Блог за финансова грамотност, инвестиции и лични финанси

вторник, 30 март 2021 г.

Инвестиционен портфейл (Март 2021)

Голяма част от акциите в "американсото отделение" на инвестиционния портфейл разпределят дивидент през март и това определи нелошото постижение от 2.37% принос към общия входящ паричен поток за месеца. Делът като процент не изглежда кой знае колко голям (2.37 лв. пасивен доход на всеки 100 лв. инвестирани от мен през периода), но голяма вноска към БФБ изкривява резултата надолу. 

Като цяло март може да се определи като спокоен и равномерен месец за моите активи с относително ниска бета и по-ниска реактивност към промяна в пазарните условия. Много добре се отразява и поскъпването на долара, но за това в детайл по-надолу.


* * * P2P * * *
Може би най-скучният и непордуктивен стълб от портфолиото ми е инвестицията в Минтос. След добрите новини през февруари и възстановената част от проблематичните кредити, през март нямаше такива, както нямаше и никакви негативни явления. 0.67% е делът на реализираната доходност в P2P платформата към общия входящ паричен поток. Задържаните плащания остават висок дял в кредитния портфейл (62.50%), което обяснява и слабичките резултати.Без отписвания очакваната вътрешна норма на възвръщаемостт (xIRR) е 11.67%. Върнат ли парите - супер, ако не ги върнат - сметката ще бъде друга.


* * * БФБ * * *
Българският капиталов пазар продължава да изпитва остър глад за качествени инвестиционни възможности. Изглежда една такава е Алтерко - компания, която влезе през март в индекса SOFIX заедно с Телелинк Бизнес Сървисис. Двете технологични фирми освежиха списъка на сините чипове, който така или иначе е къс и непредставителен за българската икономика. 

През март направих депозит в очакване на добра възможност за вход именно в Алтерко, но влакът се оказа прекалено бърз за мен. Изглежда пазарните участници третират компанията много позитивно и нейната капитализация расте по-бързо, отколкото счетоводният отдел може да пише отчети с печалби. По-важното е, че характерните фактори на БФБ (нищожна ликвидност, некоректни мажоритари, липса на доверие) са напълно неглижирани, което е позитивен сигнал пер се. 

Така във втората половина на месеца се пренасочих към друга компания, в която съм имал позиции и преди години - Неохим. Торовият завод се радва на положителна пазарна конюнктура (евтин газ и скъпа продукция), което започна да се забелязва и от пазара. Позицията ми е оформена при средна цена от 40.11 лв. за акция с включени такси и комисиони. 

За отбелязване е разклатеният сентимент около Софарма Трейдинг. Спекулативно предположие, че дивидентът може да бъде орязан за обикновените акции изяде голяма част от капиталовата ми доходност по позицията. 



фиг. 1. Представяне на SOFIX конституентите за месеца към 30 март, 10:45 ч. Източник: bse-sofia.com


* * * Американски акции * * *
Дивиденти през март пристигнаха от Пфайзер (PFE), Джонсън и Джонсън (JNJ), Ексон Мобил (XOM), Майкрософт (MSFT) и НекстЕра Енърджи (NEE). 1.70% беше приносът на тези плащания към общия входящ паричен поток. 

Постигнат беше и малък капиталов ръст, но тъй като няма продажби, той все още не е реализирана доходност. Сумата на нереализираната доходност плюс реализираните дивиденти носи 7.33% доходност от създаването на портфейла с американски акции. Резултатът е изгладен в лева, като поскъпването на долара през март също допринесе за позитивното представяне. 

Всъщност отвъд Океана имаше волатилност и спадове по позиции, които са разглеждани като високорискови. Покупките през март бяха Майкрософт (средна на придобиване 229.11 долара/дял), НекстЕра (70.91 долата) и ЕксПенг (XPEV, 31.85 долара). Все по-дискомфортно ми става да усреднявам китайския производител на електромобили, но се придържам към стратегията, поне засега. Желанието ми е да се освободя с капиталова печалба от тези акции, за да закупя с освободения кеш бъдещи парични потоци под формата на дивиденти. 

За съжаление споменатото намерение за отваряне на позиция в ДжейПи Морган (JPM) в миналия обзор не се състоя. Банката обаче остава твърдо в шортлистата ми. 


От блога:
Инвестиционен портфейл Февруари 2021
Инвестиционен портфейл Януари 2021
Инвестиционен портфейл Декември 2020


Share:

сряда, 17 март 2021 г.

Големите идеи на 2021 от АРК Инвест и Кати Ууд

Сигурно сте чували за Кати Ууд (Cathie Wood) и управляваната от нея компания АРК Инвест (ARK Invest). Към момента на писането на този пост дружеството менажира активи за над 17 млрд. долара в т.нар. разрушителни иновации (Disruptive innovations). 

Името на Кати Ууд нашумя особено много покрай постигната доходност върху инврестициите в компании като Тесла (TSLA), Теладок (TDOC) и Палантир (PLTR). Това са залози, които се нравят особено много на младото поколение инвеститори и трейдъри.  Експлозията на евтини инвестиционни услуги, комбинирана с работата на паричния принтер на централните банки и дори домашната скука, насочиха много прохождащи на пазарите хора към най-рисковите сектори и компании. 

Това, разбира се, не е задължително лошо. Както гласи легендата, Хенри Форд нямаше да построи автомобилен завод, ако се вслушваше в думите на обкръжението си, че конете са отлично и евтино средство за транспорт. Сега по същия начин има десетки мечтатели-предприемачи, които се опитват да променят света, а целта на АРК Инвест е да улови в ранна фаза онези технологии, продукти или услуги, които ще се развият и наложат. 

Не всеки стартъп успява и не всяка гаражна компания завършва с милиардна капитализация. Всъщност е точно обратното. Историята на успеха обаче е достатъчно ярка, за да ѝ обръщаме гръб. Затова е интересно от време на време да бъде хвърлян поглед към кристалното кълбо на бъдещето. Един подобен поглед ни предлага Кати Ууд с доклада "Големите идеи на 2021 г" (Big Ideas 2021, наличен на PDF в сайта на управляващото дружество).

