10 типа хора, за които FIRE може и да не е подходящ

Хората, които преследват концепцията за финансова свобода и ранно пенсиониране, трябва добре да помислят дали си струва да живеят пестеливо, а да работят здраво дълги години, пише канадският блог за лични финанси The Finance Key. FIRE идва не само с финансови, но и с емоционални предизвикателства.

Според публикацията има 10 типа хора, за които ранното пенсиониране може би не е цел, която да си струва.

1. Водените от рутина
Ако харесвате и менталният Ви баланс зависи от структурирания ден, пенсионирането не е за Вас. Липсата на ритъм, свързан с професионална реализацяи, може да се окаже твърде висока цена за постигането на финансова независимост.

2. Работохолици
Става дума за хора, които се затрудняват да разграничат себеусещането си от своята професия. Те са свързани със своята роля органично и загубата на смисъл, път и посока могат да се окажат пагубни за психическото им здраве.

3. Социалните животни
Ако общуването с много хора Ви е на сърце, оттеглянето от активна трудова дейност може да Ви лиши от контакти. Преследващите ранно пенсиониране следва да изградят контакти и връзки отвъд работното място предварително, за да се чувстват добре, когато постигнат пълна финансова независимост.

4. Финансово несигурните
Парадоксално може да се случи така, че човек да разполага с активи, които да поддържат жизнения му стандарт без необходимост от трудови доходи, но в същото време да бъде изложен на финансови шокове и грешки, които да унищожат натрупаното богатство. Този тип хора е добре да осигурят много по-голям буфер спрямо останалите, ако осъзнават, че имат потенциален проблем, разбира се.

5. Задлъжнелите
И тук теоретично може да се стигне до хипотеза, при която активите произвеждат небходимата доходност за ранно пенсиониране, но в същото време съществуват и кредити. Ако доходността на активите е по-голяма от разходите по кредитите, финансово грамотните биха избрали да изплащат дълговете във времето, вместо да ги изчистят сега на цената на пропуснати ползи. Тази нагласа крие риска ситуацията да се преобърне и да се наложи кредитите да се погасяват бързо, връщайки спестителя "назад" по отношение на натрупания фонд за златни години.

6. Финансово неорганизираните
Има богати хора, които не могат да водят лично счетводство и да си изготвят личен бюджет. В такъв случай под въпрос е и способността да се прецени коректно какви средства са необходими за постигането на FIRE.

7. Хора без хобита
Скуката убива и излизането от трудовата рутина може да доведе до депресии и други ментални проблеми.

8. Търсачите на цел
Ако сте целеустремени, FIRE не е за Вас. Процесът по спестяване и постигане на заветния размер активи би Ви донесъл огромно удовлетворение, но празнотата след това няма да има какво да я запълни.

9. Ползвателите на служебни бонуси
Не подценявайте здравната застраховка и абонаментите (транспорт, спорт и т.н.) Мнозина приемат медицинското покритие за даденост, и то е такова, но само ако продължавате да изпълнявате трудовия си договор. С напредването на възрастта разходите за здраве стават по-големи и това може да обърка сметките.

10. Грижовните
Подобно на хората без хобита, социалните животни и търсачите на цел, грижовните също имат нужда от среда, в която да добротворчестват и да помагат. Към това се прибавя и склонността им за помощ на другите. Ранното пенсиониране не включва в калкулациите грижа за възрастен родител, например, още по-малко за страничен човек.

В оригиналната публикация има и един 11 тип, който обаче е нерелевантен за българската реалност и до някаква степен припокрива ползвателите на допълнително здравно осигуряване. Става дума за хора, които не са достигнали възраст (65 г.), след която има отстъпки при ползването на МедикЕйд (MedicAid) зад Океана.

Read More

Инвестиционен портфейл (Февруари 2025)

Макар че указаната дата на публикуване е 28 февруари, този текст излиза на яве на 4 март. Може би това е най-трудното месечно ревю, което някога съм правил. А то е 65-o поред без прекъсване от ноември 2019 г..

Ковид кризата беше огромна инвестиционна възможност, защото пазарите калкулираха глобален  икономически апокалипсис в първото полугодие на 2020 г. без такъв да изобщо да е на хоризонта. 

Търговската война на САЩ срещу Европа и хибридната (включително физическа) на Русия срещу Европа, плюс тоталната загуба на доверие между големите икономически играчи е съвсем друга и съвсем нова реалност, непозната през ХXI век. Дори т.нар. "Голяма рецесия" от 2008 г. изгежда като ограничен в размерите си банков срив и липса на капиталовата адекватност у кредитните институции, а не на голяма глобална икономическа криза. 

Не притежавам кристално кълбо и не знам какво ще се случва на планетата в следващите месеци. Поради тази крайна степен на неизвестност много скоростно преосмислих намерението ми да бъда напълно инвестиран и в следващите месеци ще увелича кешовите позиции, така че да мога да реагирам на динамиката на събитията. 

