволи реалзирането на безпрецедентна капиталова доходност в следствие на новата парадигма на Българска Фондова Борса. А тя е за все по-добра свързаност с европейските капиталови пазари и изравняване на оценките спрямо компаниите от континента.
Възползването от такива еднократни в нашите животи моменти е важно за постигането на дългосрочните лични финансови цели. Надявам се, че повечето от Вас, читателите на BG FIRE, приключвате януари със същото вълнение и удовлетворение. Следват детайлите по стълбове.
* * * Български акции * * *
Ралито започна още от първата търговска сесия на 5 януари. В ретроспекция разбирам, че е можело да бъда много по-агресивен още декември, но все пак и движенията в януари бяха повече от задоволителни.
Въпреки че стратегията ми изключва трейдинг, адаптацията към средата и улавянето на птичето, което каца на рамото веднъж, изискваше активна търговия. През януари реализирах общо 32 сделки на БФБ и понеже би било дълго да ги изписвам една по една, показвам ги на фиг. 1 с тикър, цена в евро, насрещна страна и дата на сключване.
фиг. 1. Търговска активност на БФБ през месец януари.
CHIM
Още в първите дни се видя, че ше се отвори шанс да преструктурирам портфолиото и да се освободя от ненужни позиции. Такъв е случаят с Химимпорт, който съставляваше 1.77% от портфейла ми към 31 декември при нереализирана загуба от 20%. Бидейки една от най-растящите акции след Нова година, загубата се компенсира напълно и когато подмина средната ми цена на придобиване добавих още някакви бройки. Няколко дни по-късно започнах излизането, което в крайна сметка ми донесе десетина процента капиталова печалба при тази нищожна и влачена с години позиция.
FIB, SFT и MSF
За да си освободя кеш за формиране на позиция в ПИБ закрих временно Софарма Трейдинг. 2.874 евро беше средната цена на SFT, а позицията завърши 2025 като 6 по тегло. С навременните продажби реализирах доходност от 0.44 евро на акция. По-късно след допълнителното ребалансиране и пълното закриване на Майкрософт (MSF) при цена от 406 евро намерих кеш за придобиване дори на повече бройки от преди на Софарма Трейдинг при цена от 3.10 евро при все че увеличих още повече и позиция в ПИБ.
За банката съм изключително бичи настроен в краткосрочен план. Банките ще са едни от най-големите печеливши от въвеждането на еврото в България по ред причини, които заслужават отделен пост.
При Мicrosoft средната на придобиване беше 253,725 евро (покупка на 19 октомври 2021 г.), а реализираната доходност е над 150 евро на акция плюс дивидентите. Това е доскоро използван в САЩ капитал, който вече се връща в Европа и в частност България.
DUH, BSE, BREF
По локомотивите на портфейла Доверие Обединен Холдинг, БФБ АД и Фонд за недвижими имоти България имах дребни сделки за ребалансиране и прибиране на печалби. ФНИБ, като изоставаща позиция беше увеличена, а от другите две заключих известни печалби. Както и при Софарма Трейдинг, при Доверие успях да си върна продадени акции на по-ниска цена. Имам опасение, че подобен спекулативен подход няма да сработи при БФБ, но това времето ще го покаже.
От БРЕФ през януари дойде и приличен паричен поток от дивиденти. Заедно с резултата от търговията, кешът заема 5.63% от портфейла.
На Фиг. 2 е показана структурата на портфейла към 31 януари.
фиг. 2. Структура на портфейла на БФБ към края на януари
* * * P2P * * *
В този стълб нормалният процес продължава, като това, което в момента правя, е да градя кредитен портфейл с краткосрочни падежи. Все по-голям е делът на най-рисковите бързи кредити с падежи до 90 дни, което води до известна концентрация в един испански оригинатор.
P2P платформата Минтос дава заявки, че ще скоро ще предоставя и опции за инвестиции в акции и ми е интересно да видя дали комбинирано портфолио от небанкови кредити и ценни книжа може да има смисъл. Колко скоро обаче и при какви условия ще бъдат предложени брокерски услуги на мен не ми е известно, но ще ми е интересно да разбера и да имам известни средства за рискови експерименти.
* * * Американски акции * * *
Три покупки през месеца - MSF и T (6 януари, съответно при цена $472.60 и $24.10) и VICI (7 януари при $27.35 на дял. Тук продължавам дисциплинирано да следвам DCA стратегия, което не винаги е оптимално, справка цената на MSF. Смятам този спад за удобен прозорец за увеличаването на позицията в средносрочен план и нямам никакви тревоги от пазарната паника с дела на ИИ (съответно загубата на диверсификация) в беклога на технологичния гигант.
Дивидент получих от VICI.
Особен е моментът с тенденцията "Продай Америка" (Sell America). Може да се каже, че я изпреварвам с едни 7-8 месеца със започналата при мен ротация на капитал към наши, европейски компании.
Спадът на долара спрямо еврото обаче е стратегическа дилема. Това е подходящ момент за агресивно изкупуване с валутна премия спрямо еврото. В същото време евентуална разпродажба и конвертиране в собствена валута изглежда направо глупаво, когато се направят калкулациите. Сега, в този силен януари, щатското портфолио в еврово изражение бележи лек спад именно заради курсовата разлика. Разбира се, това е пренебрежима флуктуация на фона на голямата картина и дългосрочните цели.
* * * Европейски акции * * *
Европейският стълб е волатилен. Освен това с два концерна от военнопромишления комплекс кошницата е зависима от решителността на правителствата в ЕС да правят това, което отдавна трябваше да са направили.
Вълненията покрай Гренландия и неблагонадеждността на САЩ по отношение на колективната отбрана в ЕС доведе до ръстове на акциите и на Thales, и на Leonardo.
Европейските акции изплащат в по-разреден ритъм дивиденти, така че януари беше празен. Една покупка беше извършена - увеличих експозицията си към немската индустрия с още малко акции от Siemens, закупени на 14 януари при котировка от 259.50 евро.
За януари европейската ми селекция постига капиталов ръст от 8.3% при 1.3% за бенчмарка в САЩ S&P500 (фиг. 3.)
Настоящата публикация не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.
От архива:
Инвестиционен портфейл (Декември 2025)
Инвестиционен портфейл (Ноември 2025)
Инвестиционен портфейл (Октомври 2025)
0 коментара:
Публикуване на коментар