Големите идеи на настоящата година според АРК Инвест са 15:

  • Дълбоко учене (Deep Learning);
  • Преоткриването на дейта центъра (Re-Invention of the Data Center);
  • Виртуални светове (Virtual Worlds);
  • Дигитални портфейли (Digital Wallets);
  • Основите на биткойн (Bitcoin's Fundamentals);
  • Биткойн: Подготовка за институциите (Bitcoin: Preparing for Institutions);
  • Електромобили (Electric Vehicles);
  • Автоматизация (Automation);
  • Автономоно шофиране (Autonomous Ride-Hailing);
  • Дронове за доставки (Delivery Drones);
  • Земна орбита (Orbital Aerospace);
  • Триизмерно принтиране (3D printing);
  • Генно инженерство (Long Read Sequencing);
  • Множествени ракови изследвания (Multicancer screening);
  • Второ поколение клетъчна и генна терапия (Cell and Gene Therapy: Generation 2)



Дълбкото учене е свързано с изкуствения интелект и развитието на софтуера, създаден не от хора, а от машини. Според прогнозата развитието на този сектор ще разгърне потенциала на много други от списъка, като автономното шофиране, ускореното създаване на лекарства и ваксини (също много актуална тема) и т.н. Технологията изисква безгранична процесорна мощ, което пък създава допълнително търсене за AI чипове. 

Архитектурата на дейта центровете е втората голяма тема. Новото нормално изпрати много повече процеси в облака, който също се нуждае от скоростно развитие и разширяване на възможностите така че да бъде удовлетворено търсенето на пазара. 

Обогатената реалност, виртуалната реалност и гейминг индустрията попадат в темата за виртуални светове. Игрите винаги са били желани от младите поколение, а съвремието предлага невероятни възможности за забавления, които само преди десетилиетие или две са били научна фантастика.

Дигиталните портфейли вече дори могат да не бъдат наричани нова технология. Все повече хора местят оборотните си средства от банките във виртуалните си джобове, а те от своя страна се конкурират за клиенти с широк набор от услуги, включително и инвестиционно посредничество.

Когато става дума за разрушителни иновации не може да не се спомен биткойн. Виртуалните монети имат цяла екосистема покрай тях, където могат да бъдат открити интересни възможности за инвестиции индиректно в този нашумял инструмент. От АРК смятат, че биткойн заслужава стратегическа алокация в институционалните портфейли. Няколко страници от доклада на Кати Ууд са посветени на спекула около потенциала на дигиталните пари.

Следващата голяма тема са електромобилите. АРК Инвест постигна голяма част от успеха си "на гърба" на Тесла, така че включването на сектора изглежда логично. Автономното шофиране също е включено, като то е до голяма степен свързано и с технологията на задвижване на бъдещите автомобили.

Автоматизацията е един по-консервативен и очакван сюжет. Индустриалното производство се стреми към постоянно повишение на продуктивността, а човешките възможности са лимитирани и вече на предел. 

Доставките с дронове са субсегмент на автоматизацията, но получават отделно място в доклада. Развитието на онлайн търговията вече е необратим факт, но доставките все още не са оптимални, което създава възможности за въвеждането на нови технологии и извличането на печалби от тях. 

Космосът и земната орбита стават все "по-задръстени". Битката между операторите на сателити може да остава на заден план, но тя е наистина ожесточена. Земята ни става става тясна, а някой трябва да прибере печалбата от експанзията извън пределите на нашата планета. 

3D принтирането също е част от потенциала на индустриалното производство. По-бързото и лесно създаване на детайли и продукти задължително е свързано и с оптимизирани разходи. Затова и АРК Инвест включват темата в своя списък за 2021 г. 

Генното инженерство, борбата с рака и клетъчната терапия са последните три теми, предложени от Кати Ууд. Продължителността на живота винаги е била във фокуса на внимание в развитите общества, а настоящата пандемия постави доста въпроси както на правителствата, така и на биг фарма. Отговорът на тези въпроси би донесъл добра възвръщаемост, смятат от инвестиционната компания.


Преди всичко обаче Кати Ууд напомня за рисковете при инвестирането във високи технолигии и компании, които имат за цел да променят света. На изображението по-долу можете да видите забележката, с която започва докладът на АРК Инвест.




източник: ark-invest.com
Share:

събота, 6 март 2021 г.

Впечатляващият дебют на Биодит и динамика на БФБ

Биодит
На рядко срещано родео станаха свители участниците на БФБ на борсовия дебют на Биодит. 4 март беше датата, на която започна търговията с най-новото технологично попълнение на родния капиталов пазар. Книжата поскъпнаха за една сесия с 84% до 1.84 лв. спрямо цената на първичното предлагане от 1.00 лв. за дял. 

Това е първата компания на пазара BEAM на БФБ, който е създаден за капитализирането на по-малки развиващи се фирми при облекчени условия. Набраният от борсата ресурс Биодит ще се използва за продажби и маркетинг активности с цел масово навлизане на пазара в страната ни. Компанията се представя като високотехнологична, специализирана в разработката и производството на иновативни системи за сигурност и идентификация, базирани на биометрични данни. 

На 5 април цената на актива спадна до 1.47 лв., което представляваше корекция от 20.11% спрямо предходната сесия. На този етап дори и коригираната котировка е трудно да се оправдае с фундамент. Приходите на компанията за 2019 г. са 260 хил. лв. при 380 хил. година по-рано. Загубата нараства с 10 хил. лв. до 577 хил. лв. До септември 2020 г. приходите са 124 хил. лв., а загубата - 127 хил. лв. (фиг. 1 и 2)



фиг. 1. Финансови данни към септември 2020 г. Източник: biodit.com, Документ за допускане на емисия акции на пазар BEAM, стр. 79.


фиг. 2. Финансов резултат на емитента, стр. 80.


Важно е да се отбележи, че силният ръст в първия ден се дължеше и на условията по предлагането, организирано от инвестиционния посредник "Карол". Първичното записване се проведе при регламент "най-бързия печели", като неудовлетворени останаха поръчки за 2,6 млн. лв. при набран капитал от 1 млн. лева. 


Технологичният сектор на БФБ
Листването на още една тек-компания в лицето на Биодит е добре дошло за българския капиталов пазар, който освен всичките си недъзи изпитва и глад за интересни и перспективни активи. Започва да се оформя нещо като малък технологичен сектор, в който фирмите имат много различно представяне. Така например Сирма в момента се търгува под емисионната си цена (0.525 лв./дял към 05.03.21 г.), но е част от индекса SOFIX, тъй като има висока капитализация, достатчъен брой акционери и нужната ликвидност. 