Що се отнася до отчетния период, февруари носи рекорди във възвръщаемостта с балансите в двата стълба с корпоративни книжа на исторически върхове. Цели 5.63% нарасна нетната стойност на активите на портфейла на БФБ, а на този на американския пазар - с 2.96%. Това са много силни резултати, на фона на които донякъде посредствените постъпления от дивиденти не се забелязват.

Тук трябва да се отбележи, че е необходимо и модериране на очакванията. Февруари е традиционно слаб месец за дивиденти. В отминалия период входящите парични потоци, свързани с реализирана доходност, са 12.69% от всички, останалото е депозит. Февруари 2024 г. същият показател е бил само 7.56%. Повишението на депозита за 12 месеца е 12.5%, но повишението на пасивния доход дори като пропорция е по-голямо. Така че - без оплаквания. 




* * * Американски акции * * *
Спадовете в технологичните акции носи известен стрес на портфейла, но нешлифованият диамант в короната - AT&T, направо лети. 

Пониженията на някои котировки в ранните дни на месеца и съвсем различните очаквания към новата администрация в САЩ доведоха до връщането в една позиция, която беше закрита с достойна капиталова доходност на 16 януари 2024 г. (затваряне на $55.30 на акция). Става дума за химическия концерн Dow Inc. - стабилен индустриален дивидентен платец, който пазарът според мен наказа твърде сурово в последната една година. Новата позиция е открита на 5 февруари при котировка от $37.90, което очевидно в ретроспекция не беше най-евтиното място за вход. Отново добър момент да повторя, че ловенето на върхове и дъна съвсем не е за индивидуални инвеститори, със сигурност не е за мен, и то няма кой знае какво значение за стратегии с осредняване на стабилни дивидентни компании. 

Втората и третата покупка за месеца се състояха на 18 февруари. Допълних Microsoft ($408.73) и AT&T ($26.05). На фона на касапницата по някои популярни позиции, затварянето на мобилния оператор на над 27.50 долара за акция беше тотален хит за този стълб. 

Дивидентите за февруари дойдоха от JP Morgan, AT&T и Apple. 


* * * Български акции (Портфолио на БФБ) * * *
Без сделки в този стълб от цялостното портфолио, както и без постъпления от дивиденти. Очевидно брокерът ми чака да се съберат повече, за да спести от заявки към Централния Депозитар. Проблем, който е на ръба между "да сме живи и здрави" и неудобство, което да причини смяната на брокера. 

Положителната преоценка на нетната стойност на активите се дължи на два фактора. Единият са ръстове като този при Фонд за Недвижими Имоти България, а другият е пазарно изравняване по позиции от БФБ Интернешънъл, за които в предходни месеци не е имало сделки и съответно калкулацията на портфейла е ставала на остарелите цени на последните сделки. 

Бих определил февруари по-скоро като скучен месец.

* * * P2P * * *
След новия депозит системата заработи и за втори пореден период доходността в P2P инвестицията има все пак някакво отношение към цялостните ръстове и положителни резултати. За втори пореден път пасивната доходност е повече от 5% от всички парични постъпления към трите стълба. 

Процесът тече нормално без да има нещо ново за отбелязване, освен че средната лихва по кредитите е в низходящ тренд. На целия набор от полици очакваната доходност е 11.86% на година към края на периода.


* * * Заключителни бележки * * *
Става трудно човек да се ориентира и да управлява инвестиционен портфейл в толкова непредвидима и неплодородна среда. Старо инвестиционно правило е, че в мътни води се лови най-лесно риба. Дали то е все така валидно оценката ще дадат годините напред. Според мен в тези условия най-важното остава човек да остане лазерно фокусиран върху задачите и целите си, оставяйки на периферното си зрение да навигира през появилите се препятствия. 


От архива:
Инвестиционно портфолио (Януари 2025)
Инвестиционно портфолио (Декември 2024)
Инвестиционно портфолио (Ноември 2024)

Read More

Инвестиционен портфейл (Януари 2025)

Първият месец на 2025 г. беше белязан от инаугурацията на Доналд Тръмп като президент на САЩ. Заявките, с които Тръмп встъпва във властта, са за разрушения на успешни търговски партньорства, засилване на влиянието на виртуални активи (крипто) и протекционизъм. 

Според мен пазарите дотук приемат твърде консервативно рисковете, които новият стар президент на САЩ създава с концепциите си, но от друга страна в стила му е да отменя веднага свои укази и решения, както и да се отмята от думите си. Освен това американският съд е в относително добре здраве, за да противодейства на най-налудничавите идеи на държавния глава.

Отделих няколко реда по тази тема, тъй като тя беше централна за инвестиционната общност през януари. Случващото се отвъд Океана е важно и за Европа, част от която е и България. Следователно нашият капиталов пазар в някаква степен също е зависим от това какво става с глобалната икономика.

