Отрезняване на БФБ - така може да се опише месец февруари за инвеститорите, които държат български ценни книжа. Първия месец в еврозоната донесе колосални ръстове за българските акции, които в следващите 28 дни бяха подложени на тест. За февруари основният индекс SOFIX спадна с около 7%, но от началото на годината е нагоре с 12.73%.
Доходността на цялостния диверсифициран портфейл спадна с 1.27% през месеца най-вече заради отстъплението на българските акции. Входящите парични потоци от дивиденти и лихви по P2P кредити възлязоха на 20.14%, останалото бяха депозити.
* * * Европейски акции * * *
Важни ръстове в европейската кошница. Френските компании блестят - BNP Paribas е с капиталов ръст от 37.71% спрямо средната цена на придобиване на акциите, а Eiffage e с ръст от 36.18%.
През февруари беше заверен дивидент от Siemens. Поръчки не са изпълнявани, а голяма пропорция от месечния депозит се трупа в търговската сметка, обслужваща този стълб на портфолиото.
Единствената колеблива позиция е Thales, която гравитира около средната цена на придобиване с капиталова доходност от само 1.22%.
* * * Американски акции * * *
Изход от Visa. На 4 февруари се изпълни поръчка продава за цялата позиция при котировка от $328.50. $292.30 беше средната цена на изградената през времето позиция от първата покупка през февруари 2024 до последната през септември 2025 г. С около 10% капиталова доходност, малко акумулирани дивиденти, нови тенденции в Европа за скъсване с щатската платежна инфраструктура тази инвестиция вече не ми изглеждаше добре. Успях да изпреваря и спадовете при технологичните компании отвъд Океана. Visa завърши месеца с пазарна оценка на акцията от $319.67.
Направих и две покупки през февруари. Увеличих позициите си в Microsoft ($404.86) и JPMorgan ($308.88) със сделки на 5 февруари.
Дивиденти инкасирах от JPMorgan и AT&T.
* * * P2P * * *
Политиката за съкращаване на падежите продължава. Стратегията за избор на относително по-сигурни оригинатори от по-надеждни юрисдикции - също. Силно доминиращи са испанските P2P кредити (страна от ЕС, далеч от войните), следвани от иралндските и великобританските. Във втория ешелон на диверсификация са българските кредити (Cash Credit участва в Mintos и се представя добре), латвийските и шведските.
Средната лихва към края на февруари е 9,76%. Пропорцията на приноса на този минимален стълб в цялостното портфолио към месечните входящи парични потоци се движи константно около 2-4%.
* * * Български акции * * *
Още един месец на интензивна търговия. Най-динамичният стълб след дълги години на затишие.
Добавих нова позиция в лицето на Дронамикс. От известно време наблюдавам този съзряващ старт-ъп заради възможната двойна употреба на продукцията, лицензите и технологиите му. Новината за партньорството с немската военнопромишлена компания Hensoldt "натисна спусъка". Изградената позиция в края на февруари изглежда скъпа, но все пак това е инвестиция в бъдещето и процент тук или там не би трябвало в идеалния случай да е фатален.
Какви бяха всичките сделки?
Покупки на Фонд за Недвижими Имоти България (2.74 евро) и Доверие Обединен Холдинг (6.90 евро) за увеличаване на позицията.
Покупки за увеличаване на позицията в Софарма Трейдинг на 13 февруари на цена 3.58 евро и леко съкращение същия ден (3.62) за акумулиране на повече кеш за Дронамикс и ребалансиране при ФНИБ.
Откриване на позиция в Дронамикс на 13 февруари при котировки от 1.44, 1.45 и 1.49 евро.
Покупки на Фонд за Недвижими Имоти България (2.70 евро) на 13 февруари.
Продажба за допълнително съкращаване на Софарма Трейдинг на 27 феврури при цена от 3.60.
Кеш позиция в края на февруари - 4.15% (над средните стандарти).
От архива:
Инвестиционно портфолио (Янаури 2026)
Инвестиционно портфолио (Декември 2025)
Инвестиционно портфолио (Ноември 2025)