Представянето на Алтерко е на другия полюс със значителен ръст на цената на акцията през последната една година (169.12%) до 9.125 лв. В последните си финансови отчети компанията показа добри резултати и покачаващи се приходи от продажби и печалби, а освен това събра и критичната маса акционери (750), за да покрие един от критериите за влизане в основния индекс на БФБ. Част от критичната маса обаче беше постигната чрез раздаване на акции на служители. Това е широко разпространена практика на Запад за стимулиране и повишаване ангажираността на персонала, но у нас на нея се гледа с подозрението, че е мотивирана само от амбицията за покриване на SOFIX критерия.

Такива са обвиненията към Телелинк Бизнес Сървисис - още една технологична компания, която набра множество акционери с по един-два дяла собственост. Инвестиционната общност реагира с бурно негодувание към този трик, подклаждано и от специални медийни публикации по въпроса. По този начин се оформи негативен сентимент, въпреки че дружеството също като Алтерко показва много силни финансови резултати. Приходите от продажби за 2020 г. бележат ръст от 23% до 135,5 млн. лв спрямо 110,4 млн. за предходната година (фиг. 3). В същото време EBTDA скача с 47%, а отчетената нетна печалба след облагане с данъци за 2020 г. е 12,6 млн. при 8,2 млн. за предходната година. 



фиг. 3. Финансови резултати на Телелинк Бизнес Сървисис, източник: tbs.tech, Пояснителни бележки, стр. 17


Цената на акциите на ТБС още нямат пълна борсова година след дебюта си, но спрямо IPO-то капитализацията на компанията е нарастнала със 110,53% от 7.60 лв на 16.00 лв. И там, както и при Биодит търсенето на дялове сериозно надвишаваше предлагането. 

Както беше споменато обаче търговията при ритейла зависи до голяма степен от настроенията в социалните мрежи и форумите. Това не е български феномен (справка - Reddit), но е недостатък, който може да бъде експлоатиран.

Друга черта на родния пазар е липсата на доверие. Търговията с дялове на Сирма несъмнено е донесла загуби на индивидуални участници, които ако не са отблъснати напълно от пазара, то гледат с голямо подозрение на новите предложения. 


Моментум на БФБ
Напомняйки за слабостите на българския капиталов пазар, не може да не се отбележи и загубата на януарската инерция. Ръстовете от първите сесии след Нова година бяха задушени през февруари, когато SOFIX се закова на 500 пункта и започна движение в рейндж. "Навиването" във форумите и социалните мрежи се оказа крайно недостатъчно за преодоляването на съпротивата, като срещу ентусиазма натежа пасивността на институционалните участници и спадовете при няколко компонента като Софарма, Химимпорт, Трейс Груп холд и... Сирма. Няма свежи капитали, които да влизат на борсата през ETF-а на SOFIX, търговията с късия еквивалент също е пренебрежима, повечето годишни отчети още не са публикувани (ТБС дава добър пример в това отношение), дивидентите са далеч и съответно отново няма много занимания за спекулантите и индивидуалните инвеститори, които търгуват по-интензивно на БФБ.

Опитът показва, че разместването на основния индекс също вече не може само по себе си да генерира моментум на БФБ, защото влизащите и излизащите компании вече са изтъргувани от колективните инвестиционни схеми, които следят SOFIX. Част от губещите компоненти на индекса губят именно, защото и фондовете "фронт-рънват" предстоящите промени. 

В същото време, ако бъдат извадени блоковите сделки с неликвидни компании, оборотът на БФБ няма да изглежда особено впечатляващо. Надеждата е, че новите попълнения в лицето на тек сектора ще успят да привлекат част от заспалия капитал в България и същевременно няма да разочароват с лошо корпоративно управление новите инвеститори. 

Краткосрочните цели обаче са пробив на 500 пункта SOFIX, добри отчети за 2020 г. и насоки за предстоящите дивиденти. Не е за пренебрегване и факта, че предстоят парламентарни избори, изходът от които има немалко влияние върху капиталовия пазар. 



Заб.: Настоящият текст е с информативна цел и не е препоръка за взимане на инвестиционни решения. Към момента на писане не притежавам акции в изброените технологични компании. Източниците на финансови данни са посочени, но собственото проучване е силно препоръчително преди покупко-продажбата на ценни книжа. 
Share:

петък, 26 февруари 2021 г.

Инвестиционен портфейл (Февруари 2021)

Февруари е къс месец, но този беше особено интензивен за хората, които имат вложения на капиталовите пазари или в други инвестиционни инструменти. В последните дни на борсите в САЩ започна корекция, която свали индексите от историческите им върхове. Бързото и може би неизчерпателно обяснение е повишаващата се доходност на държавните ценни книжа , които сигнализрат и за повишаване на реалните лихви. 

В същото време нервност се появи и на ултрарисковите пазари на криптовалути, като отстъпление от върховете отбелязаха всички по-ликвидни койни. 

P2P индустрията остава относително потисната през февруари и като сентимент, и като доходност. 

На този фон Направи-Си-Сам инвеститорите (непрофесионалните "DIY investors") са подложени на позабравен напоследък стрес и аз не съм изключение. В следващите редове ще прочетете какво се случи през февруари в трите инвестиционни стълба на моето FIRE портфолио.



* * * Американски акции * * *
Допуснах грешки този месец, защото наруших дисциплината си и свръхтъргувах. На 3 февруари купих дялове от Apple (APPL) на цена от $134.00 за брой, на 5 февруари отново взех акции на XPENG (XPEV) на цена от $47.30/бр., на 9 февруари придобих няколко бройки от CISCО Systems (CSCO) при цена от $48.60 и на 11 февруари направих единствената си по-добра сделка с покупка на дялове от Exxon Mobil при цена от $49.40/бр. 

В ретроспекция 3 от 4-те покупки бяха на цени, които можеха да бъдат оптимизирани. Така или иначе купувам бъдещи парични потоци, но очевидно можех да ги купя по-евтино. Грешката ми е не, че изобщо съм купувал, а че не изчаках обичайния за мен момент за придобвки, който е в края на всеки месец. Ако бях спазвал собствената си стратегия, сега средните ми цени по всички споменати позиции щяха да изглеждат малко по-добре. Имайки предвид, че купувам с цел средносрочно държане, проблемът не е съществен, но все пак всяка подобна стъпка накриво ме връща назад по пътя към постигането на финансовите ми цели. 