Що се отнася до резултатите в личния ми портфейл, те могат да се определят като нулеви за месец януари. Отбелязвам лек ръст в щатския портфейл и лек спад в този на БФБ с уточнението, че котировките, по които се смята баланса, са спрямо последна сделка, която за БФБ Интернешънъл може да е в началото на месеца или дори в предходен период. 

13.34% е кумулативният размер на пасивните входящи парични потоци, включващи дивиденти и лихви по P2P кредити. Останалото е от моя регулярен месечен депозит, чийто размер от новата година е по-висок с около 10%. 

* * * P2P * * *
Най-значимите движения из стълбовете този път се паднаха на P2P платформата Минтос. Както писах в предходното ревю ("Инвестиционен портфейл (Декември 2024)", 31 декември 2024) и както разясних и в статията "Възможност за допълнителни доходи в Минтос (P2P кредити)", 6 януари 2025, в момента условията за постигане на доходност чрез тази финансова технология са благоприятни. 

Парите за увеличаване на оперативния баланс идват от кешова позиция в безсрочен депозит, т.е. не става дума за допълнителна вноска от моя страна, а за преместване на средства. 

Инстантният резултат е входящ паричен поток в размер над 6% от всички потоци за месеца към всички стълбове. Конкретно за P2P инвестицията увеличението на оборотните средства доведе до драстично намаляване на коефициента ROI (от 65.86% през декемврки до 29.93% в края на януари). От друга страна средствата под риск (необслужваните кредити) спаднаха от 17.34% на 10.54%. Дори и да не се разреши нито един юридически спор с проблемен оригинатор в полза на инвеститорите, т.е. в моя полза, последният показател ще спадне под 10% съвсем скоро. Това, ако няма нови сривове, разбира се. 




* * * Български акции (Портфолио на БФБ) * * *
През януари осъществих една покупка и не инкасирах никакви дивиденти на българския пазар. На 8 януари, след като стана ясно, че Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД планира да осъществи обратно изкупуване на собствени акции с цена до 15.00 лв. Поръчката ми беше удовлетворена на 8 янаури при цена от 9.30 лв. на акция. Месецът беше затворен при котировка от 9.75 лв. 

Интересно е развитието при Неохим, където все още държа съществена позиция. 

Фонд за Недвижими Имоти България продължава силното си представяне и се оформя като една от белите лястовици на нашия капиталов пазар.


* * * Американски акции * * *
Дивидент през януари бе получен от VICI Properties. 

Както процесът повелява, бяха реализирани три покупки. Пак на 8 януари добавих акции от VICI Properties ($28.60 на дял) и NextEra Energy ($67.77 на дял). Капитализацията и на двете компании се повиши с няколко процента към края на месеца. 

На 15 янаури добавих и още няколко дяла от Pfizer при цена от $26.34 на акция. 

В началото на всяка година правя проекция на представянето на портфейла, което е и нещо като целеполагане. Както споменах по-горе, в последните 2-3 години увеличавам депозита планово с по около 10-15%. Заради натрупването и ефектът на сложната лихва очакваните дивиденти растат с много по-висок темп. Така например при заложени 10% ръст на средния месечен депозит за 2024 г. съм регистрирал 18%. Целял съм 50% ръст на получените дивиденти спрямо 2023 г., а съм постигнал 41%. Т.е. при 18% повече внесени от мен пари, съм получил 41% повече дивиденти.


От архива:
Инвестиционен портфейл (Декември 2024)
Инвестиционен портфейл (Ноември 2024)
Инвестиционен портфейл (Октомври 2024)

Read More

Само 8% от българите инвестират, 73% дори не спестяват

Само 8% от българите инвестират при средно 24% за Европейския съюз (ЕС), показва проучване на "Тренд" проведено по поръчка на Finance Academy и цитирано от "Инвестор".

Около една четвърт или 24% от българите успяват да спестяват пари, докато 73% признават, че не успяват. Общият резултат на двете групи е под 100%, защото проучването допуска и отказ от отговор. Мнозинството живее без собствени спестявания, а тези, които инвестират, са малка част, което показва, че финансовите възможности на повечето домакинства са ограничени, но също демонстрира и недостатъчно добра финансова култура.

Над половината българи (53%) определят жизнения си стандарт като среден, а за 6% той е по-скоро висок. Спрямо 2023 г. се отчита леко подобрение на благосъстоянието на българите, като делът на тези, които определят стандарта си като по-скоро висок, расте с 2 процентни пункта, а с 1 процентен пункт се покачва делът на хората от т.нар. средна класа.

Върпеки това българите все още живеят "ден за ден" и не могат да разчитат на дългосрочна финансова стабилност (73-те процента, които не спестяват, цитирани по-горе).

Делът на онези, които инвестират, се е повишил с 1 процентен пункт през 2024 г. спрямо предхондата година, но все още масово хората не са приели този модел като начин да запазят и увеличат своите доходи. Причина може да бъде липсата на знания по темата за парите, неосъзнатата нужда от инвестирането и други, отчита изследването.