Поскъпването на търговията в Револют, където обслужвам портфейла си с листнати в САЩ книжа, също е събитие за отбелязване, което касае българските инвеститори. В тази връзка може би няма да си правя труда да вниквам по-детайлно в бизнеса и перспективите пред Viatris (VTRS) и скоро ще продам дяловете си там. Това една позиция, която се появи в портфейла по силата на корпоративен инженеринг между Upjohn и Pfeizer (PFE). Вероятно ще се върна към нула спекулации, което означава, че ще е възможно XPEV да изчезне от портфолиото.

За сметка на това в момента оглеждам възможности за вход в JP Morgan Chase (JPM). Ако направя покупка, най-вероятно ще я отблежа с туит в моя туитър акаунт

За февруари дивидент дойде от Apple, който допринесе за 1.16% надбавка на паричния поток, осигурен от моя депозит. Резултатът от инвестицията ми в американски акции, изгладен в български лева (т.е. реална доходност в оперативна валута) е 1.05% - резултат, до голяма степен изяден от острия спад в последните дни. 


* * * P2P * * *
Оперативният кеш в сметката ми в Минтос се увеличи след добрата новина с покриването на задълженията на два от дефолтналите оригинатори в платформата - Monego и Akulaku. Това беше неочакван светъл лъч в обхванатия от краен скепсис P2P пазар. 

Още една добра новина беше възстановяването на предлагането на кредити от Sun Finance Дания. Така публикацията за свалянето на датския оригинатор Simbo бързо стана неактуална. 

В същото време Минтос обяви оттеглянето на пет функциониращи оригинатора, два от които български - Stik Credit и ITF Group Bulgaria. И двете компании са покрили задълженията си към инвеститорите (детайли на фиг. 1 по-долу).

Приносът на този стълб към месечния входящ паричен поток към общия портфейл е 0.78%.



* * * БФБ * * *
Януарският моментум на БФБ бе задушен напълно през февруари. Психологическата съпротива на 500 пункта на SOFIX не можа да бъде преодоляна от ритейла, колкото и надъхване да имаше между активните участници във форума на Investor. В средата на месеца споделих там същото виждане, че борсата ще се движи в рейндж в краткосрочен план и бях определен като "апокалиптик".

В края на месеца новини за възможно увеличение на капитала на Софарма и Софарма Трейдинг потисна цените на две от компаниите в портфолиото ми, особено на втората, която видя около 10% спад за два дни. По останалите позиции нямаше съществени новини през месеца и тъй като не са постъпвали дивиденти, този стълб няма принос към паричния поток.

Въпреки гореизложеното, изглежда на БФБ има известно оживление, което се усеща и по оборота. В следващите дни може би ще отделя специално внимание на динамиката на родната борса след новините за смяната на собствеността на пенсионното дружество NN, резултатите на интересни компании като Алтерко, Неохим, Спиди и борбата на зараждащия се технологичен сектор за представителство в основния индекс.

Резултатът от инвестицията ми в български акции към края на февруари е  -1,61%. 


От блога:
Инвестиционен портфейл Януари 2021
Инвестиционен портфейл Декември 2020
Инвестиционен портфейл Ноември 2020



изображение: valuestockguide.com


фиг. 1. Статистика за оттеглящите се оригинатори. Източник: mintos.com

Share:

четвъртък, 18 февруари 2021 г.

Търговия с акции в Револют - безплатният обяд свърши

Търговията с американски акции в Револют поскъпва значително от 1 март 2021 г.

Безплатната доскоро търговия става лимитирана до само една сделка на месец без комисиона. До датата на влизане в сила на промените ползвателите на приложението с план Standart (т.е. без никакви месечни такси) имаха право на по три сделки месечно без да бъдат таксувани от брокера. 

План Plus предвижда три сделки без комисиона, план Premium по 5 сделки (доскоро 8), а клиентите на план Metal ще търгуват неограничено без комисиони. 

Друга важна промяна предвижда таксата за попечителство да се промени от един базисен пункт (0,01%) на 12 базисни пункта (0,12%) от стойността на актива годишно. 

С промяната в своята тарифа Револют редуцире ценно конкурентно преимущество пред алтернативните брокери, а именно ниските транзакционни разходи. 

План Plus към момента струва 6,99 лв. на месец и 69,99 на година, план Premium струва 13,99 лв. на месец и 140 лв. на година, а Metal e 25,99 лв. на месец и 260 лв. на година. 

Ако до този момент момент сте се придържали към безплатната търговия с до три сделки на месец закупуването на най-евтиния план не изглежда рентабилно, ако разбира се не ползвате Револют и за други видове транзакции, които да оправдаят абонамента. Към момента комисионата на сделка е 2 лв. ($1.22 - $1.23). Четири сделки за един период биха стрували 6 лв. общо, което е и точка на пречупване (break-even point) за рентабилността на план Plus.

Точката не пречупване на план Premium срещу Plus са шест сделки (3 от план Plus за 6,99 лв. и още 6 лв. от трите допълнителни транзакции).

План Metal е рентабилен при повече от 13 сделки на месец, но толкова много покупки и продажби са характерни за дейността на трейдърите, за които подобна платформа е твърде нефункционална. 

Значителна промяна е и попечителската такса, която всеки инвеститор трябва да вземе предвид, когато сравнява цените на брокерските услуги и когато изчислява финансовата полза от управлението на портфолиото си. 

Въпреки промените Револют остава сред най-евтините възможности за инвестиране на американския капиталов пазар за български клиенти.



От архива:
Инвестирането на БФБ поскъпва, 2 март, 2020 г.
Новости при търговията с акции в Револют, 27.10.2020 г.



изображение: BusinessInsider.com / Reuters
Share:

вторник, 16 февруари 2021 г.

Нов удар по Минтос - датски оригинатор също е свален

Нов удар понесе P2P платформата Mинтос. В петък вечерта българско време на 12 февруари  инвеститори в кредити, отпуснати в Дания от групата Sun Finance, получиха предупредителни имейли, че непласираните заеми ще бъдат свалени от първичен пазар. В съобщението се казва още, че на този етап не се планира лимитирането на търговията с тези кредити на вторичен пазар.

Sun Finance консолидира операциите на оригинатора Capitolia ApS, извършващ дейност в Дания под търговския бранд Simbo. След кризата, породена от сътресението с Finko (от блога: "Кризата в Минтос", 25.03.2020 г.), Sun Finance се превърна в най-голямата група с оригинатори в различни държави, издаващи бързи кредити - най-търсените в краудлендинг платформата. Всъщност тя е пласирала повече от половината бързи заеми в Минтос - 59,573,608 евро от общо 117,423,381 евро към момента на писането на тази статия. Дания дели трето място с Латвия по обем (около 9 млн. евро) след Казахстан и Полша (по около 17 млн. евро).