15% от пълнолетното население на страната получава страничен доход извън основното възнаграждение или пенсия, докато година по-рано делът им е 14%. Въпреки лекото покачване на този процент все още по-голямата част от хората (84%) разчитат само на заплата, което ги поставя в финансово неизгодно положение и тяхното благосъстояние зависи пряко от икономическата световна и национална обстановка, инфлацията, както и други външни фактори, показват данните.

Очакванията на 28% от българите са през 2025 година стандартът им да се подобри, а 15% смятат, че по-скоро ще се влоши. Близо половината (45%) от пълнолетните българи не очакват промяна.

Мнозинството (68%) не смята, че увеличаването на данъците ще има положителен ефект върху стандарта на живот, докато на обратното мнение са 11% - с 4 процентни пункта повече спрямо предходната година. Регистрира се и висок дял (21%) на хора, които не могат да преценят, което показва недостатъчно добра осведоменост по темата, както и липсата на базова данъчна култура сред българите.

Read More

Възможности за допълнителна доходност в Минтос (P2P кредити)

Докато наглеждам инвестиционната ми сметка в P2P платформата Минтос в последния един месец забелязах, че латвийската финтех компания е започнала нова агресивна маркетингова кампания, която позволява увеличаване на доходността в първата половина на 2025 г.

 

Текущата оферта, валидна до 31 януари, е за кешбек бонус до 200 евро за различните нива на депозити (виж фиг.2 за таблицата). За да бъде квалифициран за еднократния фиксиран бонус, инвеститорът първо трябва да депозира сума в рамките на програмата и след това да инвестира в някой от предлаганите в P2P платформата продукти - кредити, борсово търгувани фондове (ETFs), облигации (Bonds) или проекти за недвижими имоти (Real Estates), като инвестицията трябва да остане налична в периода от 1 февруари до 30 април 2025 г. включително.

Всички детайли разбира се са надлежно описни в Условията на програмата (Terms and conditions). 

 

фиг. 1. Рекламно съобщение в Минтос за наличието на бонус програма

фиг.2 Размер на бонуса срещу съответния размер на квалифицирания депозит


Има някаква вероятност горният бонус да не бъде наличен за нови инвеститори в платформата . 

За новорегистрирани обаче също има бонус, който в комбинация с други програми може да предложи годишна доходност от над 10%, което според мен не е никак зле (фиг.3). 

Новорегистрирани потребители, използващи реферален линк, са квалифицирани за този бонус. Поради условията на кампанията не мога да публикувам връзката в поста, но бих се свързал с всеки, който в коментари предостави някакъви контакти, за да му я предоставя. 

фиг. 3. Основни условия за еднократен бонус при регистрация


Бързам да подчертая, че регистрация през референтен линк ще донесе бонус и на мен. Изискването е да се направи депозит в размер на поне 1000 евро до 31 януари. 

Новият инвеститор получава инстантен бонус от 50 евро, както и 1% кешбек от средната инвестирана сума през първите 90 дни. Това означава, че в хипотетичната ситуация на 1000 инвестирани евро с поддържан пълен размер на инвестираните средства, след три месеца тази с инвестиционна сметка ще има 6% доходност само от бонуси.

Аз лично използвам Минтос единствено за инвестиции в P2P кредити, така че мога да свидетелствам за възможната доходност към настоящия момент. Към датата на писане портфейлът ми от кредити предивжда средна годишна лихва от 11.77% при много висока степен на диверсификация. На фиг.4 можете да видите структурата на моя личен портфейл, която маркирам и в моите месечни портфейлни обзори. 

фиг 4. Разпределение на P2P кредитен портфейл. Претеглена средна годишна лихва 11.77%. Интервал на лихвения процент от 6 до 17%. Моята стратегия е да избирам краткосрочни кредити, така че основната група е падеж до 6 месеца, макар че имам и такива с падец до 2 г. (в напреднал стадий). 


Освен всичко разполагаемите средства могат да бъдат инвестирани в оригинатори, които текущо също предлагат кеш-бек бонуси за максимизиране на доходността. Тези оферти се сменят регулярно. Някои от тях изтичат скоро, други може да не съвпадат с рисковия толеранс на инвеститорите, но просто ги маркирам като възможност за още по-голяма доходност в година, за която мнозина предричат турбуленции на капиталовите пазари и тези на инвестиционни продукти. 

И за да стоя зад думите си със собствените ми пари днес депозирах 1250 евро (фиг.5), част от които смятам да инвестирам в предложените в момента програми. 

фиг.  5. Извлечение от инвестиционната ми сметка в Минтос за 6 януари 2025 г.


Както всеки подобен тескт и този трябва да завърши с изричното напомняне, че той не е препоръка за взимане на инвестиционно решение. Финансовата грамотност изисква собствена проверка.