P2P инвестициите са интересна възможност за спестистелите да реализират доходност чрез авангардна и относително зряла финтек иновация. Затова и относително редовно оставям по някой ред най-вече за Минтос, където лично аз имам инвестиция.



От архива:
Актуално състояние на задържаните пари в Минтос, 19.01.2021 г.
Фалира ли Минтос, 12.10.2020 г.


Тази статия обаче се забави, тъй като дори и в датските медии не изелзе навременна информация по случая. Днес вече има някои достъпни в интернет материали по въпроса.

Сайтът journalisten.dk обяснява, че две локални компании за бързи кредити - Simbo и Kronelån (и двата под шапката на Capitolia ApS), са посочени от Датският потребителски омбудсман като такива, отпускащи заеми при неблагоприятни и извънзаконови условия.

Статият в Journalisten.dk

И банките, и небанковите кредитни институции в Дания са регулирани от местната агенция за финансов надзор. Въпросната е получила сигнала, но за становище е рано.

Обвинението към Simbo, цитирано от изданието, изглежда съшито с бели конци. Забележката е, че максималният размер на отпусканите заеми е твърде малък - определено странна причина за нарушение.

В имейлът от Минтос е цитиран изпълнителният директор на Sun Finance Томс Юриевс. Той казва следното: "Силно вярваме, че всички отпуснати кредити съответстват с местното законодателство. Освен това нашата дейност е оценена от независими експерти, които одобряват нашия бизнес модел и неговото законово съответствие. Подчертаваме, че ще предоставим детайлни пояснения на нашите бизнес практики на Потребителския омбудсман. В конкретната ситуация вярваме, че омбудманът същесвено е сгрешил в преценката си за текущата ситуация и би трябвало да получим възможност да изчистин недоразумението по професионален начин".

* * *

Презумпцията е, че Дание е една от най-стабилните юрисдикции, от където инвеститорите в Минтос могат да купуват кредити. Ясно е, че P2P индустрията "хапе" от пазарния дял и печалбите на търговските банки и ми се иска да вярвам, че технологията няма да падне жертва на картелни удари. Елиминирането на посредника (middle man) между кредитор и кредитиран в е възможност свободните средства да заобиколят банковите депозити и да бъдат инвестирани директно в паричното търсене.

Ситуацията със Simbo обаче още веднъж подчертава високите рискове, които носят P2P инвестициите. Към момента на писане на вторичен пазар има 4059 кредита на Sun Finance, някои от които се предлагат със скромна отстъпка. 



фиг. 1 скрийншот от имейла на Минтос (непълен)

Share:

сряда, 10 февруари 2021 г.

15 дупки в джоба, от които изтичат пари

Според Уорън Бъфет най-важното правило в инвестирането е да не се губят пари. Това правило изглежда също толкова разумно и в ежедневието, където хилядите реклами бомбардират съзнанието на хората в консуматорските общества. 

Постигането на финансова свобода е много по-трудно, когато ножицата между приходи и разходи не е достатъчно голяма. FIRE концепцията за финансова независимост и ранно пенсиониране предвижда строг контрол върху излишните харчове и силен акцент върху нормата на спестяване.

В следващите редове ще намерите 15 примерни дупки в джоба, откъдето парите ви могат да изтекат. 

1. Банкови такси, овърдрафт лихви и кредитни карти 
Ниските лихви по кредитите карат банките да търсят необичайни източници на приходи и да крият част от таксите, с които облагат клиентите си. Щом четете тези редове, вероятно също така имате и някакви инвестиции. Дръжте под около месечната такса на разплащателната ви сметка и винаги проверявайте цената, на която правите парични преводи към инвестиционни посредници или търговски платформи. Овърдрафтът и кредитната карта са враг на финансовата независимост.

2. Абонаменти и членски такси
Някои услуги предлагат тестов период, ако се регистрирате с банковата си карта. В условието също така пише, че ако не се откажете изрично, от даден момент нататък ще бъдете таксувани с определена сума. Това е модерен трик на някои бизнеси да генерират абонати. Преценете и дали няма да е по-евтино да си купите карта за конкретен фитнес, вместо пакетна карта за всички спортни центрове в града. Не спирайте да спортувате и да живеете, напротив - разтоварвайте се и правете каквото пожелаете, само наглеждайте дали разходите са оправдани.

3. Покупки в приложения и игри
Искаш финансова независимост?  Тогава не си купувай диамантчета и кристалчета за някоя Фейсбук игра и не отключвай допълнителните опции на приложението, което подменя лицето на филмов герой с твоето. Забавлявай се с безплатните опции, апликацията все някак ще оцелее с рекламите, но без твоята покупка. 

4. Скъпи кафета и освежителни напитки
Коста? Старбъкс? Това са лиготии за ученички. Добавената полза от надписаната чаша е НУ-ЛА. Едно за опит? Защо не. Уикенд само-награда? Ок. Всеки ден? Абсурд. Енергийните напитки също са в този списък. Една от идеите на финансовата независимост е да не се стига до умора, която да изисква стимуланти. Не искаме да лекуваме симптомите, а причините, нали?

5. Пазаруване на гладно
Не чакайте да огладнеете до смърт, за да обядвате или вечеряте. Вярно, ежедневието е натоварено и забързано, но с малко планиране ще избегнете спонтанни покупки, които освен излишно скъпи може би са и вредни за здравето. 

6. Цигари
Пушенето е демоде и все по-малко хора го практикуват. Твърди се, че отказването е трудно, но това е само оправдание. Потенциалните спестявания от това перо обаче могат да стимулират още някого да хвърли и стъпче кутията веднъж завинаги.

7. Удължени гаранции
Спокойствието е ценно и струва пари, но наистина ли си струват допълнителните разходи? Една гаранция никога не е излишна, но помислете дали ако заделите 100, 200 или повече лева в допълнителен фонд "Поправки" няма да постъпите по-правилно. Ако уредът се повреди - използвайте този фонд, ако пък не се - парите са спестени.



8. Колективно пазаруване и специални оферти
И тук тази "дупка в джоба" е много специфична, дори спорна. Винаги е по-правилно да се плати колкото се може по-малко за една и съща стока или услуга. Въпросът е дали тази стока или услуга е наистина необходима. Избягвайте да купувате нещо само, защото е на промоция. 

9. Спонтанни онлайн покупки
Покупка от скука? Случвало ли ви се е? Онлайн търговията се разви неимоверно напоследък, включително и в България. Дори социалните мрежи предлагат платформи за търговия между потребителите. Стоенето в такава мрежа или сърфирането из някой онлайн магазин или пазар от типа на AliExpress, Amazon или OLX ви излага на опасността да купите нещо излишно, само защото ви се е изпречило пред очите. 


10. Скъпи кабелни и мобилни пакети
Спортните телевизии най-вероятно си струват допълнителната цена, но никога не е излишно пакетът на кабелната да се преразгледа. Същото важи и за договора за мобилния телефон. Покупката на лизинг на нов апарат обикновено идва с неблагопритен дребен шрифт в договора с мобилния оператор. Дръжте под око как доставчиците на тези услуги ви таксуват за предоставеното.

11. Скъпи брандирани вещи
Допълнителният разход за емблемата трудно може да бъде оправдан, особено ако изисква пре-бюджетиране. Високата цена не винаги означава качество и обратното - стоките с отстъпка може би са такива не заради ниското качество, а заради липсата на някоя популярна емблема. Вярно, трудно е една дама да бъде убедена, че чантата служи за пренос на вещи и тя може да бъде стилна и без да е скъпа, но защо пък да не бъде направен опит... 

12. Последният писък на технологиите
Смарт часовник? Фитнес гривна? Нов телевизор след само година-две ползване на стария? Телефон всяка година? Ок, един път се живее, но защо тези джаджи да не се купуват с пасивните доходи от дивиденти, вместо да се работи волски за тях?

13. Евтини боклуци, които се чупят лесно
Тази точка е в известен конфликт с точка 11, но има и резон в приказката, че не сме достатъчно богати, за да купуваме евтиното (разбирай най-евтиното). Харчи много за скъпи предмети и няма да ти останат спестявания. Бъди стиснат за важните неща и скоро ще трябва пак да се бръкнеш за поправка или нова покупка. Контролът над разходите изисква прецизен анализ и не е лесна работа. 

14. Прахосване по бебешки продукти
Още една противоречива точка, която да се надяваме, ще бъде правилно разбрана. Покупката на количка за четирицифрена сума изглежда прекомерен разход. Оборудването на бебешкия гардеров с множество маркови дрехи, които ще бъдат износени буквално за дни - също. За децата не бива да се пести, но защо и да се разхищава за продукти, които ще бъдат малко употребявани или изобщо няма да влязат в употреба. А и дали бебетата се интересуват каква марка са им дрешките? Категорично не, искат само да им е топло и удобно. 

15. Излишък от продукти за лична грижа и козметика
Третият парфюм, ако не е подарък, вече е излишен лукс. Ясно е, че всеки има любима миризма и всеки следващ флакон е втори любим, трети любим и т.н. Тук отново дамите са на прицел, но пак сигурно е трудно да се докаже, че повечето възможни цветове от семейство "Пепел" най-вероятно няма да им свършат никаква работа. Може би спестяванията от козметика не биха имали значим ефект но хей, няма смисъл да гледаме изпод вежди един лев банкова такса, ако ще купуваме всеки месец по един парфюм за 80, 100 или повече лева. 


Още по темата:
FIRE - Приходите или разходите са по-важни за финансовата независимост
10-те нива на финансова независимост
5 принципа при целеполагането за финансова независимост



Share:

неделя, 31 януари 2021 г.

Инвестиционен портфейл (Януари 2021)

Gamestop (GME), AMC Entertainment Holding (AMC) и редица други доскоро слабоизвестни компании станаха популярни само за дни, след като позволиха на дребни ритейл инвеститори да удвоят, утроят и изобщо да умножат залозите си върху силно "скъсени" акции. Януари 2021 г. е значим месец заради рядката победа на "dumb money" (глупавите пари, най-вече в хазартно настроени младежи) над "smart money" (хеджфондове и други институции със софистицирани стратегии). 

Тъй като определението за "dumb money" се дава от самите фондове и старите акули на пазара, с голяма доза на убеденост може да се твърди, че тази квалификация е неточна. Участниците във форум на Reddit откриха пазарна слабост, експлоатираха я и спечелиха. Това не е в никакъв случай тъпо, колкото и да е рисковано. А и все пак победителите (спечелилите) не ги съдят. 

Екстазът от астрономическите овърнайт печалби, миксиран с чековете със стимули ("stimmy", както ги наричат американските младежи в ТикТок), доведе до още един позитивен месец на отвъдокеанския капиталов пазар. На този фон под радарите на българите остана избухването на БФБ, а в P2P индустрията липсваха новини, които да си заслужават отбелязване. 

Моето портфолио отбеляза сериозни капиталови ръстове и малък пасивен паричен поток тъй като през януари малко компании изплащат дивиденти. Ще започна от по-скучното:



* * * P2P * * *
Абсолютно нищо интересно тук. През януари няма парични движения навътре или навън към Минтос. Пасивният доход е подобен на този от последните месеци и не е значим на фона на по-големия ми депозит към другите стълбове. Преди няколко дни публикувах ъпдейт за актуалното състояние на задържаните средства в P2P платформата, а в профила ми в Туитър можете да открието обобщение на уебинара на Минтос по темата (линк, не изисква регистрация).  


* * * БФБ * * *
Януари беше доста вълнуващ за малкото индивидуални участници на БФБ и то в положителен аспект - нещо, което не се бе случвало от години. Не бях зареждал сметката от Април 2020 г., но през месеца реших да увелича позициите си с вложение на 2/3 от месечния ми депозит към всички инвестиции. През януари този депозит се оказа необичайно голям именно заради тази вноска. 

Последните два дни на месеца отново ме върнаха на червена територия, но все пак за миг този стълб излезе на положителната доходност, което също не се бе случвало от дълго време. Резултатът в края на периода е -0,11%. 

Със свободните средства открих позиция в Доверие Обединен Холдинг при средна цена 4.687 лв. с включени такси и комисиони. 