Ако имате интерес към P2P кредитирането или някой друг от предлаганите от Минтос инвестиционни продукти, свържете се с мен за предоставяне на реферален линк, който да Ви гарантира солидния начален бонус. 

Read More

Инвестиционен портфейл (Декември 2024)

Отива си още една година на стремеж към съхранение на плодовете на нашия труд и на опити тези от тези плодове да покълнат нови плодни дръвчета.

Предполагам, че всеки, който чете тези редове, има отношение към инвестирането и съхранението на личното му богатсво и пак предплагам, че едва ли от 2024 г. би имало много недоволни. 

Аз не мога да се похваля с грандизона доходност, каквата криптовалутите предлагат на цената на непономсим за мен риск, но все пак затварям година с удовлетворение и съществено нарастване на спестяванията и инвестициите ми в реално изражение. Давам си сметка, че това се дължи на натрупването и магията на сложната лихва.

Според архивите на моите модели, ръстът на нетната стойност на инвестиционните ми активи (тези, които разглеждам в блога), е 19.72%. В това число влизат и моите депозити, но резултатът е чудесен. Пожелавам на себе си и на теб, читателю, всяка следваща година да имаме поне такъв резултат. 

А сега по няколко думи за отделните стълбове.

* * * Български акции (Портфолио на БФБ) * * *
Може и да е имало някакви изключения в 17-годишното ми участие в капиталовите пазари, но обичайно където ми е устата, там са ми и парите.

В предишния обзор споменах, че съм впечатлен от бизнеса и показателите на ASML Holding NV, а в този ще отчета покупка на няколко акции на тази компания на 2 декември при цена от 650 евро на дял. В края на месеца вече имам 4% нереализирана капиталова доходност като очакванията ми са това да бъде само началото на една доходоносна инвестиция.

През месеца дивидент беше кредитиран от XONA (Exxon Mobil). Без повече кеш на този етап не се очертават някакви движения в този стълб, а структурата на портфейла на БФБ към края на 2024-а е следната:

фиг. 1. Разпределение на портфейл, управляван на БФБ. 


Не забелязах нещо друго интересно да се случва на българския капиталов пазар, което да касае моята селекция. По отделни позиции на БФБ се забелязват спекулативни ръстове за предвиждането на които аз нямам знанията и уменията, а бих казал и времето. 

Интересно е раздвижването около акционерната структура на Неохим, но там акционерите гледаме със свито сърце дали машината за пари, която торовият завод е, ще работи за всички акционери или... както обикновено се случва у нас. Заводът е ужасно морално и физически остарял, но капитализацията на компанията остава под справедливата стойност на активите, потискана от познатите за нашия пазар рискове. 


* * * P2P * * *
По отношение на P2P кредитирането рисковият ми апетит се завръща, стимулиран донякъде от новата щедра бонус програма в Минтос и липсата на каквито и да било проблеми от повече от година. 

Решението какво да правя ще си го оставя за първите дни на 2025 г. 

Иначе през декември лихвите по P2P кредити донесоха около 2% от входящите парични потоци за периода. 


* * * Американски акции * * *
В края на декември на американския пазар винаги тече процес на "данъчно прибиране на реколтата" (tax harvesting), а и беше време за охлаждане. Еуфорията около изборите започна да отшумява и е време да се върнем към фундамента на инфлацията (ок), безработицата (на практика няма), лихвените нива (в посока надолу), икономическия ръст (колеблив) и най-вече корпоративните отчети. 

През декември допълвах акции на Visa Inc (10-и, цена от $310.26 на дял), Microsoft (13-и, цена от $445.84 на дял) и AT&T (17-и, цена от $22.78 на акция).

Дивидвенти получих от Visa, Pfizer, Exxon Mobil, Johnson & Johnson, Microsoft и NextEra Energy, които възлязоха на 15.64% от всички входящи парични потоци за периода. 

Тук не възнамерявам да правя нищо друго, освен дисциплинирано придържане към инвестиции в качествени дивидентни платци и постоянно реинвестиране до приближаването на кеша към нулата. 

фиг. 2. Разпределение на портфейл на американския капиталов пазар. 


Покрай последното изречение по-горе е важно да се уточни, че нито лев, евро или долар в търговските сметки не е част от задължителния спред мен за всеки човек буферен фонд. 

Полезността да се държи кеш в търговска сметка се изразява в гъвкавостта един инвеститор да може да реагира веднага, ако открие сигнал за покупка. 


От архива:
Инвестиционен портфейл (Ноември 2024)
Инвестиционен портфейл (Октомври 2024)
Инвестиционен портфейл (Септември 2024)

Read More

Инвестиционен портфейл (Ноември 2024)

Ноември беше месец, в който обърнах обратно взор към БФБ. По отношението на резултатите в цялостното портфолио констатирам консистентни ръстове на нетната стойност на активите. 

За този период ръстът не е толкова голям, колкото беше през октомври, но пак комбинацията от депозит, входящи парични потоци от доходност и положителни преоценки доведоха до това НСА да се повиши с близо една моя заплата по трудовия ми договор, както се случи и в предходния период. 

Големите ръстове дойдоха от инвестициите в американски акции, деноминирани в долари. Покачването на щастската валута доведе до съществения ръст от 5.94% на стойността на активите в комбинация с пазарните движения. Наясно съм, че когато динамиката на валутната двойка евро-долар се преобърне, ше се появи и насрещният вятър за оценката на портфейла в лева. 

Този месец депозитът ми беше малко по-голям, защото освен захранване на сметката в долари, захраних с допълнителна скромна съм и сметката в лева на БФБ. Дейтайли защо - по-долу.






* * * Български акции (Портфолио на БФБ) * * *
Ноември започна с кредитиране на дивидент от JP Morgan (тикър CMC на БФБ Интернешънъл).

Благодарение на свободния кеш по сметката реализирах отдавна планирана операция, която е да заменя акциите в Johnson & Johnson (JNJ) с такива в Pfizer (PFE). Дялове на PFE закупих на 14 ноември при цена от 25.375 евро. Поръчка продава на JNJ с котировка 150.00 евро пък беше удовлетворена на 22 ноември. 

JNJ беше недостатъчно добра инвестиция и не е напълно изключено да я ликвидирам и в щатския портфейл. Акциите на фармако-медицинския гигант през цялото време, откакто ги притежавам, имат поведението на облигации. Аз съм ги купувал на първо място именно заради предвидимостта, но доходността от дивиденти и близо нулевата капиталова доходност не спомагат за повишаване стойността на портфейла. 

Изборът на Пфайзер е логичен, защото това отново е дивидентна компания от същия сектор, с много по-голяма дивидентна доходност към момента и много по-голям ценови буфер (margin of safety), който в средносрочен план ще ми донесе и капиталова доходност. 

През ноември купувах и български акции. На 25-и допълних акции на Фонд за Недвижими Имоти България при цена от 3.84 лв. за дял и такива на Доверие Обединен Холдинг при котировка от 8.00 лв. 

В последните дни увеличих и кешовата си позиция с допълнителен депозит с цел да отворя нова позиция през декември. Най-вероятно ще закупя акции на AMSL NV. Свободния кеш към края на периода е 7.4% от сметката.

 * * * P2P * * *
С този стълб се забавлявам. Освен малък входящ паричен поток, в него постигнах и много висок кеофициент на диверсификация, засечен към края на миналия месец (не знам защо не се актуализира в по-кратки срокове). 

Средната лихва по P2P кредитите в Минтос, постигната при такава бих казал дори ненужна степен на диверсификация, е 11.38%. 

В същото време платформата опитва да изкуши инвеститорите с нови продукти и през ноември бяха въведени възможности за инвестиране и в недвижими имоти. Нямам интерес. 

* * * Американски акции * * *
Рутинен месец тук по отношение на операциите. Три покупки - NextEra Energy (12 ное) при цена $73.92, Apple (18 ное) - $229.30 и Exxon Mobil (18 ное) - $120.44.

Дивиденти бяха кредитирани от JPM, AT&T и AAPL. 

Още през октомври бях достигнал общия размер на дивидентите, които бях получил през 2023 г. Към края на периода свободният кеш заема 7.96% от сметката. Краткосрочната ми цел е без да променям значително абсолютната стойност на свободните долари да направя така, че тази позиция да стане под 5% и най-вече да стане по-малка от събраните дивиденти през годините. Тогава магията на сложната лихва ще стане още по-видима. Проекцията сочи, че това ще е случи най-късно през юни догодина. 

Потоците от дивиденти обаче растат всеки месец заради константно увеличаващия се брой дялове, а и калкулациите за 2025 г. не включват неминуемите повишения на индивидуалните плащания на компаниите. 


От архива:
Инвестиционен портфейл (Октомври 2024)
Инвестиционен портфейл (Септември 2024)
Инвестиционен портфейл (Август 2024)

Read More

Инвестиционен портфейл (Октомври 2024)

Изборите в България имат почти нулево значение за капиталовия пазар, което говори зле и за двете. От друга страна може би слава Богу, че БФБ не е заложник на държавния апарат, защото имаме много по-голям и всеобхватен проблем с втория, отколкото с борсата.

Октомври прелетя като миг за мен в предизборната кампания. С радост в неговия край установих, че стратегията ми продължава да дава резултат и моята ангажираност не е необходима в голяма степен, за да расте портфолиото. 

Пазарите отвъд Океана бяха оживени и приповдигнати в навечерието на щатските избори и индексите на своите върхове. У нас също някои мои позиции реализираха солидни ръстове, което доведе до рядко срещан скок на Buy&Hold портфейл с консервативна селекция от дивидентни акции и съвсем малко P2P инвестиции. Нетната стойност на активите се покачи с 3.40% за отчетния период, като това включва всички кешови постъпления от дивиденти и лихви, положителни пазарни преоценки и поскъпване на долара спрямо еврото и съответно спрямо лева. 