Невероятното движение при Алтерко и дебютното първично предлагане в BEAM на Биодит ме изкушаваха, но все пак се спрях на посочения холдинг заради растящата печалба и заради хипотезата, при която финансовият резултат може да бъде разпределен като дивидент вместо със свободния кеш да бъде погасено задължението към Софарма АД (където също имам акции). Резултатите на молдовската банка са прилични, но БФБ трябва да има едно наум, че Молдова е високорискова юрисдикция и регулация най-вероятно просто няма. Предстоящото увеличение на капитала, утвърдено на Общото събрание през янури, ще внесе още свежи пари на БФБ, но на този етап цената, на което то ще се случи, не е известна. Печалбата на акция в междинния консолидиран отчет за третото тримесечие е 0,82 ст. и няма основания да се очаква, че за финансовата година размерът ще е по-малък, напротив. При 0,82 ст. (при отчетени 9 от 12 месеца) коефициент P/E възлиза на около 5.30, което е си е "промоция". Покупката бе направена на базата на достъпната към съответния момент публична информация, която в последния ден на месеца бе публикуван и неконсолидиран отчет към 31 декември 2020 г. 


*** Американски акции ***
На щатския пазар се разрази истинско след-новогодишно шоу. Тримесечните отчети почти не бяха в разговора, за разлика от епичната спекула, за която стана дума по-нагоре. Експериментално се "качих на влакчето" на 28 януари за няколко минути с една акция на Gamestop Corp (GME). 

Експериментът ми донесе около 15 долара печалба, "начесана краста" за комар и ясното съзнание, че повече няма да го правя, поне не и през Револют. Повечето ритейл посредници блокираха в последните дни на януари, претоварени от спекуланстския интерес. Така стана и на 28-и, когато пазарна поръчка на отворен пазар бе изпълнена на $397.76, вместо на около $330, колкото показваше приложението при подаването ѝ. Затварянето стана с лимит поръчка на $415 долара, но преди това цената се колебаеше малко под моята на придобиване, което ме стресираше. След затварянето на трейда видях спайк до $483 (и за миг ме хвана яд, че не стисках по-дълго). Два часа по-късно (18:35 EET) цената беше вече смляна с над 60% до $126.01, когато пак отново търговията замръзна и брокерските приложения блокираха. 

Това е нагледен пример как "невъоръжен" индивидуален инвеститор можеше да загуби доста пари за секунди в преследване на лесни печалби (в моя случай $270 долара) и майтапи от типа на "Occupy Wall Street 2.0" и ТикТок призиви за "обиране на големите акули". 

Макар и пак до голяма степен спекулативна, търговията с производители на електромобили е по-различна от short squeeze-овете по сигнали в Reddit. Следящите блога знаят, че моят избор на EV прозиводител е XPeng (XPEV). И там видях пропусната печелба в средата месеца и потвърждение за вижданията ми в неговия край. Покупки на 4 януари при цена $45.70 и затваряне на $50.84 на 13 януари с кешовия буфер донесоха известна доходност на портфейла отгоре върху доброто представяне на акциите от ядрото - най-вече Майкрософт (MSFT), Johnson & Johnson (JNJ) и NextEra Energy (NEE). 

Другите покупки бяха на Johnson & Johnson (цена на покупка $158.80) и NextEra Energy ($81.88). Дивидент бе изплатен от CISCO Systems. 

Настрани от спекулата януари завърши с две червени сесии и на щатските борси. Въпреки това поскъпването на долара и капиталовият ръст доведоха до доходност от 11.33% в долари, равняващ се на доходност от 4.79% в лева.



* * * Заключителни бележки * * *
Доходността на целия микс от активи към края на Януари 2021 г. е *** % Положителен ефект оказа стабилизирането на долара, чието падане в последната половин година подкопаваше резултата. Предстои още обезценка на американската валута, което поставя таргетът много високо за щатските акции в порядъка на 20-25%, за да се достигне до нетен резултат в левове от порядъка на 5-7-10%, т.е. до реална доходност. 



От блога:
Инвестиционен портфейл Декември 2020
Инвестиционен портфейл Ноември 2020
Инвестиционен портфейл Октомври 2020



Share:

сряда, 27 януари 2021 г.

Слаб FIRE срещу Дебел FIRE

Акциите хвърчат, криптовалутите хвърчат, суровините хвърчат, недвижимити имоти също пъплят нагоре и ако четете този текст в началото на 2021 г., вероятно живеете с усещането, че изграждането на богатство чрез инвестиции и спекулации е лесна работа. 

Отличните резултати в индивидуалните портфейли карат все повече хора да мислят за момента, в който ще могат изцяло да откупят времето си и да бъдат напълно финансово свободни. Минаването на следващото ниво в преследването на FIRE (Financial Independence Retire Early) е добра новина, с която вероятно мнозина могат да се похвалят. 

Десетте нива на финансовата независмост, FIN FREE BG, 2.12.2019 г. 

В калкулирането на това колко е нужно за постигането на голямата финансова цел обаче има важен нюанс, който е предмет на настоящата публикация.

Най-общо казано, има две методики за изчисляване на финансовата свобода, известни като Lean FIRE и Fat FIRE. Адаптираният превод на български би звучал като "Слаба и Дебела финансова независимост" или пък "Mършав" и "Тлъст" FIRE.

Зад понятието Слаб FIRE (Lean FIRE) стои концепцията за спестяване на около 25 пъти годишните лични разходи (или тези на домакинството) и използването на натрупаното с темп от около 4% на година, което в определени години може значително да изпревари доходността на портфейла. При тази методика акцентът пада върху контрола над разходите и потреблението, който следва да бъде много строг за много дълъг период от време (т.е. до края на живота на човек).

Под Дебел FIRE от друга страна се разбира натрупването на богатсво в такъв размер, че неговата доходност във времето в абсолютна стойност да надвишава периодичните разходи (месечни, годишни и т.н.). По този начин се гарантира и натрупването на поколенческо богатство, тъй като паричен поток от продажбата на активите не се използва за покриване на ежедневните нужди. 

Вторият вариант, разбира се, е много по-трудно осъществим "от нулата", ако изобщо е реалистичен в българските условия. Изискват се доста години с много високи трудови доходи или такива от собствен бизнес например, безгрешен мениджмънт на инвестициите и немалко късмет всички необходими условия да са налице. 

Слабият FIRE е съвсем реалистичен, но също изисква много жертви и специфичен (ок, много много икономичен) начин на живот през целия житейски път. Съществуват обаче хибридни варианти, които не са точно FIRE в смисъл на пълно лентяйство, а по-скоро на частично пенсиониране.

Например нищо не пречи човек да се приближи до "мършавата" финансова независимост, като акумулира 10 пъти годишните си разходи в различни производителни активи, и в същото време да продължи да преследва активни доходи като фрийлансър, предприемач или под някаква друга форма, която не е функция на подписан трудов договор. 



Какво мотивира хората за различните цели / варианти на FIRE?