Стълбът на БФБ беше звездата на Октомври с близо 5% покачване.





 * * * Български акции (Портфолио на БФБ) * * *
Без търговски движения тази сметка нарасна значително през октомври в голяма степен заради доброто представяне на ФНИБ АДСИЦ, чиято капитализация само за периода нарасна с 10.05%.

Деноминираните в евро американски акции, закупени от БФБ Интернешънъл, веднъж поскъпнаха органично и втори път в еврово изражение заради валутните флуктуации. 

Дивиденти инкасирах от Exxon Mobil, JNJ и Microsoft. 

Продължавам да инкасирам известни пропуснати ползи с около 10%-овата ми кешова експозиция в тази сметка и в момента се оглеждам за най-правилното приложение на тези средства в духа на умереното риск/възвръщаемост съотношение. 



* * * P2P * * *
Тук доходността "капе" без сериозни сътресения. 1.54% от всички входящи парични потоци към цялостния портфейл се дължат на лихви по P2P кредити. Платформата Минтос, която изпозлвам, отдавна се очисти от неблагонадеждни оригинатори. Разбира се, зависшен риск в този тип инвестиции винаги ще има, затова и размерът на вложените средства там е такъв, че дори и при 100%-ова загуба да не загубя съня си. А всяко евро отгоре доходност е винаги добре дошло. 



* * * Американски акции * * *
През октомври по търговската сметка постъпи само дивидент от VICI Properties. Просто такъв е тримесечният ритъм. 

Пропуснах леките колебания отвъд Океана в началото на периода, когато имаше добри възможности за вход. Това с уговорката, че тези възможности не са от критично значение за стратегията с осредняване. 

С твърде ниски поръчки успях да купя само именно VICI на 4 октомври при цени от $32.34 на акция. На 18-и реализирах още две покупки - Pfizer ($29.25 / дял) и JPM ($225.80 / дял). 

В този стълб свободният кеш към края на месеца възлиза на 8.86% и също може да се каже, че е повече от обикновеното. Надявам се и тук в скоро време да намеря добри идеи, които да теглят портфейла напред.

Ръстът тук е 1.01% за октомври, като в левово изражение той е още по-голям заради поскъпването на долара. 


От архива:
Инвестиционен портфейл (Септември 2024)
Инвестиционен портфейл (Август 2024)
Инвестиционен портфейл (Юли 2024)

Read More

Инвестиционен портфейл (Септември 2024)

Септември беше необичайно позитивен най-вече за щатския пазар, за който има по-дълъг статистически низ и за който е прието, че този месец е месец на ребалнсиране на портфейлите и известни корекции. Нормално текат процесите и на БФБ, въпреки че на нашия капиталов пазар нямаше особени събития, които да заслужават внимание. На фона на вече покачените лихви кредитирането в небанковия сектор и P2P инвестициите също предлагат нелоша възвръщаемост. 

В същото време централните банки вече говорят за обръщане на тренда и възможните понижения на основните лихвени проценти през следващите месеци и години. Тези тенденции, както и предстоящите президентски избори в САЩ, водят до повишена волатилност и известно напрегнато очакване сред инвеститорите. 

1.68% е отчетеният ръст в стълба с американските акции в моя портфейл. Отчитам спад от 0.55% в стълба на БФБ, който съдържа и чужди акции, деноминирани в евро, но зависими от валутните движения. За месец септември повишението на нетната стойност на всички активи е 0.25%, което е донякъде незадоволителен резултат на фона на общо-взето оптимистичните и гладни за риск пазари.

 * * * Български акции (Портфолио на БФБ) * * *
Сравнително рядко търгувам на БФБ, но този месец осъществих известна ротация и ребалансиране на портфейла. На 10 септември закупих нови акции на "Фонд за недвижими имоти" АДСИЦ при цена от 3.140 лв. Предлаганата от компанията комбинация от риск и доходност е по мой вкус, а новините за бизнес операциите (най-вече дългосрочното отдаване под наем на активите) доведоха до забележителни ръстове. 

На 24 септември пък съкратих съвсем леко позицията в "БФБ" АД, за да заключа част от реализираната до този момент доходност. Въпреки че са в обратен хронологичен ред, продажбата на дялове в БФБ покрива покупката в ФНИБ. 

На изображението по-долу е показано разпределението на управлявания на българската борса портфейл към 30 септември. 

Допълнителна доходност за периода донесе кредитиран дивидент от JPMorgan (тикър CMC на БФБ Интернешънъл). 

* * * P2P * * *
Необичайно висока доходност беше отчетена през септември в кредитния портфейл в Минтос. До голяма степен това се дължи на еднократни ефекти от кешбек програми, но и лихвите по небанковите кредити са доста високи в момента. 11.48% е средната лихва в целия кредитен портфейл, който е силно диверсифициран в различни юрисдикции и оригинатори.

2.35% от цялостния входящ паричен поток към всички стълбове се дължи на доходността по падежирали кредити през септември. 


* * * Американски акции * * *
Този стълб продължава да се движи с разумна скорост в правилната посока с минимална волатилност. През септември бяха изплатени дивиденти от Visa, Pfizer, Exxon Mobil, J&J, Microsoft и NextEra Energy като тук не си струва да се отбелязват рекорди в общия размер на дивидентите заради стратегията, която така или иначе предивжда безкрайна експанзия на този тип доходност.

За сметка на това е важно да се отбележат повишенията на дивидентите от страна на компаниите, които от своя страна водят до повишаване на доходността върху реализиран разход (yield on cost). През септември цели три компании обявиха увеличение на бъдещите си плащания - VICI Properties, JP Morgan и Microsoft. JPM и MSFT повишават дивидентите си с около 10%, а VICI - с около 5%.

Предположението ми, че септември ще поохлади щатския пазар се оказа невярно и съответно изпуснах в първите дни на месеца по-изгодните нива за обичайните покупки. На 9-и беше изпълнена поръчка за дялове на MSFT при цена от $404.38 и тази сделка се превърна в отлична придобвка (цената на акция е $430.30 в края на септември). Другите две покупки бяха на AT&T (17.09, $21.89) и Visa Inc. (18.09, $289.21).

От архива:
Инвестиционен портфейл (Август 2024)
Инвестиционен портфейл (Юли 2024)
Инвестиционен портфейл (Юни 2024)

Read More

Инвестиционен портфейл (Август 2024)

В последните дни на август захладня, но това не се отнася за капиталовите пазари, където винаги има динамика и винаги нещо се случва. 

Месецът започна с неуспешен финт на мечките и дълбоки спадове на индексите отвъд Океана, а и в Европа. Казвам финт, защото нямаше абсолютно никакви икономически причини за разпродажбите, в това число и лошите данни за заетостта в САЩ, които в равни други условия не се изобщо лоши. 

В края на месеца вече всичко си беше по местата и европейски и щатски индекси отбелязаха ръстове. 

На мен това ми се отрази във видимо покачване на нетната стойност на активите, подхранено и от пасивните парични потоци на дивидентите. Дори рязкото поскъпване на лева и еврото спрямо долара не успя да спре трендлинията в моя протфейл, която сочи устойчиво на североизток.

1.14% е ръстът  в оценката на всички активи за август в левова равностойност след валутното изглаждане.  Подобно темпо може да осигури около 14% на година, което за сравнително нискорисков портфейл е повече от задоволително. 

Входящите парични потоци за месеца във всички стълбове възлязоха на 23.56%, останалото е мой регулярен депозит. 







* * * P2P * * *
В кредитния портфейл реализирах необичайно ниска доходност поради невъзможност да инвестирам дълго време. Минтос не приемаше повече от месец новата ми лична карта и почти през целия период стоях с висока кешова позиция. Досадно, но и това е част от играта. 

P2P кредитите в момента вървят по около 10% годишна лихва, като по-надеждните юрисдикции логично дърпат надолу този показател с по-ниската си рискова премия.


* * * Американски акции * * *
Много ме яд, че не успях да вляза по-сериозно при спадовете в началото на месеца. Пазарът "дойде на себе си" твърде бързо, а и моите поръчки бяха разположени твърде ниско. Само една такава се изпълни на 5 август. Купих акции на VICI при цена от $30.60 на дял. 

Другите сделки бяха с акции на Пфайзер на 7 август ($28.84) и Епъл на 16 август ($225.97 за дял). 

Дивиденти инкасирах от JPM, AT&T и AAPL. 

Интересното е, че нетната стойност на активите в този стълб нарастна въпреки рязкото поскъпване на лева срещу долара. 

Имайки предвид, че обичайно заобикалям спекулативните активи в САЩ, движението на NVidia за мен няма значение дотолкова, доколкото то не влияе на цялостния сантимент.


 * * * Български акции (Портфолио на БФБ) * * *
Интересни ръстове на БФБ. Фонд за Недвижими Имоти АДСИЦ избухна, издърпвайки портфейла ми много напред. Ръсотве беляза и БФБ АД, където сплитът 2 към 1 беше оформен административно. Нагоре е и Неохим, а в същото време Софарма Трейдинг вади добри резултати без съществено движение. 

Като цяло има известно раздвижване на БФБ, а моята задача си остава да намеря подходяща алокация на 10-те процента кеш, които стърчат в структурата на портфейла. 

През август бе изплатен и паричния дивидент от БФБ АД, който поизми очите на нашите компании в доста слабия дивидентен сезон тази година. 

От архива:

Инвестиционен портфейл (Май 2024)

Инвестиционен портфейл (Юни 2024)

Инвестиционен портфейл (Юли 2024)

Read More