Най-простият отговор е това дали са склонни да се лишават и въпреки това да бъдат щастливи. Мнозина се стремят към Fat FIRE първо, защото не мразят да работят, и второ, защото не искат да ограничват разходите си за луксозни почивки, електроника, битови удобства или благотоворителност, ако щете. 
Тези хора са наясно, че може би няма да постигнат целта в рамките на живота си, но това не пречи да опитват все пак да трупат активи, които да им носят допълнителен доход.

Тези, които се стремят към Lean FIRE, обикновено са жертви на бърнаут (синдром на професионалното изчерпване) и държат на всяка цена те лично да разполагат със себе си и времето си. Отшелническият живот не им чужд (пак донякъде заради прегряването) и материалните блага не ги интересуват.

А Вие стремите ли се към някой от двата вариант на FIRE и кой? Кое Ви мотивира да изберете точно този път? 


Още по темата:
4 заблуди за ранното пенсиониране, 22.10.2019 г.
Приходите или разходите са по-важни за ранното пенсиониране, 21.01.2020 г.




Share:

вторник, 19 януари 2021 г.

Актуално състояние на задържаните пари в Минтос

Вероятно повечето инвеститори в Минтос виждат суми в графата "In Recovery" в своите сметки. P2P кредитирането се охлади значително около и след пика на ковид-кризата през март 2020 г. поради две основни причини - първо, кредитополучателите, оригинаторите и платформите изпитаха насрещните ветрове от икономическата контракция и второ, горещите пари на ритейл инвеститорите се преместиха на капиталовите пазари в търсене на доходност от акции и на борсите за криптовалути в преследване на огромната спекулативна възвръщаемост, която виртуалните монети предложиха напоследък. 

Въпреки охлаждането, оцелелите P2P платформи продължават борбата за пазарен дял и бизнес развитие. Така например Минтос видя огромен интерес към предлагането на собствени дялове в КраудКюб (CrowdCube) в края на миналата година. ("Динамика на P2P пазара, Минтос и българския контекст", 14.12.2020 г.). 

В същото време напредъкът около ликвидацията на няколкото ключови и няколкото периферни оригинатора, които напуснаха пазара, изглежда незадоволителен.

Моето кредитно портфолио има 581.12 евро (фиг. 1) задържани средства към датата на публикуването на този пост. Финко (51.24%), КешВагон (28.24%) и АлексКредит (13.04%) са големите суспендирани оригинатори, издали заеми, части от които аз съм финансирал. От групата на Финко 68.71 евро са пласирани в Армения (чрез Варкс) и 229.05 евро в Украйна (чрез Динеро и УкрПозика). От групата на КешВагон имам 74.97 евро във Виетнам, 53.58 евро в Индонезия и 35.55 евро във Филипините. 


фиг. 1. Средства за възстановяване по оригинатори и юрисдикции към 19.01.2020 г.


Минтос не отказва обратна връзка относно този проблем, което е добър сигнал. Разбира се, платформата не може да бъде държана отговорна за некоректни бизнес партньори (оригинатори), но моята надежда е, че ще бъдат положени необходимите усилия за възстановяване на въпросните пари "In Recovery". Изводите са направени, рискът от P2P инвестициите е ясно онагледен, но от крайния изход ще зависи бъдещето на платформата и очевидно в Рига осъзнават това. 



На 28.01.2021 г. предстои нов уебинар на тема "Fund in Recovery" (анонсът от блога на Минтос, 13.01.2021 г.), на който на въпросите този път няма да отговаря изпълнителният директор Мартинс Султе, а водещи ще бъдат мениджърът по събираемостта Дмитрий Амелин и мениджърът по партньорствата с оригинаторите - Янис Праневичс. Инвеститорите очакват някакви позитивни новини и по-детайлен график на разплащането, особено след като платформата осигури финансирането си и вече може да се концентрира изцяло върху този проблем. 

Впрочем в сайта на Минтос има постоянен достъп до пълната информация основно фалиралите и лишените от лиценз оригинатори, които са финансирали свои клиенти с пари на P2P инвеститори (фиг. 2, линк към изображението в платформата). 

От изнесените данни става ясно, че инвеститорите в Минтос чакат 94,5 млн. евро главници и 3,39 млн. евро лихви. Това е плашещо голяма сума и могат да се направят обосновани предположения, че не всички пари ще бъдат възстановени. Добрата новина е, че движението по инвестиционните сметки през четвъртото тримесечие на 2002 г. идва от най-големите оригинатори - Финко Украйна - 3,6 млн. евро, Финко Армения - 1,12 млн. евро, ЕкспресКредит Замбия - 302 хил. евро, а Пийчи (Англия) покри задълженията си напълно (повече детайли в зеления сектор във фиг. 2). 

Фиг. 2 Данни за проблемните оригинатори към 05.01.2021 г. Източник: Минтос.


Важна изглежда и оценката на Минтос относно вероятността средствата да бъдат възстановени напълно или частично. Така например очакването за суспендираните оригинатори е за 100% възстановяване, докато при фалиралите за голям брой няма прогноза. При тези, при които има, най-песимистично изглежда положението при КешВагон Филипини с очакване за възстановяване на под 25% от главниците и лихвите. Оригинаторите от същата група в Индонезия и Виетнам дават индикации за до 50% покритие на задълженията. При АлексКредит (Украйна) очакването е също за до 50%.

Имайки предвид тези данни, както и пожелателният им характер смятам, че реалистичният таргет за възстановяване на суми в моята инвестиционна сметка е около 60% на базата на публично достъпната информация. За двата оригинатора, които не дават индикации за очаквано възстановяване, съм заложил цел от 50% (фиг. 3)


Фиг. 3. Калкулация на очакванотоо възстановяване на средства на база публично достъпна информация


А вие снехте ли доверието си от Минтос? Или може би участвахте в набирането на капитал през КраудКюб? Споделете какви са вашите очаквания за възстановяване в коментар под тази статия. Добавяте ли средства в платформата или търсите окончателен изход? 


Заб.: Горният текст не е съвет за взимане на инвестиционни решения. Вложенията в P2P платформи е високо рисково начинание и рекламираната доходност е далеч от гарантирана. 
Share:

В блога

Политика и икономика във ФБ

Избрано

Живот без покрив или как преследването на FIRE води към тъпи идеи

Много пъти е споменавано, че преследването на финансова независимост не бива да бъде самоцел. Обичайните изтъквани доводи е, че тази цел пон...

По жицата

Формуляр за връзка

Име

Имейл *

Съобщение *